本文選題：信貸約束 + 影子銀行��； 參考：《天津財經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文

【摘要】：近年來房地產(chǎn)價格的持續(xù)快速上漲成為人們關(guān)注的熱點,其不僅直接關(guān)系著人民生活,還對經(jīng)濟穩(wěn)定和社會和諧有著重要影響。由于房地產(chǎn)行業(yè)資金需求密集,而銀行信貸是其重要的資金來源,因此通過信貸約束來穩(wěn)定房地產(chǎn)投資和消費行為,就成為政府平抑房地產(chǎn)價格的重要政策取向之一。與此同時,自2010年起發(fā)展迅速的中國式影子銀行體系開始引起學(xué)界目光的聚焦。由于政府對商業(yè)銀行信貸體系的調(diào)控政策,影子銀行正成為房地產(chǎn)行業(yè)另一重要的融資渠道,其與房地產(chǎn)價格的聯(lián)系和對政策效果的沖擊已不容忽視。宏觀調(diào)控背景下信貸約束和房地產(chǎn)價格的互動關(guān)系因影子銀行的引入而更加微妙。通過采用定性分析和定量分析相結(jié)合的方法,首先對國內(nèi)外相關(guān)研究成果進行梳理,并對我國房地產(chǎn)市場和房地產(chǎn)信貸支持體系的發(fā)展現(xiàn)狀進行介紹；在此基礎(chǔ)上通過經(jīng)典經(jīng)濟學(xué)框架分析并構(gòu)建加入影子銀行的信貸與房地產(chǎn)市場的均衡模型來對這一問題進行理論分析;最后基于我國2005-2012年的月度數(shù)據(jù)運用協(xié)整關(guān)系檢驗、Granger因果關(guān)系檢驗和時變參數(shù)狀態(tài)空間模型等計量經(jīng)濟學(xué)方法進行實證研究。通過理論和實證分析發(fā)現(xiàn),我國商業(yè)銀行和影子銀行信貸體系與房地產(chǎn)價格都顯示出順周期特征,兩體系在宏觀調(diào)控形成的信貸約束下呈現(xiàn)互補替代關(guān)系,商業(yè)銀行和影子銀行的信貸價格對房價影響存在差異且對調(diào)控的反應(yīng)不同,信貸數(shù)量類因素與房價間的互動關(guān)系比價格類因素更顯著和持續(xù)�；诮Y(jié)論,提出建議應(yīng)繼續(xù)堅持對于房地產(chǎn)行業(yè)逆周期的信貸調(diào)控措施,通過信貸約束穩(wěn)定房地產(chǎn)投資和消費行為；信貸調(diào)控政策要同時針對商業(yè)銀行和影子銀行兩個體系,并結(jié)合其他政策協(xié)同發(fā)揮效用；信貸調(diào)控政策的取向要以數(shù)量型為主價格型為輔,且應(yīng)注意商業(yè)銀行與影子銀行的差異性。
[Abstract]:In recent years, the continuous and rapid rise of real estate prices has become a hot spot, which not only has a direct bearing on people's lives, but also has an important impact on economic stability and social harmony. Because the capital demand of real estate industry is intensive and bank credit is an important source of funds, it is one of the important policy orientations for the government to stabilize the real estate investment and consumption behavior through the credit constraint. At the same time, since 2010, the rapid development of the Chinese shadow banking system began to attract the attention of scholars. As a result of the government's policy of regulating and controlling the credit system of commercial banks, shadow banking is becoming another important financing channel for the real estate industry, and its relation with the real estate price and the impact on the effect of the policy can not be ignored. The interaction between credit constraints and real estate prices under the background of macro-control is more subtle because of the introduction of shadow banking. By combining qualitative analysis with quantitative analysis, this paper firstly combs the related research results at home and abroad, and introduces the development status of real estate market and real estate credit support system in China. On this basis, through the classical economic framework analysis and the construction of shadow banking credit and real estate market equilibrium model to carry out theoretical analysis of this problem; Finally, based on the monthly data from 2005 to 2012 in China, an empirical study is carried out by using some econometric methods such as co-integration test, Granger causality test and time-varying parameter state space model. Through theoretical and empirical analysis, it is found that the credit systems of commercial banks and shadow banks and real estate prices both show pro-cyclical characteristics, and the two systems show complementary substitution relations under the credit constraints of macro-control. Credit prices of commercial banks and shadow banks have different effects on house prices and their responses to regulation are different. The interaction between credit quantity factors and house prices is more significant and sustainable than that of price type factors. Based on the conclusion, the paper puts forward the suggestion that we should continue to adhere to the counter-cyclical credit regulation measures for the real estate industry, and stabilize the real estate investment and consumption behavior through credit constraints, and the credit regulation policy should be aimed at both commercial banks and shadow banking systems. In combination with other policies, the credit regulation policy should be oriented to the quantitative type and the price type, and should pay attention to the difference between the commercial banks and the shadow banks.
【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F299.23;F832.4

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本文編號：1788660