本文關(guān)鍵詞：OECD國家基本養(yǎng)老金入市對股市的影響及對中國的啟示，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在20世紀(jì)90年代,OECD國家養(yǎng)老金制度普遍面臨經(jīng)濟(jì)低速增長、人口結(jié)構(gòu)老化、財(cái)政赤字不斷上升等方面的挑戰(zhàn),為了擺脫危機(jī),他們對養(yǎng)老金制度進(jìn)行了—系列改革,其中最重要的一點(diǎn)是為了實(shí)現(xiàn)其保值增值,將養(yǎng)老金投資于股票市場。而我國目前同樣面臨著這些問題,并一直致力于找出一條解決之路。伴隨著我國養(yǎng)老保障制度改革的深化,城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)制度不斷完善,形成了基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老計(jì)劃三大支柱。近年來隨著我國養(yǎng)老保障覆蓋面的不斷擴(kuò)大,三大部分養(yǎng)老保險(xiǎn)所形成的養(yǎng)老基金規(guī)模不斷擴(kuò)大,尤其作為第一支柱的基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金。截至2015年,我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金的累計(jì)結(jié)余已達(dá)到3.6億,如此巨大規(guī)模養(yǎng)命錢如何投資管理抵抗通脹風(fēng)險(xiǎn)成為社會各界人士關(guān)注的焦點(diǎn),所以關(guān)于基本養(yǎng)老金的入市問題已經(jīng)獲得了廣泛的關(guān)注。直以來,爭論的比較多的是養(yǎng)老金該不該入市的問題,而在2015年8月的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》出臺之后,養(yǎng)老金入市已經(jīng)被提上日程。隨著“人口老齡化”問題和養(yǎng)老保險(xiǎn)體制建設(shè)中一些深層次問題的加劇,我國的政策制定者和實(shí)施者正在面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。在這樣的背景下,本文著眼于OECD國家養(yǎng)老保險(xiǎn)金與股票市場的銜接問題,用理論分析、實(shí)證模型分析的方法,證明了基本養(yǎng)老金因其長期性、穩(wěn)定性和規(guī)模性的特點(diǎn),作為天然的機(jī)構(gòu)投資者,它的入市對于股票市場的發(fā)展存在著良性的影響,從而進(jìn)一步結(jié)合我國的實(shí)際情況探討了在我國阻礙這種良性影響的制約因素,并針對這些制約因素提出相關(guān)對策建議。本文首先回顧了OECD國家在二十世紀(jì)九十年代為應(yīng)對老齡化而采取的一系列養(yǎng)老金制度改革,其中就包括了基本養(yǎng)老金的入市；繼而研究了股票市場對養(yǎng)老金發(fā)展的影響：(1)運(yùn)用理論分析法探討了基本養(yǎng)老金入市對股票市場可能產(chǎn)生的影響的及其傳導(dǎo)機(jī)制；(2)運(yùn)用實(shí)證模型通過對OECD中的24個(gè)國家11年的面板數(shù)據(jù)進(jìn)行固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)估計(jì),證明了基本養(yǎng)老金進(jìn)入股票市場不僅對于股票市場的規(guī)模擴(kuò)張起到促進(jìn)的作用,而且還對股票市場的價(jià)格波動起到穩(wěn)定作用；最后以我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金與股票市場內(nèi)部制約因素的視角出發(fā),從宏觀政策的制定、微觀運(yùn)作的調(diào)整方面,提出我國基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金進(jìn)入股票市場并產(chǎn)生良性影響的對策建議。
【關(guān)鍵詞】：OECD國家 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金 股票市場 投資運(yùn)營
【學(xué)位授予單位】：北京交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F842.67;F832.51
【目錄】：

• 致謝5-6
• 摘要6-7
• ABSTRACT7-10
• 1 引言10-14
• 1.1 研究問題和意義10-12
• 1.1.1 研究問題10-11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 研究內(nèi)容、方法及創(chuàng)新點(diǎn)12-14
• 1.2.1 研究內(nèi)容12
• 1.2.2 研究方法12-13
• 1.2.3 創(chuàng)新點(diǎn)13-14
• 2 文獻(xiàn)綜述14-19
• 2.1 養(yǎng)老金投資股市的收益與風(fēng)險(xiǎn)14-15
• 2.2 養(yǎng)老金入市對資本市場的影響15-16
• 2.3 基本養(yǎng)老金的投資運(yùn)營管理模式16-17
• 2.4 養(yǎng)老金對股票市場影響的制約因素17-19
• 3 OECD國家養(yǎng)老金的投資管理制度19-25
• 3.1 制度改革背景19-22
• 3.2 OECD國家養(yǎng)老金投資及監(jiān)管體制22-23
• 3.3 投資監(jiān)管規(guī)則的選擇23-24
• 3.4 對受托人的監(jiān)管24-25
• 4 基本養(yǎng)老金對股票市場影響的理論分析25-30
• 4.1 養(yǎng)老保險(xiǎn)金入市對股票市場的正面影響25-26
• 4.2 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金入市對股票市場的負(fù)面影響26-27
• 4.3 基本養(yǎng)老保險(xiǎn)金促進(jìn)股票市場發(fā)展的傳導(dǎo)效應(yīng)27-30
• 5 OECD國家養(yǎng)老金入市對股票市場影響的實(shí)證分析30-38
• 5.1 變量的選取30-32
• 5.1.1 基本養(yǎng)老金影響股票市場規(guī)模擴(kuò)張模型的變量選取31
• 5.1.2 基本養(yǎng)老金影響股票市場穩(wěn)定性模型的變量選取31-32
• 5.2 模型的建立32-33
• 5.3 模型的檢驗(yàn)33-34
• 5.4 實(shí)證結(jié)果與分析34-38
• 5.4.1 基本養(yǎng)老金投資對股票市場規(guī)模擴(kuò)張的影響35-36
• 5.4.2 基本養(yǎng)老金對股票市場穩(wěn)定性的影響36-38
• 6 OECD國家養(yǎng)老金入市對我國的啟示38-45
• 6.1 我國基本養(yǎng)老金制度的現(xiàn)狀38-40
• 6.2 加快推進(jìn)基本養(yǎng)老金制度改革40-43
• 6.3 完善股票市場監(jiān)管43-45
• 參考文獻(xiàn)45-48
• 作者簡歷及攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果48-50
• 學(xué)位論文數(shù)據(jù)集50

【相似文獻(xiàn)】

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