本文使用我國創(chuàng)業(yè)投資基金的數(shù)據(jù),分析創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)在政府引導(dǎo)基金激勵下投資創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的動機(jī)及經(jīng)濟(jì)后果。研究發(fā)現(xiàn),在獲得政府引導(dǎo)基金參股后,創(chuàng)業(yè)投資基金顯著增加了創(chuàng)業(yè)期企業(yè)的投資,但主要是增加創(chuàng)業(yè)中后期企業(yè)的投資,并沒有顯著增加創(chuàng)業(yè)初期企業(yè)的投資,而且這種現(xiàn)象在低聲譽(yù)和民營創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)管理的基金中更明顯。這表明政府引導(dǎo)基金會激勵創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)策略性地迎合政策,挑選短期、低風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行投資,偏離了政策制定者的初衷。進(jìn)一步的研究發(fā)現(xiàn),創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)迎合政策的策略性行為是缺乏效率的。有關(guān)部門應(yīng)及時(shí)完善政府引導(dǎo)基金的運(yùn)行機(jī)制,以充分發(fā)揮該政策在我國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活動中的積極作用。 

【文章來源】：證券市場導(dǎo)報(bào). 2020年09期 北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：10 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻(xiàn)綜述
    （一）政府引導(dǎo)基金的引導(dǎo)效果
    （二）政府扶持政策的激勵效應(yīng)與激勵扭曲效應(yīng)
    （三）文獻(xiàn)評論
三、制度背景與研究假設(shè)
    （一）制度背景分析
    （二）研究假設(shè)提出
四、實(shí)證設(shè)計(jì)
    （一）樣本選取與數(shù)據(jù)來源
    （二）模型設(shè)定與變量定義
五、實(shí)證結(jié)果與分析
    （一）描述性統(tǒng)計(jì)
    （二）政府引導(dǎo)基金參股與創(chuàng)業(yè)投資基金投資
    （三）創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)聲譽(yù)的影響
    （四）創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的影響
六、進(jìn)一步的討論
    （一）政府引導(dǎo)基金參股與創(chuàng)業(yè)投資基金投資績效
    （二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)
    （三）內(nèi)生性問題處理
七、研究結(jié)論與政策含義


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號：2939549