本文關(guān)鍵詞：我國股權(quán)眾籌投資者保護(hù)法律機(jī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股權(quán)眾籌作為有別于場內(nèi)公開發(fā)行及私募發(fā)行的又一種證券發(fā)行方式,常將投資者利益置于既無證交所之有力監(jiān)管、又無自身經(jīng)濟(jì)實(shí)力及經(jīng)驗(yàn)?zāi)芰χ畵?dān)保的尷尬境地。本文通過對國內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行研究、對具有代表性的股權(quán)眾籌平臺進(jìn)行調(diào)查、對英美兩國已建法律制度進(jìn)行比較分析等方式,對如何在我國構(gòu)建一套運(yùn)作成本較低、有實(shí)操意義的法律制度以保護(hù)股權(quán)眾籌投資者利益進(jìn)行了研究。本文主要分為四個(gè)部分:第一部分是對“股權(quán)眾籌是什么”這一問題之說明,指出股權(quán)眾籌是一種公開小額的證券募集及證券發(fā)行行為,而其固有特征、運(yùn)作模式及內(nèi)部法律關(guān)系均暗含風(fēng)險(xiǎn)隱患,為后文探討作出鋪墊。第二部分是對“為何需通過法律手段對股權(quán)眾籌投資者進(jìn)行保護(hù)”這一問題之回應(yīng),首先援引證券法及法律經(jīng)濟(jì)學(xué)之理論力證投資者保護(hù)之重要性,其次說明了股權(quán)眾籌存在大量法律風(fēng)險(xiǎn)及投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱的現(xiàn)狀,并指出現(xiàn)行法律的保護(hù)力度不足這一問題,展示了本文研究的動因。第三部分是對“如何借鑒美、英相關(guān)法律制度”這一問題之探究,首先對美、英兩國有關(guān)股權(quán)眾籌投資者保護(hù)的整體情況進(jìn)行了介紹,并總結(jié)了其立法之精髓要義,繼而結(jié)合美、英的立法背景說明了其在關(guān)鍵法律制度上取向之異同及因由,并與我國證券市場及立法狀況相對照,指出適合于我國的立法取向。第四部分是對“怎樣構(gòu)建我國股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)機(jī)制”這一終極命題之探討,認(rèn)為可從如下三方面著手建立這一機(jī)制:立法層面上,對融資者應(yīng)設(shè)最高發(fā)行額限制,設(shè)置信息披露、廣告及促銷限制等法定義務(wù);對投資者應(yīng)進(jìn)行投資額限制,賦予交易撤銷權(quán)及信息查詢權(quán);對股權(quán)眾籌平臺應(yīng)采取授權(quán)設(shè)立制,設(shè)置信息披露、交易資金托管、購買雇員忠誠險(xiǎn)、維護(hù)平臺信息及隱私安全、投后管理等義務(wù),禁止傾向性廣告、提供投資建議、與融資者產(chǎn)生利益聯(lián)系。法律適用上,財(cái)務(wù)信息披露要求應(yīng)視融資目標(biāo)額高低而寬嚴(yán)不同;融資者豁免規(guī)則上應(yīng)在一定條件下不再適用;投資者教育及投資額限制不應(yīng)適用于已經(jīng)具有專業(yè)知識及投資經(jīng)驗(yàn)的投資者。救濟(jì)制度上,我國應(yīng)嘗試建立金融申訴專員制度,并引入在線糾紛解決機(jī)制,以彌補(bǔ)現(xiàn)有訴訟外糾紛解決機(jī)制缺乏對投資者的傾斜性保護(hù)、談判成本高、合意難以達(dá)成等缺陷。
【關(guān)鍵詞】：股權(quán)眾籌 投資者保護(hù) 立法 法律適用 救濟(jì)途徑
【學(xué)位授予單位】：首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 引言9-11
• 1 股權(quán)眾籌的法律界定11-17
• 1.1 股權(quán)眾籌的內(nèi)涵與外延11-13
• 1.1.1 股權(quán)眾籌的概念11
• 1.1.2 股權(quán)眾籌的淵源11-12
• 1.1.3 股權(quán)眾籌的特征12-13
