本文選題：行業(yè)股票收益率 + 行業(yè)集中度　； 參考：《武漢金融》2017年05期

【摘要】：本文以Fama-French三因素模型為基礎(chǔ),通過引入行業(yè)生命周期、行業(yè)集中度、行業(yè)創(chuàng)新效率等行業(yè)因素代理變量以及時(shí)間虛擬變量構(gòu)建了實(shí)證模型,分析行業(yè)特征因素對(duì)股票收益率的影響程度。主要結(jié)論是:(1)我國(guó)A股市場(chǎng)上股票收益率的行業(yè)效應(yīng)較為普遍,行業(yè)特征因素對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)具有明顯的影響作用。(2)處于成長(zhǎng)階段的行業(yè)股票收益率相對(duì)較高,隨著生命周期步入衰退期,行業(yè)收益率會(huì)逐漸下降。(3)我國(guó)A股上市公司的行業(yè)收益率與創(chuàng)新效率存在明顯的內(nèi)在聯(lián)系,高新技術(shù)行業(yè)的研發(fā)投入越高,創(chuàng)新效率越高,股票收益率也隨之增加,與之相反的是傳統(tǒng)行業(yè)的股票收益隨著行業(yè)創(chuàng)新效率的降低而表現(xiàn)低迷。
[Abstract]:Based on the Fama-French three-factor model, this paper constructs an empirical model by introducing agent variables of industry factors, such as industry life cycle, industry concentration, industry innovation efficiency, and time virtual variables.This paper analyzes the influence of industry characteristics on stock returns.The main conclusions are as follows: (1) the industry effect of stock yield is relatively common in China's A-share market, and the industry characteristic factors have obvious influence on the A-share market.With the decline of the life cycle, the industry yield will drop gradually.) there is an obvious internal relationship between the industry yield and the innovation efficiency of the A-share listed companies. The higher the R & D investment of high-tech industry, the higher the innovation efficiency.The stock yield also increases with it, and the stock income of the traditional industry is depressed as the innovation efficiency of the industry decreases.
【作者單位】： 中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué);廣東金融學(xué)院;長(zhǎng)江證券股份有限公司武漢關(guān)山大道營(yíng)業(yè)部;
【分類號(hào)】：F832.51

【相似文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前10條

1 武東;張青;湯銀才;;基于穩(wěn)定分布的股票收益率的特征分析[J];統(tǒng)計(jì)與決策;2006年19期

2 劉忠江;;股票收益率與通貨膨脹率關(guān)系——對(duì)中國(guó)1992-2007年的實(shí)證研究[J];求索;2008年03期

3 楊小燕;王建穩(wěn);;股票收益率的行業(yè)效應(yīng)分析[J];北方工業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào);2008年03期

4 黃雯霞;劉曉棟;;我國(guó)股票收益率與通貨膨脹率相關(guān)性研究[J];東方企業(yè)文化;2011年04期

5 王璐;胡曉麗;;股票收益率與通貨膨脹率之謎:1992-2011[J];統(tǒng)計(jì)與管理;2012年05期

6 周蓮子;;通貨膨脹與股票收益率關(guān)系及流動(dòng)性過度釋放的“效應(yīng)分解”——基于中國(guó)1996-2012年的實(shí)證研究[J];金融經(jīng)濟(jì);2012年22期

7 趙祥功 ,陳文杰 ,張小蒂;公司規(guī)模對(duì)股票收益率的影響分析[J];浙江金融;2002年04期

8 甘霖敏,楊p，

本文編號(hào)：1764710