本文關(guān)鍵詞：我國開放式股票型分級基金業(yè)績分析報(bào)告，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：從1992年的第一只封閉式基金發(fā)行到現(xiàn)在的近3000只基金總量,我國基金行業(yè)的發(fā)展,無論是數(shù)量、規(guī)模還是品種上都取得了不錯(cuò)的成績�；鸸緸榱藸幦「嗟氖袌龇蓊~,對基金品種不斷的進(jìn)行創(chuàng)新性研究。在此背景下,分級基金應(yīng)運(yùn)而生。分級基金,是指在同一個(gè)投資組合下,通過對基金凈資產(chǎn)或收益的分配形成兩級或多級風(fēng)險(xiǎn)收益具有差異化的基金份額。從以我國目前市場上已經(jīng)發(fā)行的分級基金來看,分級基金份額分為A份額即優(yōu)先份額、B份額即進(jìn)取份額,一般情況下,獲得約定收益率的份額是A份額,B份額承擔(dān)扣除約定收益率后的投資盈虧,除去A份額本金及約定收益率的剩余資產(chǎn)由B份額所有,B份額具有杠桿性。分級基金最早出現(xiàn)在國外,中國在2007發(fā)行了首個(gè)分級基金,目前我國基金品種單一、規(guī)模較小,因而對其研究較少。相比于普通基金,分級基金結(jié)構(gòu)復(fù)雜,條款靈活,越來越受到投資者的喜愛,并得到各基金公司的廣泛關(guān)注。但是由于我國分級基金的出現(xiàn)不過8年時(shí)間,加之研究較少,反而阻礙分級基金的創(chuàng)新與發(fā)展。此外,即使是普通基金,我國目前也沒有一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的基金業(yè)績評價(jià)體系,所使用的基金評價(jià)指標(biāo)大多借鑒國外成熟的基金業(yè)績評價(jià)方法,這更加大了投資者選擇優(yōu)秀分級基金進(jìn)行投資的難度。本文對30只分級子基金最近三年的業(yè)績進(jìn)行實(shí)證分析,涉及的模型和方法大概有五個(gè)方面:分級基金傳統(tǒng)業(yè)績評價(jià)指標(biāo)、分級基金的風(fēng)險(xiǎn)衡量指標(biāo)、分級基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的評價(jià)指標(biāo)、分級基金管理者的選股擇時(shí)能力評價(jià)指標(biāo)、分級基金的持續(xù)性指標(biāo)。通過這五個(gè)維度共十多個(gè)指標(biāo)的衡量和考究,客觀的評價(jià)樣本基金的績效表現(xiàn),為分級基金的投資者提供參考。通過因子分析法對本文所使用的評價(jià)體系進(jìn)行主成分分析,分析驗(yàn)證這些的指標(biāo)和方法在考察分級基金的績效層面是有效的。由于穩(wěn)定性和杠桿性是分級基金的重要特點(diǎn),本文在因子分析法里還加入了價(jià)格杠桿、凈值杠桿、A份額溢價(jià)率、B份額溢價(jià)率等指標(biāo),驗(yàn)證這些指標(biāo)對于考察分級基金的業(yè)績是否具有參考價(jià)值。最后針對指標(biāo)數(shù)值的分析給出客觀結(jié)果,并給出一些分級基金投資方面的策略。
【關(guān)鍵詞】：分級基金 績效評價(jià) 業(yè)績評價(jià)指標(biāo)
【學(xué)位授予單位】：河北金融學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-10
• 第1章 緒論10-15
• 1.1 研究背景10-11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 研究方法和論文框架12-14
• 1.3.1 研究方法12-13
• 1.3.2 論文框架13-14
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處14-15
• 第2章 分級基金及績效評價(jià)的發(fā)展現(xiàn)狀15-18
• 2.1 分級基金的發(fā)展現(xiàn)狀15-16
• 2.1.1 國外分級基金發(fā)展現(xiàn)狀15
• 2.1.2 國內(nèi)分級基金發(fā)展現(xiàn)狀15-16
• 2.2 國內(nèi)外基金績效評價(jià)理論發(fā)展現(xiàn)狀16-18
• 2.2.1 國外分級基金績效評價(jià)理論發(fā)展現(xiàn)狀16-17
• 2.2.2 國內(nèi)分級基金績效評價(jià)理論發(fā)展現(xiàn)狀17-18
• 第3章 分級基金績效評價(jià)的實(shí)證分析18-40
• 3.1 樣本及樣本研究區(qū)間的選擇18
• 3.2 實(shí)證分析18-40
• 3.2.1 分級基金市場表現(xiàn)評價(jià)的實(shí)證分析18-22
• 3.2.2 分級基金風(fēng)險(xiǎn)收益的實(shí)證分析22-24
• 3.2.3 分級基金風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的收益評價(jià)的實(shí)證分析24-27
• 3.2.4 分級基金選股擇時(shí)能力的實(shí)證分析27-28
• 3.2.5 分級基金業(yè)績持續(xù)性的實(shí)證分析28-31
• 3.2.6 樣本基金綜合評價(jià)有效性的實(shí)證分析31-40
• 第4章 結(jié)論40-43
• 4.1 實(shí)證分析結(jié)論40-41
• 4.2 不足之處41-43
• 參考文獻(xiàn)43-45
• 附錄45-47
• 致謝47

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前5條

1 吳宇鋒;;探討分級基金投資策略[J];時(shí)代金融;2015年23期

2 李玫;郭瑋;;中國證券投資基金業(yè)績評價(jià)[J];商業(yè)時(shí)代;2012年06期

3 朱衛(wèi)東;周光中;張晨;;國外科學(xué)基金績效評估及其對我國的啟示[J];中國科技論壇;2009年07期

4 于麗;杜玉林;;中國開放式基金選股和擇時(shí)能力的實(shí)證分析[J];金融理論與實(shí)踐;2008年01期

5 王守法;我國證券投資基金績效的研究與評價(jià)[J];經(jīng)濟(jì)研究;2005年03期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張麗;基于因子分析法的基金綜合績效評價(jià)研究[D];中南大學(xué);2007年

  本文關(guān)鍵詞：我國開放式股票型分級基金業(yè)績分析報(bào)告，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：266891