發(fā)布時(shí)間：2017-03-25 07:02

  本文關(guān)鍵詞：投資者情緒與中國(guó)股價(jià)波動(dòng)的互動(dòng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：投資者情緒與股票市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)是當(dāng)前金融領(lǐng)域的前沿問(wèn)題。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家成熟市場(chǎng)而言,中國(guó)金股票市場(chǎng)作為一個(gè)典型的不成熟新興市場(chǎng)還存在較大差別,其中隨之而來(lái)的“金融異象現(xiàn)象”也更為明顯與突出。理解投資者情緒對(duì)投資者行為的作用,進(jìn)而對(duì)股市收益率和波動(dòng)率顯著長(zhǎng)生影響,可以為解釋中國(guó)股市的“金融異�，F(xiàn)象”提供了一個(gè)合理的方式。這對(duì)中國(guó)股市的風(fēng)險(xiǎn)管理和控制的加強(qiáng),進(jìn)一步保障中國(guó)股市健康,穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展具有非常重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。本文在現(xiàn)有的國(guó)內(nèi)外行為金融研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況,研究數(shù)據(jù)將選取自從2007年1月5日到2014年5月17日的中國(guó)股票市場(chǎng)。從股市運(yùn)行周期來(lái)看,在這一時(shí)段內(nèi)經(jīng)歷了震蕩周期,牛市行情,熊市行情與反彈行情,力圖建立一個(gè)投資者情緒和股票定價(jià)的框架,希望能對(duì)投資者,監(jiān)管層,相關(guān)人群提供有益的參考。另外將采用發(fā)布《股市動(dòng)態(tài)分析》雜志的“好淡指數(shù)”來(lái)作為投資者情緒指數(shù)的標(biāo)準(zhǔn)。本文的研究思路是首先通過(guò)對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)影響因素簡(jiǎn)要分析,論述投資者情緒在解釋股票市場(chǎng)波動(dòng)中的理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義；其次通過(guò)理論根源方面的論述,追溯傳統(tǒng)資產(chǎn)定價(jià)理論對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)缺乏解釋的根本原因；為投資者情緒,并從行為金融的基礎(chǔ)結(jié)論中需找其理論根據(jù)；結(jié)合通過(guò)線性及回歸模型發(fā)現(xiàn)投資者情緒與不同股票指數(shù)之間的關(guān)系和預(yù)測(cè)能力；通過(guò)驗(yàn)證發(fā)現(xiàn)：相對(duì)于大盤(pán)股的股票,上證指數(shù)更能對(duì)投資者情緒產(chǎn)生影響,這種影響在上證指數(shù)較低的時(shí)候更加明顯。情緒指數(shù)在下期也能夠更好的預(yù)測(cè)上證指數(shù),這表現(xiàn)在預(yù)測(cè)作用要大于對(duì)大盤(pán)股的股票預(yù)測(cè)作用。最后對(duì)在通過(guò)合理構(gòu)建出VAR模型,驗(yàn)證了投資者情緒對(duì)股票市場(chǎng)的影響,對(duì)整篇文章做出總結(jié)。
【關(guān)鍵詞】：投資者情緒 股價(jià)波動(dòng) 好淡指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：華東理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-12
• 1.1 課題的來(lái)源和背景9-10
• 1.2 研究的主要內(nèi)容和總體框架10
• 1.3 研究目的和意義10-11
• 1.4 本次研究思路及過(guò)程11-12
• 第2章 國(guó)內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述12-18
• 2.1 投資者情緒的定義12
• 2.2 投資者情緒的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-13
• 2.3 投資者情緒特征13-15
• 2.3.1 投資者情緒的從眾心理14
• 2.3.2 投資者情緒的反應(yīng)過(guò)度與反應(yīng)不足14-15
• 2.4 投資者風(fēng)險(xiǎn)收益心理偏差現(xiàn)象15-16
• 2.5 投資者行為理論模型的相關(guān)研究16-17
• 2.6 小結(jié)17-18
• 第3章 中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒特征分析18-23
• 3.1 中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒的產(chǎn)生因素18-20
• 3.1.1 中國(guó)股市的制度安排18-19
• 3.1.2 中國(guó)股市的投資者結(jié)構(gòu)19-20
• 3.2 中國(guó)股票市場(chǎng)投資者情緒的特征20-22
• 3.2.1 過(guò)度自信20
• 3.2.2 公告效應(yīng)20-21
• 3.2.3 羊群效應(yīng)21
• 3.2.4 時(shí)間效應(yīng)21-22
• 3.4 本章小結(jié)22-23
• 第4章 投資者情緒指數(shù)分類(lèi)和比較23-27
• 4.1 投資者情緒指數(shù)23-24
• 4.1.1 直接指數(shù)23-24
• 4.1.2 間接指數(shù)24
• 4.1.3 復(fù)合指數(shù)24
• 4.2 投資者情緒指數(shù)比較24-25
• 4.3 小結(jié)25-27
• 第5章 投資者情緒與股票波動(dòng)實(shí)證分析27-44
• 5.1 大盤(pán)指數(shù)類(lèi)指標(biāo)27-29
• 5.2 相關(guān)性分析29-30
• 5.3 回歸分析30-33
• 5.3.1 線性回歸數(shù)字模型30-31
• 5.3.2 樣本統(tǒng)計(jì)量的假設(shè)檢驗(yàn)31
• 5.3.3 分析實(shí)例31-33
• 5.4 向量自回歸分析(VAR)33-42
• 5.4.1 VAR模型描述33-35
• 5.4.2 變量描述和設(shè)計(jì)35-36
• 5.4.3 向量自回歸分析36-42
• 5.5 小結(jié)42-44
• 第6章 總結(jié)44-45
• 參考文獻(xiàn)45-48
• 致謝48-49
• 卷內(nèi)備考表49

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 康立;李振飛;;行業(yè)因素對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)收益率的效應(yīng)研究——基于2001～2010年面板數(shù)據(jù)的實(shí)證檢驗(yàn)[J];投資研究;2012年07期

2 文鳳華;饒貴添;楊曉光;;投資者情緒對(duì)A股市場(chǎng)的影響研究[J];長(zhǎng)沙理工大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2011年01期

3 方勇;;證券投資者情緒對(duì)市場(chǎng)收益及波動(dòng)率影響的實(shí)證研究[J];商業(yè)時(shí)代;2010年04期

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5 程昆,劉仁和;投資者情緒與股市的互動(dòng)研究[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;2005年11期

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7 王美今,孫建軍;中國(guó)股市收益、收益波動(dòng)與投資者情緒[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年10期

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9 李心丹,王冀寧,傅浩;中國(guó)個(gè)體證券投資者交易行為的實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2002年11期

10 宋軍,吳沖鋒;基于分散度的金融市場(chǎng)的羊群行為研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2001年11期

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 申隆;中國(guó)股票市場(chǎng)制度下的投資者行為研究[D];西北大學(xué);2007年

  本文關(guān)鍵詞：投資者情緒與中國(guó)股價(jià)波動(dòng)的互動(dòng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：266799