本文關(guān)鍵詞：基于高頻數(shù)據(jù)滬深300股指期貨量價關(guān)系研究

  更多相關(guān)文章： 高頻數(shù)據(jù) 量價關(guān)系 成交次數(shù) 平均交易頭寸

【摘要】：在混合分布假說理論的基礎(chǔ)上,根據(jù)Jone等(1994)的研究成果將成交量劃分為成交次數(shù)和平均交易頭寸,并考慮已實現(xiàn)波動率的跳躍和非對稱性特征,構(gòu)造了量價關(guān)系的基礎(chǔ)模型、連續(xù)和跳躍波動量價關(guān)系模型及量價關(guān)系非對稱模型,并利用滬深300股指期貨高頻數(shù)據(jù)分別對各模型進行實證分析。研究發(fā)現(xiàn)滬深300股指期貨成交量與價格波動之間表現(xiàn)明顯的正相關(guān)關(guān)系,成交量、成交次數(shù)及平均交易頭寸對連續(xù)和跳躍波動都有明顯的正向影響,下偏已實現(xiàn)半方差較上偏已實現(xiàn)半方差包含更多的市場波動信息,平均交易頭寸作為量價關(guān)系背后的主要驅(qū)動因子,可以更好地解釋市場波動。
【作者單位】： 湖南大學(xué)工商管理學(xué)院;長沙理工大學(xué)經(jīng)濟與管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 高頻數(shù)據(jù) 量價關(guān)系 成交次數(shù) 平均交易頭寸
【基金】：教育部創(chuàng)新團隊項目(IRT0916) 中國國家自然科學(xué)創(chuàng)新研究群體資助(71221001)
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一引言由于量價關(guān)系是股票技術(shù)分析理論的重要基石,也是廣大投資者在投資實踐中判斷市場或個股運行趨勢的主要手段之一,因此,量價關(guān)系研究一直以來是金融學(xué)領(lǐng)域的研究熱點之一。早在1970年,Crouch[1]發(fā)現(xiàn)無論指數(shù)還是個股,其絕對價格收益與交易量呈現(xiàn)同期正相關(guān)關(guān)系。Karpoff[

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本文編號：988871