本文關(guān)鍵詞：我國上市公司治理效率評(píng)價(jià)研究　出處：《西北農(nóng)林科技大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

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【摘要】：公司治理是影響我國微觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大問題。近年來經(jīng)過一系列的探索以及與國際接軌的提級(jí)深化，我國一大批國有企業(yè)和民營(yíng)公司已初步建立了現(xiàn)代公司治理的基本框架。然而，與宏觀經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)、外貿(mào)強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)形成極大反差的是，近年來我國資本市場(chǎng)卻一路低迷、萎靡下跌，究其原因，除了受世界金融危機(jī)大環(huán)境的外因影響外，投資者信心不足的內(nèi)因影響起到關(guān)鍵作用。而投資者信心不足與上市公司治理機(jī)制緊密關(guān)聯(lián)，因而探索研究上市公司治理效率影響因素及其評(píng)價(jià)機(jī)制，不僅體現(xiàn)其理論指導(dǎo)價(jià)值，也突顯其現(xiàn)實(shí)緊迫性。 本文選取上海和深圳兩市證券交易所1775家上市公司為樣本，基于2012年數(shù)據(jù)，采用DEA-Tobit兩步法對(duì)上市公司治理效率進(jìn)行分析，即先采用DEA模型計(jì)算我國上市公司治理的效率值，對(duì)其測(cè)度和分析后，利用Tobit逐步回歸方法對(duì)可能對(duì)公司治理效率產(chǎn)生影響的因素進(jìn)行分析，客觀提出了用于評(píng)價(jià)我國上市公司治理效率的指標(biāo)體系和模型，隨后根據(jù)模型結(jié)果選擇公司治理效率水平（GEff值）排在最前600名與最后600名的公司業(yè)績(jī)進(jìn)行比較分析，最終，本文通過案例分析說明評(píng)價(jià)體系的應(yīng)用操作。本文的主要結(jié)論如下： （1）通過大樣本上市公司的DEA效率值的求解，發(fā)現(xiàn)我國上市公司治理效率整體偏低，有效治理的上市公司數(shù)量較少，各行業(yè)公司治理效率具有較大差異。 （2）一些合規(guī)性因素對(duì)公司治理效率影響不再顯著，我國上市公司公司治理正在由合規(guī)治理向主動(dòng)治理和差異治理方向過渡。 （3）建立了包括董監(jiān)高結(jié)構(gòu)、董事會(huì)結(jié)構(gòu)、股權(quán)治理結(jié)構(gòu)、激勵(lì)機(jī)制以及外部治理環(huán)境5個(gè)維度在內(nèi)的公司治理效率評(píng)價(jià)指標(biāo)體系和模型，其對(duì)公司治理效率的評(píng)價(jià)是比較客觀簡(jiǎn)便的。 （4）就上市公司的業(yè)績(jī)比較而言，公司治理效率高的公司其業(yè)績(jī)明顯好于公司治理效率低的。 基于以上發(fā)現(xiàn)和結(jié)論，，本文針對(duì)性地提出有利于提高我國上市公司治理效率的四點(diǎn)建議：（1）優(yōu)化董監(jiān)高結(jié)構(gòu)，促進(jìn)公司從被動(dòng)合規(guī)到主動(dòng)合規(guī)再到主動(dòng)治理轉(zhuǎn)變；（2）倡導(dǎo)股東積極參與，促進(jìn)上市公司的股權(quán)治理規(guī)范；（3）實(shí)施更加科學(xué)完善的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制；（4）貫徹生態(tài)文明建設(shè)理念，加強(qiáng)外部治理環(huán)境的建設(shè)培植。
[Abstract]:Corporate governance is a major problem that affects the development of micro - economy in China . In recent years , a large number of state - owned enterprises and private companies have established the basic framework of modern corporate governance . However , in recent years , our country ' s capital market has been sluggish and the collapse of foreign trade has played a key role in recent years . The paper selects 1775 listed companies of Shanghai and Shenzhen Stock Exchange as samples . Based on the data of 2012 , the DEA - Tobit ' s two - step method is used to analyze the corporate governance efficiency . ( 1 ) Based on the analysis of DEA efficiency value of listed companies , it is found that the management efficiency of listed companies in our country is relatively low , the number of listed companies is less , and the corporate governance efficiency of each industry has big difference . ( 2 ) The effect of some compliance factors on corporate governance is no longer significant , and corporate governance of listed companies in China is in transition from compliance governance to proactive governance and differential governance . ( 3 ) The evaluation index system and model of corporate governance efficiency , including the structure of the Board of Directors , the structure of the board of directors , the structure of the equity governance , the incentive mechanism and the five dimensions of the external governance environment , is established , which is more objective and simple to evaluate the corporate governance efficiency . ( 4 ) In terms of the performance of listed companies , the company with high corporate governance efficiency is obviously better than the corporate governance efficiency . Based on the above findings and conclusions , this paper puts forward four suggestions for improving the governance efficiency of listed companies in China : ( 1 ) To optimize the management structure of the company , to promote the transformation of the company from passive compliance to active compliance ; ( 2 ) to promote the active participation of shareholders to promote the regulation of stock rights of listed companies ; ( 3 ) implement more scientific and perfect equity incentive mechanism ; and ( 4 ) implement the concept of ecological civilization construction and strengthen the construction of external governance environment .

【學(xué)位授予單位】：西北農(nóng)林科技大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.51;F271

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1358407