本文關(guān)鍵詞：鄭州商品交易所期貨市場基本功能實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 農(nóng)產(chǎn)品 現(xiàn)貨市場 期貨市場 功能 建議

【摘要】：隨著市場建設(shè)的蓬勃發(fā)展,期貨市場和現(xiàn)貨市場對我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著越來越重要的作用,由于我國人口基數(shù)大這個(gè)特點(diǎn),農(nóng)產(chǎn)品市場的重要性不容忽視。本文主要是通過對鄭州商品交易所交易活躍的棉花和小麥這兩個(gè)期貨品種展開實(shí)證探究,在總結(jié)和介紹期、現(xiàn)貨市場的概況和基本功能的基礎(chǔ)上,通過Eviews7.2對期貨市場的兩個(gè)基本功能進(jìn)行探究。通過ADF檢驗(yàn)以及Johansen協(xié)整檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)期、現(xiàn)貨價(jià)格是一階單整序列,有一個(gè)協(xié)整關(guān)系,運(yùn)用VECM和Granger因果檢驗(yàn)顯示期貨價(jià)格能夠很好的引導(dǎo)現(xiàn)貨價(jià)格;通過脈沖響應(yīng)發(fā)現(xiàn)兩個(gè)研究對象的期貨市場都能夠表現(xiàn)出對現(xiàn)貨價(jià)格的巨大沖擊作用;對鄭州商品交易所兩個(gè)期貨品種的期貨市場和現(xiàn)貨市場方差分解顯示,前者是引起后者變化的主要因素,而后者對前者的影響作用較小。通過多方面的分析探究顯示出價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能得到了良好的發(fā)揮。在對套期保值功能的探究中,主要運(yùn)用在這方面比較常用的OLS模型、B-VAR模型和ECM,對比得到的結(jié)論發(fā)現(xiàn),ECM表現(xiàn)的最好;綜合分析整體研究結(jié)果可知,在進(jìn)行套期保值后會使收益的波動(dòng)有所減小,也可以有效的規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。雖然期貨市場兩個(gè)功能的發(fā)揮情況已得到部分驗(yàn)證,但是仍然存有不完善的地方,針對存在的問題,我們應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)對期貨市場的管理力度,規(guī)范期貨的交易制度;同時(shí)也要關(guān)注現(xiàn)貨市場的運(yùn)行情況,建立市場運(yùn)行的監(jiān)督指導(dǎo)部門,對其進(jìn)行監(jiān)督、管理和指導(dǎo),規(guī)范其運(yùn)行機(jī)制;同時(shí)也要促進(jìn)信息的快速傳播與發(fā)布,以加強(qiáng)兩個(gè)市場間的交流和聯(lián)系,做到信息的良好交換與溝通,提高相關(guān)性。在對市場加強(qiáng)關(guān)注的同時(shí)也要加大對期貨市場相關(guān)知識的普及力度。
【關(guān)鍵詞】：農(nóng)產(chǎn)品 現(xiàn)貨市場 期貨市場 功能 建議
【學(xué)位授予單位】：河南師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F832.39
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-10
• 第一章 緒論10-14
• 1.1 選題的背景10
• 1.2 選題的意義和目的10-11
• 1.3 主要研究內(nèi)容11
• 1.4 國內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.4.1 期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的研究綜述11-12
• 1.4.2 期貨市場套期保值功能的研究綜述12-14
• 第二章 鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品期貨市場概述14-16
• 2.1 鄭州商品交易所期貨市場簡介14
• 2.2 鄭州商品交易所棉花期貨14-15
• 2.3 鄭州商品交易所小麥期貨15
• 2.4 期貨市場功能概述15-16
• 第三章 鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證分析16-38
• 3.1 研究方法概述16-19
• 3.1.1 ADF檢驗(yàn)16
• 3.1.2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)16-17
• 3.1.3 向量誤差修正模型(VECM)17
• 3.1.4 Granger因果檢驗(yàn)17-18
• 3.1.5 脈沖響應(yīng)18
• 3.1.6 方差分解18-19
• 3.2 鄭州商品交易所棉花價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究19-32
• 3.2.1 樣本數(shù)據(jù)19-21
• 3.2.2 ADF檢驗(yàn)21-22
• 3.2.3 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)22-25
• 3.2.4 向量誤差修正模型(VECM)25-26
• 3.2.5 Granger因果檢驗(yàn)26-27
• 3.2.6 脈沖響應(yīng)27-29
• 3.2.7 方差分解29-32
• 3.3 鄭州商品交易所小麥價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究32-38
• 3.3.1 樣本數(shù)據(jù)32
• 3.3.2 ADF檢驗(yàn)32-33
• 3.3.3 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)33-34
• 3.3.4 向量誤差修正模型(VECM)34-35
• 3.3.5 Granger因果檢驗(yàn)35
• 3.3.6 脈沖響應(yīng)35-36
• 3.3.7 方差分解36-38
• 第四章 鄭州商品交易所農(nóng)產(chǎn)品期貨市場套期保值功能的實(shí)證分析38-44
• 4.1 套期保值模型38-39
• 4.1.1 傳統(tǒng)回歸模型(OLS)38
• 4.1.2 雙變量向量自回歸模型(B-VAR)38-39
• 4.1.3 誤差修正套期保值模型(ECM)39
• 4.2 套期保值績效評價(jià)指標(biāo)39
• 4.3 鄭州商品交易所棉花期貨市場套期保值功能的實(shí)證研究39-41
• 4.3.1 數(shù)據(jù)的選擇與處理39-40
• 4.3.2 套期保值比率計(jì)算結(jié)果40-41
• 4.3.3 套期保值績效計(jì)算結(jié)果41
• 4.4 鄭州商品交易所小麥期貨市場套期保值功能的實(shí)證研究41-44
• 4.4.1 數(shù)據(jù)的選取與處理41-42
• 4.4.2 套期保值比率計(jì)算結(jié)果42
• 4.4.3 套期保值績效計(jì)算結(jié)果42-44
• 第五章 結(jié)論及政策建議44-46
• 5.1 研究結(jié)論44-45
• 5.2 存在的問題及建議45-46
• 參考文獻(xiàn)46-48
• 致謝48-49

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 ;鄭州商品交易所[J];市場經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報(bào);1999年10期

2 ;關(guān)于同意鄭州商品交易所上市精對苯二甲酸期貨合約的批復(fù)[J];中國證券監(jiān)督管理委員會公告;2006年12期

3 許劍洪;鄭州商品交易所小麥8月暴跌之因分析[J];糧食與油脂;2003年10期

4 ;期市來風(fēng)[J];黑龍江糧食;2007年03期

5 ;全球首個(gè)玻璃期貨即將在鄭商所開市[J];建材發(fā)展導(dǎo)向;2012年05期

6 胡連恩;;改善期貨品種上市機(jī)制[J];中國金融;2013年16期

7 劉岱;劉長征;肖輝;;鄭州商品交易所經(jīng)營現(xiàn)狀介紹[J];價(jià)格理論與實(shí)踐;1993年11期

8 ;上海新宇期貨經(jīng)紀(jì)有限公司簡介[J];上海經(jīng)濟(jì)研究;1994年06期

9 李海甫，，江佐中;成功的跨越──記鄭州商品交易所[J];w攣胖蕓

本文編號：884467