本文選題：機(jī)構(gòu)持股 + 資產(chǎn)誤定價(jià)�。� 參考：《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師》2017年04期

【摘要】：本文以我國(guó)2004-2015年A股上市公司為樣本,考察了資本市場(chǎng)上的錯(cuò)誤定價(jià)是否影響了企業(yè)的過度投資,在此基礎(chǔ)上,進(jìn)一步研究了機(jī)構(gòu)持股對(duì)這種關(guān)系的影響。實(shí)證研究發(fā)現(xiàn),資產(chǎn)誤定價(jià)與公司過度投資顯著正相關(guān);相對(duì)于灰色機(jī)構(gòu)投資者,獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者能有效緩解資產(chǎn)誤定價(jià)對(duì)過度投資的負(fù)面影響,且只有在非國(guó)企中機(jī)構(gòu)投資者能夠抑制資產(chǎn)誤定價(jià)對(duì)過度投資的不利影響。結(jié)論表明,資本市場(chǎng)上的獨(dú)立機(jī)構(gòu)投資者能夠發(fā)揮積極的治理效應(yīng),可以有效抑制企業(yè)在資產(chǎn)高估時(shí)的過度投資。
[Abstract]:This paper, based on the sample of 2004-2015 years' A shares listed companies in China, examines whether the wrong pricing in the capital market affects the overinvestment of the enterprise. On this basis, we further study the influence of institutional stock ownership on this relationship. Independent institutional investors can effectively alleviate the negative impact of mispricing of assets on overinvestment, and only in non-state-owned enterprises institutional investors can inhibit the adverse effects of mispricing of assets on overinvestment. The conclusion is that the independent institutional investors in the capital market can play an active role in governance, and can effectively suppress the enterprise's investment. Overinvestment in overestimated production.

【作者單位】： 石河子大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“基于行為金融和信息不對(duì)稱的資產(chǎn)誤定價(jià)研究”(項(xiàng)目編號(hào):71562029) 新疆人文社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基金項(xiàng)目“資產(chǎn)誤定價(jià)對(duì)投資效率的影響研究”(項(xiàng)目編號(hào):XJEDU020115C02)
【分類號(hào)】：F275;F832.51

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本文編號(hào)：1858456