本文選題：基金持股 + 股價(jià)波動(dòng)��； 參考：《現(xiàn)代財(cái)經(jīng)(天津財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào))》2017年04期

【摘要】：中國(guó)A股的機(jī)構(gòu)投資者持股能否降低市場(chǎng)波動(dòng)這一問(wèn)題一直存在諸多爭(zhēng)論,本文使用了2010—2015年的A股基金和基金管理公司持股的數(shù)據(jù),分析了機(jī)構(gòu)投資者中的基金持股與股票價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系。通過(guò)實(shí)證分析本文發(fā)現(xiàn):由于止損機(jī)制的存在,我國(guó)市場(chǎng)中的證券投資基金只能承受有限的噪音投資者風(fēng)險(xiǎn)。整體而言,證券投資基金持股能夠降低市場(chǎng)的波動(dòng)性,對(duì)于波動(dòng)率較高的股票,證券投資基金持股比例與價(jià)格波動(dòng)水平成正向關(guān)系;對(duì)于波動(dòng)率較低的股票,基金持股比例與價(jià)格波動(dòng)水平則成負(fù)向關(guān)系。
[Abstract]:There has been a lot of controversy about whether institutional investor shareholding in A shares in China can reduce market volatility. This paper uses the data of A-share funds and fund management companies from 2010 to 2015. The relationship between fund holding and stock price fluctuation in institutional investors is analyzed. Through empirical analysis, it is found that because of the existence of stop-loss mechanism, the securities investment funds in our market can only bear the limited risk of noise investors. On the whole, the stock holding of securities investment funds can reduce the volatility of the market. For stocks with high volatility, the proportion of stock holdings of securities investment funds has a positive relationship with the level of price volatility, while for stocks with low volatility, the proportion of stock holdings of securities investment funds is positively related to the level of price volatility. Fund shareholding ratio and price fluctuation level is a negative relationship.
【作者單位】： 中國(guó)人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院;
【基金】：中國(guó)人民大學(xué)科學(xué)研究基金(中央高校基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助)(16XNH007)
【分類號(hào)】：F832.51

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本文編號(hào)：1788146