本文研究公募證券投資基金退市制度。全文共分五部分： 第一部分，公募證券投資基金退市制度的一般理論。該部分簡單介紹證券投資基金的市場退出與基金退市之間的關系、基金退市的分類、方式以及構建基金退市制度所應堅持的基本理念�；鸬氖袌鐾顺雠c退市之間本質上是一種屬種關系。根據(jù)不同標準，基金退市可以分為自愿退市和強制退市，正式退市和預備退市。基金可以通過清盤、合并或轉換運作方式實現(xiàn)退市。構建基金退市制度時應當堅持四個基本理念，即尊重經(jīng)濟自由、減少行政干預，不將基金強制退市作為懲罰手段，著重強調投資者保護與救濟，以及豐富退市制度體系內(nèi)容。 第二部分，公募證券投資基金退市標準。 自愿退市標準具有非統(tǒng)一性。雖然基金退市沒有統(tǒng)一明確的標準，但是基金可以按照自愿退市標準的確立程序自主確定基金的具體退市標準。自愿退市標準的確立程序有基金合同約定和基金份額持有人大會決定兩種。對于這兩種退市標準確立程序的理解不應當局限于字面意義，而應當做擴大解釋。只要基金合同中的相關約定或基金份額持有人大會的相關決議能夠實質地導致基金退市，即可將之認定為基金的自愿退市標準。 強制退市標準可以分為宏觀層面的強制退市標準體系和微觀層面的強制退市具體標準兩部分內(nèi)容。我國基金強制退市的標準僅僅是圍繞基金的終止上市展開的，退市標準的體系內(nèi)容單一，反映出基金的預備退市制度還未有構建起來。我國現(xiàn)行的基金強制退市的具體標準僅有喪失上市條件、基金合同期限屆滿未獲準續(xù)期以及基金份額上市交易規(guī)則的其他規(guī)定三種，退市標準類型單一，內(nèi)容模糊不清，可操作性不強。鑒于基金強制退市標準的諸多缺陷，我國應當構建起包括基金退市風險警示制度和基金暫停上市制度在內(nèi)的基金預備退市制度，在細化退市標準和明確條文語義的同時，在基金法中增加基金份額數(shù)量過少、基金份額凈值過低或跌幅過大、違反信息披露義務、違反上市協(xié)議以及欺詐上市五種新標準。 第三部分，公募證券投資基金退市程序。 基金的自愿退市應當遵循相應程序。首先，當基金合同約定的退市事由發(fā)生或基金份額持有人大會將要對基金的退市與否作出決定時，基金管理人通知證券交易所并發(fā)布公告。其次，基金份額持有人大會作出退市決議的，須依法定程序進行并決定基金的退市方式。再次，基金管理人向證券交易所提交退市申請并在證監(jiān)會備案。然后，基金管理人發(fā)布終止上市公告。最后，按照事前確定的退市方式進行資產(chǎn)清理分配或資產(chǎn)重組。 基金的強制退市程序包括了基金退市風險警示程序、基金暫停上市程序以及基金終止上市程序。 基金出現(xiàn)退市風險時，證券交易所作出退市風險警示決定。基金有權提出異議。異議不被認可時，基金發(fā)布退市風險警示公告。 基金出現(xiàn)暫停上市事由時，證券交易所作出基金暫停上市決定。基金不服暫停上市決定的，可向證券交易所申請聽證。證券交易所在聽證之后依舊維持原決定的，基金可向證券交易所中的上市復審委員會申請復核，復核后的決定為終局決定�；饝S后發(fā)布暫停上市公告�；鹨琅f不服的，可向法院提起訴訟。 基金的終止退市程序與暫停上市程序大致相同，只是基金被終止上市的決定生效后，基金應當召開份額持有人大會，就基金的市場退出方式作出決定。 第四部分，公募證券投資基金的退市監(jiān)管。在我國，基金退市的監(jiān)管主體是證券交易所和中國證券監(jiān)督管理委員會。證券交易所是一線監(jiān)管者，具體地監(jiān)管基金的退市事宜，掌握基金退市的決定權，而證監(jiān)會并不直接監(jiān)管基金退市，而是通過制定或核準基金退市的相關規(guī)則和監(jiān)管證券交易所來實現(xiàn)對基金退市的間接和宏觀的監(jiān)管。此外，該部分還指出了基金退市監(jiān)管所應當遵循的理念，即自律監(jiān)管為主，行政監(jiān)管為輔，減少行政干預，充分尊重市場經(jīng)濟規(guī)律。 第五部分，公募證券投資基金退市中的投資者救濟。完善基金退市過程中投資者權益損害的責任追究機制，尤其是令損害行為人承擔相應的民事責任，能極大地強化對投資人利益的保護。
【學位單位】：西南政法大學
【學位級別】：碩士
【學位年份】：2014
【中圖分類】：D922.287

【參考文獻】

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1 代宏坤;;美國開放式基金清盤制度啟示[J];股市動態(tài)分析;2012年28期

本文編號：2822913