本文選題：股市波動 + 貨幣政策�。� 參考：《金融發(fā)展研究》2017年05期

【摘要】：本文基于月頻金融數(shù)據(jù),構(gòu)建了我國金融狀況指數(shù)(FCI)以表征貨幣政策的不確定性,同時基于日頻上綜、深綜和恒生中國三個股價指數(shù),使用BDFM模型構(gòu)建我國綜合股價指數(shù)(CSI)代表股市,接著使用混頻抽樣GARCH(GARCH-MIDAS)模型實證分析我國股市波動的長短期成分及貨幣政策不確定性對其的影響。結(jié)果表明,GARCH-MIDAS模型較好地測度了我國股市波動的長短期成分,貨幣政策不確定性的水平值對我國股市波動沒有顯著影響,但其波動率則為顯著的正向影響。
[Abstract]:Based on the monthly frequency financial data, this paper constructs a financial condition index (FCI) to characterize the uncertainty of monetary policy. At the same time, it is based on the daily frequency index, the deep index and the Hang Seng China stock index.The BDFM model is used to construct the composite stock index (CSI) to represent the stock market, and then the mixed sampling GARCH-MIDASmodel is used to empirically analyze the long-term and short-term components of the volatility and the influence of the uncertainty of monetary policy on the volatility of China's stock market.The results show that the GARCH-MIDAS model measures the long-term and short-term components of stock market volatility, and the level of monetary policy uncertainty has no significant effect on the volatility of China's stock market, but its volatility is significantly positive.
【作者單位】： 南昌大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：2014年度教育部人文社會科學(xué)研究青年基金項目(項目編號:14YJC790180) 2016年度江西省高校人文社會科學(xué)研究項目 2016年度南昌大學(xué)研究生創(chuàng)新專項資金項目(項目編號:cx2016125)
【分類號】：F224;F822.0;F832.51

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本文編號：1744536