本文關(guān)鍵詞：是否應(yīng)強(qiáng)制上市公司現(xiàn)金分紅——基于投資者保護(hù)的視角　出處：《時(shí)代金融》2014年02期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 強(qiáng)制分紅 股利信號(hào)理論 股利代理成本理論

【摘要】：本文擬采用告研究法和事件研究法,探討從投資者保護(hù)的角度考察是否應(yīng)強(qiáng)制上市公司現(xiàn)金分紅,從而比較股利信號(hào)理論與股利代理成本理論對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)上股利作用的解釋力度。公告研究發(fā)現(xiàn):沒(méi)有明顯證據(jù)表明對(duì)于未預(yù)期的股利,市場(chǎng)會(huì)給予顯著反應(yīng)。事件研究發(fā)現(xiàn):在事件窗口期,市場(chǎng)會(huì)有明顯的正向反應(yīng);而對(duì)于現(xiàn)金流問(wèn)題嚴(yán)重成長(zhǎng)性差的企業(yè),市場(chǎng)也會(huì)給予明顯的正向反應(yīng)。可見(jiàn)股利代理成本理論更能解釋股利作用,而強(qiáng)制上市公司現(xiàn)金分紅能增強(qiáng)這一作用。所以從保護(hù)投資者的角度,目前證據(jù)支持強(qiáng)制現(xiàn)金分紅政策。
[Abstract]:......
【作者單位】： 上海交通大學(xué);
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 一、研究背景與問(wèn)題的提出2011年11月9日,證監(jiān)會(huì)通過(guò)有關(guān)負(fù)責(zé)人出面講話的方式,要求所有上市公司完善分紅政策及其決策機(jī)制,并且從首次公開(kāi)發(fā)行股票開(kāi)始,在公司《招股說(shuō)明書(shū)》中細(xì)化回報(bào)規(guī)則、分紅政策和分紅計(jì)劃,并作為重大事項(xiàng)加以提示。此事一經(jīng)公布就引起了學(xué)界和資本市場(chǎng)

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本文編號(hào)：1351023