【摘要】：城投債是中國債券市場所特有的品種，它類似于國外的市政債，都是為了解決地方政府融資問題而創(chuàng)造的融資工具，但是本質(zhì)上城投債又與市政債有較大差別。由于城投債是地方政府的重要融資工具，在地方政府的投資沖動推動下，城投債從誕生以來發(fā)展迅速，城投債的規(guī)模不斷擴(kuò)張，成為中國信用債券市場上的重要品種。 伴隨著城投債規(guī)模的擴(kuò)張，城投債信用風(fēng)險不斷累積，城投債信用風(fēng)險管理的重要性不斷上升。但是由于城投債的信用風(fēng)險特征與其他信用債有所不同，慣常使用的公開市場評級方法并不能真正反映城投債的信用風(fēng)險水平，故城投債的信用風(fēng)險管理成為目前市場上的一大難點。東莞銀行根據(jù)以往投資城投債經(jīng)驗累積，通過對城投債的信用風(fēng)險特征進(jìn)行深入研究，設(shè)計了一套針對城投債信用風(fēng)險管理方案并投入試運行。該方案核心是對城投債進(jìn)行內(nèi)部評級，評級過程主要參考發(fā)行主體所屬地方政府的財政實力、資信水平，結(jié)合發(fā)行主體自身的財務(wù)數(shù)據(jù)，將相關(guān)因素量化評分后擬定城投債的信用風(fēng)險等級，以此作為投資決策、風(fēng)險管理的重要依據(jù)。 本文主要是根據(jù)《東莞銀行城投債信用風(fēng)險管理方案》試運行中一系列經(jīng)驗，對城投債的信用風(fēng)險特征再次展開深入分析，力圖能夠更加準(zhǔn)確的把握城投債的信用風(fēng)險特征。然后再通過大量數(shù)據(jù)驗證及案例分析對東莞銀行城投債內(nèi)部評級方案試運行效果進(jìn)行評價，再對現(xiàn)有的城投債信用風(fēng)險管理方案提出改進(jìn)建議，以此促進(jìn)東莞銀行債券投資及風(fēng)險管理水平的提高。
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2717101