本文選題：價格發(fā)現(xiàn) + 格蘭杰因果關系檢　； 參考：《數(shù)理統(tǒng)計與管理》2017年06期

【摘要】：連續(xù)交易制度是提升我國黃金期貨市場國際競爭力的重要舉措。采用2011年1月至2014年9月中美黃金期貨市場日收盤價數(shù)據(jù),利用VEC模型、信息份額模型、VEC-BEKK-MGARCH模型、DCC-MGARCH模型,研究了該制度對上海黃金期貨市場價格發(fā)現(xiàn)功能的影響。結果表明:制度推出后,上海黃金期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)功能得到提升,不過仍弱于美國市場,美國市場對上海市場的收益率傳遞效應減弱,兩市場之間的波動溢出效應有所增強,時變動態(tài)相關系數(shù)振動幅度明顯降低。
[Abstract]:Continuous trading system is an important measure to improve the international competitiveness of China's gold futures market. Based on the daily closing price data of China gold futures market from January 2011 to September 2014, using VEC model and VEC-BEKK-MGARCH model, the paper studies the influence of this system on the price discovery function of Shanghai gold futures market. The results show that after the introduction of the system, the price discovery function of Shanghai gold futures market is enhanced, but it is still weaker than that of the US market, and the transfer effect of the US market to the Shanghai market is weakened. The volatility spillover effect between the two markets is enhanced, and the vibration amplitude of time-varying dynamic correlation coefficient is obviously reduced.
【作者單位】： 重慶大學經濟與工商管理學院;
【基金】：國家社科基金青年項目(15CJY054) 教育部人文社會科學研究規(guī)劃基金項目(13YJA630018)
【分類號】：F224;F724.5;F832.54

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本文編號：1788377