本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨合約交易活躍程度影響因素分析

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【摘要】：基于波動率和流動性指標(biāo)對滬深300股指期貨合約交易活躍程度的影響因素進行了分析,其中波動率包括現(xiàn)貨和期貨市場整體波動率指標(biāo),以及其中的連續(xù)性波動和跳躍波動成分,流動性指標(biāo)采用Amihud非流動性指標(biāo),期貨合約活躍程度采用交易額,未平倉合約數(shù)和交易量/未平倉合約數(shù)比率三個指標(biāo)衡量。研究發(fā)現(xiàn),現(xiàn)貨市場波動率的增加反映了套期保值需求,期貨市場波動率增加反映了投資者異質(zhì)信念,均與三個交易活躍性指標(biāo)存在正向關(guān)系,并且波動率的這種影響主要是通過連續(xù)性波動而非跳躍波動引起的;流動性的提高會促進交易額和未平倉合約數(shù)增加。
【作者單位】： 廈門大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨合約 交易額 未平倉合約數(shù) 波動率
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(71001087) 教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項目(11YJA790095) 廈門大學(xué)優(yōu)秀博士培養(yǎng)計劃項目
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 一、引言我國股指期貨合約上市以來,市場對股指期貨的交易量是否處在一個合理的水平存在爭議,例如,上市初期股指期貨交易量上升很快,部分投資者認為市場存在過度投機,應(yīng)予以限制;而當(dāng)交易量有所下降時,也有部分投資者認為市場交易不夠活躍,應(yīng)當(dāng)采取一定的措施促進交易的活躍

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本文編號：944371