發(fā)布時(shí)間：2018-06-05 23:50

  本文選題：融資融券 + 信用交易　； 參考：《商業(yè)研究》2017年03期

【摘要】：本文使用2010年至2015年中國(guó)A股市場(chǎng)數(shù)據(jù),研究融資融券制度的保證金機(jī)制對(duì)股價(jià)特質(zhì)性波動(dòng)的影響。研究發(fā)現(xiàn):在非極端市場(chǎng)環(huán)境下,融資融券制度的保證金機(jī)制有可能放大市場(chǎng)中股票的特質(zhì)性波動(dòng),具體表現(xiàn):對(duì)于特質(zhì)性波動(dòng)水平較高的股票,融資融券交易能夠顯著放大其特質(zhì)性波動(dòng);對(duì)于特質(zhì)性波動(dòng)水平較低的股票,融資融券交易并不會(huì)顯著放大其特質(zhì)性波動(dòng)。這一結(jié)論在分別檢驗(yàn)了融資交易和融券交易的影響后依然成立。
[Abstract]:Based on the data of China A-share market from 2010 to 2015, this paper studies the influence of margin mechanism of margin system on the volatility of stock price. The study found that in the non-extreme market environment, margin mechanism of margin system may amplify the idiosyncratic volatility of stocks in the market, in particular, for stocks with high level of idiosyncratic volatility, Margin trading can significantly amplify its idiosyncratic volatility; for stocks with low level of idiosyncratic volatility, margin trading does not amplify its idiosyncratic volatility. This conclusion is still true after examining the effects of margin trading and margin trading respectively.
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;中國(guó)人民大學(xué)金融與證券研究所;
【基金】：中國(guó)人民大學(xué)科學(xué)研究基金項(xiàng)目(中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助);項(xiàng)目編號(hào):16XNH007
【分類號(hào)】：F832.51

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4 張銳;;融資融券:給股市一個(gè)支點(diǎn)[J];中國(guó)房地產(chǎn)金融;2007年01期

5 魏s，

本文編號(hào)：1983968