• 1.2 股權(quán)眾籌的運(yùn)作模式13-15
• 1.2.1 有限合伙模式13-14
• 1.2.2 間接股東模式14
• 1.2.3 直接股東模式14-15
• 1.3 股權(quán)眾籌的法律性質(zhì)15-17
• 1.3.1 股權(quán)眾籌的法律定性15-16
• 1.3.2 股權(quán)眾籌的內(nèi)部法律關(guān)系16-17
• 2 股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)機(jī)制構(gòu)建的法理基礎(chǔ)與現(xiàn)實(shí)動因17-26
• 2.1 股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)機(jī)制構(gòu)建的法理基礎(chǔ)17-19
• 2.1.1 證券法的宗旨和原則17-18
• 2.1.2 交易成本理論18-19
• 2.1.3 溢出效應(yīng)理論19
• 2.2 股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)機(jī)制構(gòu)建的現(xiàn)實(shí)動因19-26
• 2.2.1 股權(quán)眾籌存在大量法律風(fēng)險(xiǎn)19-22
• 2.2.2 投資者對抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱22-23
• 2.2.3 現(xiàn)行法律對投資者保護(hù)不足23-26
• 3 美、英股權(quán)眾籌投資者保護(hù)法律機(jī)制的考察與比較26-39
• 3.1 美、英股權(quán)眾籌投資者保護(hù)法律制度26-31
• 3.1.1 美、英股權(quán)眾籌立法概況26-28
• 3.1.2 美、英股權(quán)眾籌法規(guī)中的投資者保護(hù)機(jī)制28-31
• 3.2 美、英股權(quán)眾籌投資者立法的特點(diǎn)與效用31-33
• 3.2.1 區(qū)分性立法與階段性保護(hù)31
• 3.2.2 通過投資額上限控制投資風(fēng)險(xiǎn)31-32
• 3.2.3 引入保險(xiǎn)制度進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)32
• 3.2.4 投資者保護(hù)上采取適度原則32-33
• 3.3 美、英立法比較及對我國的啟示33-39
• 3.3.1 平臺設(shè)立規(guī)則上的比較與啟示33-35
• 3.3.2 合格投資者制度的比較與啟示35-36
• 3.3.3 融資者發(fā)行條件上的比較與啟示36-37
• 3.3.4 信息披露制度的比較與啟示37-38
• 3.3.5 救濟(jì)途徑上的比較與啟示38-39
• 4 我國股權(quán)眾籌投資者法律保護(hù)機(jī)制的本土化構(gòu)建39-58
• 4.1 立法層面上的保護(hù)機(jī)制構(gòu)建39-52
• 4.1.1 融資者角度的法律制度設(shè)計(jì)39-44
• 4.1.2 投資者角度的法律制度設(shè)計(jì)44-47
• 4.1.3 眾籌平臺角度的法律制度設(shè)計(jì)47-52
• 4.2 法律適用上的保護(hù)機(jī)制構(gòu)建52-55
• 4.2.1 信息披露義務(wù)的差異性適用52-53
• 4.2.2 融資者資格的限制性適用53-54
• 4.2.3 投資者教育規(guī)則的適用豁免54
• 4.2.4 投資額限制的適用豁免54-55
• 4.3 救濟(jì)途徑上的保護(hù)機(jī)制構(gòu)建55-58
• 4.3.1 救濟(jì)途徑構(gòu)建基本思路55
• 4.3.2 金融申訴專員制度（FOS）55-57
• 4.3.3 在線糾紛解決機(jī)制（ODR）57-58
• 結(jié)語58-59
• 參考文獻(xiàn)59-63
• 在學(xué)期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文及研究成果63-64
• 致謝64-65

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本文編號：266329