【摘要】：選取上海證券市場(chǎng)非金融板塊成分股中131家上市公司股票2009年1月至2016年6月的月度數(shù)據(jù)作為研究樣本,通過(guò)面板門限模型對(duì)上海股票市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)的非對(duì)稱效應(yīng)進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。實(shí)證結(jié)果表明,上海股票市場(chǎng)流動(dòng)性溢價(jià)現(xiàn)象存在著顯著的規(guī)模效應(yīng)和價(jià)值效應(yīng);在市場(chǎng)上漲幅度較小時(shí)期與市場(chǎng)下跌時(shí)期,流動(dòng)性溢價(jià)的表現(xiàn)具有一致性,此時(shí)流動(dòng)性溢價(jià)要高于市場(chǎng)快速上漲時(shí)期;考慮規(guī)模因素與價(jià)值因素之后,市場(chǎng)不同時(shí)期規(guī)模效應(yīng)與價(jià)值效應(yīng)依然存在,但流動(dòng)性溢價(jià)均減小。
[Abstract]:The monthly data from January 2009 to June 2016 of 131 listed companies in non-financial sector component stocks of Shanghai Securities Market are selected as the research samples. The asymmetric effect of liquidity premium in Shanghai stock market is tested by panel threshold model. The empirical results show that the liquidity premium in Shanghai stock market has significant scale effect and value effect, and the performance of liquidity premium is consistent in the period of small market rise and market decline. At this time, the liquidity premium is higher than that in the period of rapid market rise; after considering the scale factor and value factor, the scale effect and value effect still exist in different periods of the market, but the liquidity premium decreases.
【作者單位】： 吉林大學(xué)數(shù)量經(jīng)濟(jì)研究中心;吉林大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：2015年吉林大學(xué)哲學(xué)社會(huì)科學(xué)研究重大課題培育項(xiàng)目(2015ZDPY09)
【分類號(hào)】：F832.51

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10 張悅;中國(guó)貨幣政策區(qū)域非對(duì)稱性效應(yīng)研究[D];蘇州大學(xué);2013年

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本文編號(hào)：2238121