本文選題：高管背景特征　切入點：信息披露質(zhì)量　出處：《鄭州大學》2017年碩士論文

【摘要】：信息披露是管理層向投資者及其他利益相關(guān)者傳遞公司經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況乃至公司治理情況最為重要的途徑之一,對資本市場的有效運轉(zhuǎn)起著至關(guān)重要的作用,可以說信息披露在一定程度上影響著資源配置效率,所以信息披露質(zhì)量一直是投資者和監(jiān)管機構(gòu)所關(guān)注的重點。在傳統(tǒng)的公司財務(wù)理論中,管理者被認為是同質(zhì)的,即他們能夠在不同的情況下做出理性的決策。然而,在現(xiàn)實中,由于個體性格、思想及信念等的差異,管理者在面對不確定環(huán)境時,其決策難以預(yù)測,管理者的異質(zhì)性成為影響企業(yè)行為與決策的重要因素。Hambrick等(1984)提出的高層梯隊理論認為,高管的認知基礎(chǔ)和價值觀等決定了他們對相關(guān)信息的解釋力和理解能力,進而影響了他們的最終抉擇,即高管特質(zhì)影響他們對公司的行為和決策,最終會影響上市公司的信息披露狀況。雖然高管的心理特征難以測量,但與其認知能力和價值觀密切相關(guān)的人口統(tǒng)計學特征(年齡、性別、任期、職業(yè)背景及教育背景等)是可以客觀度量的,因此,可以將這些背景特征作為高管心理認知過程的替代變量來預(yù)測高管的行為,如戰(zhàn)略選擇、風險偏好及是否自愿進行信息披露等。通過對已有文獻的梳理及相關(guān)理論的分析,發(fā)現(xiàn)高管的背景特征如性別、年齡、學歷、工作經(jīng)歷、任期等因素會對上市公司的信息披露質(zhì)量產(chǎn)生一定影響。本文基于“高層梯隊理論”、“委托代理理論”、“信息不對稱理論”、“生命歷程理論”及“心理社會發(fā)展理論”等,采用規(guī)范與實證相結(jié)合的研究方法,以2010-2014年于深圳證券交易所上市的主板、中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司的信息披露質(zhì)量考評結(jié)果數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),探究上市公司高管背景特征與信息披露質(zhì)量的關(guān)系。本文首先構(gòu)建了高管背景特征對信息披露質(zhì)量影響機制的基本框架,從理論上分析了高管背景特征對信息披露質(zhì)量的影響路徑,在此基礎(chǔ)上提出了五個假設(shè),其中重點分析了高管“文革經(jīng)歷”這一特征對信息披露質(zhì)量的影響;其次收集數(shù)據(jù),構(gòu)建模型,實證檢驗高管的性別、年齡、學歷、任期及“文革”經(jīng)歷等對信息披露質(zhì)量產(chǎn)生的影響以及不同職位級別的高管各項背景特征對信息披露質(zhì)量的影響;最后分析高管背景特征對信息披露質(zhì)量的影響結(jié)果,提出相關(guān)政策建議。研究結(jié)果顯示:(1)高管年齡、學歷及任期均與信息披露質(zhì)量呈顯著正相關(guān)關(guān)系;(2)高管“文革”經(jīng)歷與信息披露質(zhì)量成顯著負相關(guān)關(guān)系;(3)高管性別與信息披露質(zhì)量之間無明顯的相關(guān)性;(4)不同職位的高管,其背景特征對信息披露質(zhì)量的影響并不相同。其中,董事長、董事會秘書的年齡、學歷、任期及“文革”經(jīng)歷都與信息披露質(zhì)量顯著相關(guān),總經(jīng)理的學歷、任期及“文革”經(jīng)歷與信息披露質(zhì)量顯著相關(guān),財務(wù)總監(jiān)的年齡、任期和“文革”經(jīng)歷都對信息披露質(zhì)量有顯著影響。本文的研究豐富了高管背景特征因素與信息披露質(zhì)量領(lǐng)域的研究結(jié)果,創(chuàng)新的提出了高管“文革”經(jīng)歷這一背景特征,并對不同級別高管的背景特征對信息披露質(zhì)量的影響進行了詳細分析,為上市公司構(gòu)建合理的高管團隊提供理論依據(jù),為保護投資者權(quán)益提供現(xiàn)實借鑒與參考,為政府的有效監(jiān)管提供著力點。
[Abstract]:The information disclosure management to investors and other stakeholders to transfer the company's operating performance, financial condition and company, one of the most important ways of governance, effective operation of the capital market plays a vital role, can be said that information disclosure rang the efficiency of resource allocation in a certain extent, so the quality of information disclosure has been the focus of investors and regulators are concerned. In the traditional theory of financial companies, managers are considered to be homogeneous, i.e. they can make rational decisions in different situations. However, in reality, due to individual differences in personality, thoughts and beliefs, managers in the face of uncertain environment, its decision it is difficult to predict the heterogeneity of managers become the influence enterprise behavior and decision-making important factors such as.Hambrick (1984) proposed that the upper echelon theory, the cognitive basis and executive price The value concept determines their related information on the explanation and understanding, thereby affecting the final choice of them, namely the executive characteristics affect their company behavior and decision-making, will ultimately affect the information disclosure of listed companies. Although the psychological characteristics of executives are difficult to measure, but their cognitive ability and values of demographic characteristics closely related (age, gender, tenure, occupation and educational background etc.) can be objectively measured, therefore, can be the characteristic of the background as an alternative variable of executive cognitive process to predict the