發(fā)布時間：2017-10-08 12:40

  本文關(guān)鍵詞：隱含波動率高估假設(shè)下的期權(quán)轉(zhuǎn)換套利

  更多相關(guān)文章： 滬深300指數(shù)期權(quán) 主成因分析 轉(zhuǎn)換套利 Delta中性

【摘要】：滬深300指數(shù)期權(quán)將于年內(nèi)進行交易,仿真交易已經(jīng)開始運行,對期權(quán)的隱含波動率的分析具有前瞻性和實際意義。按照以往權(quán)證交易的歷史,期權(quán)的隱含波動率可能具有中國市場特色。波動率曲線可能會存在整體超買和上移。本文通過PCA主成因分析,研究了虛實值期權(quán)、平值期權(quán)和指數(shù)期貨的波動率的形成機制。研究結(jié)果分辨了波動率的上移和方向運動機制,符合預(yù)期。并按照分析結(jié)果探究了轉(zhuǎn)換套利的盈利和虧損情況,實現(xiàn)了一項Delta中性的做市商策略,對于偏離理論價格程度較大的淺度虛值期權(quán)做市交易具有現(xiàn)實性指導(dǎo)意義。
【關(guān)鍵詞】：滬深300指數(shù)期權(quán) 主成因分析 轉(zhuǎn)換套利 Delta中性
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 第一章 引言5-6
• 第二章 實證背景6-9
• 第1節(jié) 中國期貨市場6
• 第2節(jié) 中國權(quán)證的出現(xiàn)與消失6-7
• 第3節(jié) 滬深300股指期權(quán)7-9
• 第三章 研究現(xiàn)狀9-13
• 第1節(jié) 隱含波動率和波動率傾斜9-11
• 第2節(jié) 波動率偏度度量11-12
• 第3節(jié) 本文研究方向與方法12-13
• 第四章 隱含波動率偏度的實證研究13-20
• 第1節(jié) 滬深300指數(shù)期貨的波動率13-14
• 第2節(jié) 平值期權(quán)隱含波動率和指數(shù)關(guān)系建模14-15
• 第3節(jié) 基于PCA主成因分析的隱含波動率偏度模型15-17
• 第4節(jié) 股指期權(quán)隱含波動率主成因分析17-18
• 第5節(jié) 主成因的現(xiàn)實意義與結(jié)論18-20
• 第五章 波動率偏度交易20-30
• 第1節(jié) 偏度交易20-22
• 第2節(jié) 動態(tài)Delta中性對沖22-24
• 第3節(jié) 程序運行24-30
• 參考文獻30-31
• 致謝31-32

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本文編號：994096