發(fā)布時(shí)間：2017-09-12 00:01

  本文關(guān)鍵詞：論股票期權(quán)交易市場監(jiān)管機(jī)制

  更多相關(guān)文章： 股票期權(quán) 監(jiān)管立法 監(jiān)管模式 風(fēng)險(xiǎn)控制制度

【摘要】：股票期權(quán)萌芽于17世紀(jì),是最早出現(xiàn)的期權(quán)產(chǎn)品,雖較其他金融衍生品產(chǎn)生較晚,但卻是最具有蓬勃生命力、發(fā)展最為迅速的衍生品之一。按照行使期權(quán)的期限分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)。股票期權(quán)具有風(fēng)險(xiǎn)管理、獲利、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和對金融市場發(fā)展促進(jìn)的功能。而股票期權(quán)的交易需要經(jīng)過開戶、指令下達(dá)、撮合成交、了結(jié)交易這幾個(gè)步驟。為了確保股票期權(quán)市場的安全,需要對其進(jìn)行必要的監(jiān)管,這獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)和法學(xué)理論的支持。對比美國、德國、日本、中國臺(tái)灣地區(qū)、中國香港地區(qū)的股票監(jiān)管立法及模式,可以獲得有益的經(jīng)驗(yàn)積累。2015年2月19日,我國首只股票期權(quán)上證50ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易,這意味著我國證券市場正式步入期權(quán)時(shí)代。但是,這一新生事物,因其自身所帶的杠桿效用及市場不成熟等因素,使得股票期權(quán)市場面臨來自環(huán)境方面、交易方面和監(jiān)管方面的三重風(fēng)險(xiǎn)。我國針對這些風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)積極立法,雖然沒有專門針對股票期權(quán)的法律,但中國證監(jiān)會(huì)和交易所都出臺(tái)了相關(guān)的辦法和指引以規(guī)范尚未成熟的市場。目前,我國股票期權(quán)市場是三層級(jí)監(jiān)管模式,具有著立法散亂、留白較多;規(guī)定原則,效力層級(jí)低;限制較多,缺乏前瞻性的缺陷。出于維護(hù)市場交易秩序、保護(hù)投資者合法權(quán)益、促進(jìn)股票期權(quán)市場發(fā)展和避免系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管立法目標(biāo),和在公平效率、適度監(jiān)管、保護(hù)投資者利益、依法監(jiān)管的原則指引下,同時(shí)借鑒域外各國立法經(jīng)驗(yàn),注重法律體系的完善;注重監(jiān)管機(jī)構(gòu)分工明確;注重監(jiān)管機(jī)構(gòu)的互相配合,以完善我國股票期權(quán)的監(jiān)管立法。筆者提出三點(diǎn)建議:第一、盡快出臺(tái)《期貨法》,完善配套法規(guī);第二、完善"三級(jí)監(jiān)管模式”;第三、完善各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度。
【關(guān)鍵詞】：股票期權(quán) 監(jiān)管立法 監(jiān)管模式 風(fēng)險(xiǎn)控制制度
【學(xué)位授予單位】：湖南師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：D922.287
【目錄】：

• 摘要4-6
• Abstract6-11
• 引言11-12
• 第一章 股票期權(quán)監(jiān)管概述12-19
• 第一節(jié) 股票期權(quán)概述12-14
• 一、股票期權(quán)的相關(guān)法律概念12
• 二、股票期權(quán)的產(chǎn)生及發(fā)展12-13
• 三、股票期權(quán)的功能與價(jià)值13-14
• 第二節(jié) 股票期權(quán)交易流程及規(guī)則14-17
• 一、股票期權(quán)交易流程14-15
• 二、股票期權(quán)交易規(guī)則15-17
• 第三節(jié) 股票期權(quán)監(jiān)管的理論依據(jù)17-19
• 一、股票期權(quán)監(jiān)管的要素17
• 二、經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)17-18
• 三、法學(xué)理論基礎(chǔ)18-19
• 第二章 域外股票期權(quán)監(jiān)管制度比較分析19-28
• 第一節(jié) 美國股票期權(quán)監(jiān)管體系19-22
• 一、美國股票期權(quán)監(jiān)管立法19-20
• 二、美國股票期權(quán)監(jiān)管模式20-22
• 第二節(jié) 德國股票期權(quán)監(jiān)管體系22-23
• 一、德國股票期權(quán)監(jiān)管立法22
• 二、德國股票期權(quán)監(jiān)管模式22-23
• 第三節(jié) 日本股票期權(quán)監(jiān)管體系23-25
• 一、日本股票期權(quán)監(jiān)管立法23-24
• 二、日本股票期權(quán)監(jiān)管模式24-25
• 第四節(jié) 中國臺(tái)灣股票期權(quán)監(jiān)管體系25-26
• 一、中國臺(tái)灣股票期權(quán)監(jiān)管立法25
• 二、中國臺(tái)灣股票期權(quán)監(jiān)管模式25-26
• 第五節(jié) 中國香港股票期權(quán)監(jiān)管體系26-28
• 一、中國香港股票期權(quán)監(jiān)管立法26-27
• 二、中國香港股票期權(quán)監(jiān)管模式27-28
• 第三章 我國股票期權(quán)的監(jiān)管現(xiàn)狀及存在問題28-34
• 第一節(jié) 我國股票期權(quán)的發(fā)展?fàn)顩r28
• 第二節(jié) 股票期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)28-30
• 一、環(huán)境方面的風(fēng)險(xiǎn)29
• 二、交易方面的風(fēng)險(xiǎn)29-30
• 三、監(jiān)管方面的風(fēng)險(xiǎn)30
• 第三節(jié) 我國股票期權(quán)的監(jiān)管現(xiàn)狀30-31
• 一、我國的相關(guān)期權(quán)立法現(xiàn)狀30-31
• 二、目前的監(jiān)管模式31
• 第四節(jié) 我國股票期權(quán)監(jiān)管的缺陷31-34
• 一、立法散亂且留白較多31-32
• 二、規(guī)定原則且效力層級(jí)低32
• 三、限制較多且缺乏前瞻性32-34
• 第四章 完善我國股票期權(quán)交易監(jiān)管法律制度的建議34-41
• 第一節(jié) 我國股票期權(quán)交易監(jiān)管法律制度建設(shè)的目標(biāo)和原則34-36
• 一、我國股票期權(quán)監(jiān)管立法的目標(biāo)34
• 二、我國股票期權(quán)監(jiān)管立法的原則34-36
• 第二節(jié) 借鑒域外立法經(jīng)驗(yàn)36-37
• 一、各國股票期權(quán)立法經(jīng)驗(yàn)分析36-37
• 二、先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的借鑒37
• 第三節(jié) 完善我國股票期權(quán)監(jiān)管相關(guān)立法37-41
• 一、盡快出臺(tái)《期貨法》，，完善配套法規(guī)37-38
• 二、完善"三級(jí)監(jiān)管模式”38-39
• 三、完善各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制制度39-41
• 結(jié)語41-42
• 參考文獻(xiàn)42-43

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