high tube behavior, such as strategic choice, risk preference and whether the voluntary disclosure of information through the analysis of the existing literature. Review and related theories, found that executives background characteristics such as gender, age, education, work experience, tenure and other factors will produce some of the information disclosure quality of listed company Effect. Based on the "upper echelons theory", "principal-agent theory", "information asymmetry theory", "life course theory" and "psychological development theory", adopting the research method of combination of normative and empirical, with 2010-2014 years on the Shenzhen Stock Exchange listed on the main board, the quality of information disclosure evaluation results of small and medium-sized board and the GEM listed companies based on the data of listed company executives background characteristics and the quality of information disclosure. This paper constructs the basic frame of the executive background characteristics on the quality of information disclosure mechanism, from the theoretical analysis of the background characteristics of senior managers on the quality of information disclosure path is put forward on the basis of five assumptions, which focuses on the "Cultural Revolution" of the executive characteristics on the impact of information disclosure quality; secondly, data collection, model construction, empirical test of executives The gender, age, education, the executive background characteristics of information disclosure and different job levels and the term "Cultural Revolution" have influence on the quality of information disclosure; finally, analysis the background characteristics of senior managers on the quality of information disclosure, and puts forward relevant policy suggestions. The research results show that: (1) executives age and the term of degree, and the quality of information disclosure is positively related; (2) executive experience in "the Cultural Revolution" and the quality of information disclosure is negatively correlated; (3) gender and information disclosure have no obvious correlation between the quality; (4) different executives, the background characteristics on the quality of information disclosure the impact is not the same. Among them, the chairman of the board, the Secretary of the board of directors of the age, education, tenure and experience in "the Cultural Revolution" has significant correlation with information disclosure quality, general manager of education, tenure and experience in "the Cultural Revolution" and the letter Information disclosure quality was significantly related to age, director of finance, and the term "Cultural Revolution" experience has a significant impact on the quality of information disclosure. This study enriches the research results of the executive background characteristics factors and the quality of information disclosure in the field of innovation, put forward the "Cultural Revolution" through the executive background characteristics, background and characteristics of different level executives conducted a detailed analysis of the impact of information disclosure quality of listed companies, and provide a theoretical basis for the reasonable construction of the executive team, to provide practical reference for protecting the interests of investors, to provide a focal point for effective supervision management of the government.

【學位授予單位】：鄭州大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2017
【分類號】：F275;F832.51

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本文編號：1654259