本文使用我國創(chuàng)業(yè)投資基金的數(shù)據(jù),分析創(chuàng)業(yè)投資機構在政府引導基金激勵下投資創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的動機及經(jīng)濟后果。研究發(fā)現(xiàn),在獲得政府引導基金參股后,創(chuàng)業(yè)投資基金顯著增加了創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的投資,但主要是增加創(chuàng)業(yè)中后期企業(yè)的投資,并沒有顯著增加創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)的投資,而且這種現(xiàn)象在低聲譽和民營創(chuàng)業(yè)投資機構管理的基金中更明顯。這表明政府引導基金會激勵創(chuàng)業(yè)投資機構策略性地迎合政策,挑選短期、低風險的創(chuàng)業(yè)項目進行投資,偏離了政策制定者的初衷。進一步的研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)投資機構迎合政策的策略性行為是缺乏效率的。有關部門應及時完善政府引導基金的運行機制,以充分發(fā)揮該政策在我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動中的積極作用。 

【文章來源】：證券市場導報. 2020年09期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻綜述
    （一）政府引導基金的引導效果
    （二）政府扶持政策的激勵效應與激勵扭曲效應
    （三）文獻評論
三、制度背景與研究假設
    （一）制度背景分析
    （二）研究假設提出
四、實證設計
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    （二）模型設定與變量定義
五、實證結果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計
    （二）政府引導基金參股與創(chuàng)業(yè)投資基金投資
    （三）創(chuàng)業(yè)投資機構聲譽的影響
    （四）創(chuàng)業(yè)投資機構產(chǎn)權性質的影響
六、進一步的討論
    （一）政府引導基金參股與創(chuàng)業(yè)投資基金投資績效
    （二）穩(wěn)健性檢驗
    （三）內生性問題處理
七、研究結論與政策含義


【參考文獻】：
期刊論文
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本文編號：2939549