本文選題：機(jī)構(gòu)持股 + 資產(chǎn)誤定價�。� 參考：《中國注冊會計師》2017年04期

【摘要】：本文以我國2004-2015年A股上市公司為樣本,考察了資本市場上的錯誤定價是否影響了企業(yè)的過度投資,在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究了機(jī)構(gòu)持股對這種關(guān)系的影響。實證研究發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)誤定價與公司過度投資顯著正相關(guān);相對于灰色機(jī)構(gòu)投資者,獨立機(jī)構(gòu)投資者能有效緩解資產(chǎn)誤定價對過度投資的負(fù)面影響,且只有在非國企中機(jī)構(gòu)投資者能夠抑制資產(chǎn)誤定價對過度投資的不利影響。結(jié)論表明,資本市場上的獨立機(jī)構(gòu)投資者能夠發(fā)揮積極的治理效應(yīng),可以有效抑制企業(yè)在資產(chǎn)高估時的過度投資。
[Abstract]:This paper, based on the sample of 2004-2015 years' A shares listed companies in China, examines whether the wrong pricing in the capital market affects the overinvestment of the enterprise. On this basis, we further study the influence of institutional stock ownership on this relationship. Independent institutional investors can effectively alleviate the negative impact of mispricing of assets on overinvestment, and only in non-state-owned enterprises institutional investors can inhibit the adverse effects of mispricing of assets on overinvestment. The conclusion is that the independent institutional investors in the capital market can play an active role in governance, and can effectively suppress the enterprise's investment. Overinvestment in overestimated production.

【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“基于行為金融和信息不對稱的資產(chǎn)誤定價研究”(項目編號:71562029) 新疆人文社會科學(xué)重點研究基金項目“資產(chǎn)誤定價對投資效率的影響研究”(項目編號:XJEDU020115C02)
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1858456