本文關(guān)鍵詞：中國(guó)黃金期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的均衡分析

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【摘要】：黃金憑借它的特殊屬性一直備受世界人民關(guān)注。2002年10月30日,中國(guó)邁出了進(jìn)入黃金市場(chǎng)的第一步——上海黃金交易所開(kāi)業(yè)。2008年1月9日,黃金期貨在上海交易所上市又再次在中國(guó)黃金市場(chǎng)的開(kāi)放與發(fā)展上邁出了一大步,這一步有著極其重要的意義,不但改善了中國(guó)黃金市場(chǎng)的單一性,而且完善了中國(guó)的黃金市場(chǎng)體系。 本文首先對(duì)黃金期貨市場(chǎng)與黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)概念作了界定,介紹了黃金期貨與黃金現(xiàn)貨的含義和異同之處；梳理了二者的關(guān)系及相互之間的影響,對(duì)國(guó)內(nèi)外的黃金期貨市場(chǎng)和黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行了描述。選取了2010年1月4日開(kāi)始到2013年1月4日共707個(gè)交易日的黃金現(xiàn)貨價(jià)格和黃金期貨價(jià)格交易數(shù)據(jù)作為樣本,利用ADF單位根檢驗(yàn)、建立VAR模型、協(xié)整分析檢驗(yàn)、誤差修正模型以及Granger因果關(guān)系模型對(duì)中國(guó)的黃金期貨市場(chǎng)價(jià)格與黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行了實(shí)證分析,研究表明中國(guó)的黃金現(xiàn)貨與黃金期貨價(jià)格序列是非平穩(wěn)的,二者存在長(zhǎng)期的協(xié)整關(guān)系,但短期二者存在一定的波動(dòng),黃金期貨價(jià)格的變動(dòng)速度大于黃金現(xiàn)貨的變動(dòng)速度,調(diào)整的能力更加大一些。黃金現(xiàn)貨價(jià)格單方向的影響黃金期貨價(jià)格,期貨市場(chǎng)的價(jià)格引導(dǎo)作用不明顯,這說(shuō)明中國(guó)的黃金期貨市場(chǎng)還存在一定的問(wèn)題致使中國(guó)的黃金期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能不能得以有效實(shí)現(xiàn)。 針對(duì)以上分析,總結(jié)出中國(guó)黃金期貨市場(chǎng)上存在的一些問(wèn)題,例如中國(guó)黃金期貨市場(chǎng)上投資者結(jié)構(gòu)問(wèn)題和中國(guó)黃金期貨市場(chǎng)上產(chǎn)品品種較為單一,分析出其根本原因是因?yàn)辄S金期貨市場(chǎng)上存在一定的制度問(wèn)題,并分別針對(duì)問(wèn)題提出相應(yīng)的解決對(duì)策與建議。推動(dòng)中國(guó)黃金期貨市場(chǎng)向著更有效、更成熟的市場(chǎng)方向邁進(jìn)。
【關(guān)鍵詞】：黃金期貨 黃金現(xiàn)貨 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 引導(dǎo)關(guān)系
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱商業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F724.5;F832.54
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-7
• 目錄7-10
• 1 緒論10-16
• 1.1 研究背景10
• 1.2 研究目的和意義10-11
• 1.2.1 研究目的10
• 1.2.2 研究意義10-11
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-15
• 1.3.1 期貨市場(chǎng)使用方法的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.3.2 期貨價(jià)格引領(lǐng)現(xiàn)貨價(jià)格的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀13-14
• 1.3.3 期貨推出對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)影響的國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀14-15
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與研究方法15-16
• 1.4.1 研究?jī)?nèi)容15
• 1.4.2 研究方法15-16
• 2 黃金期貨市場(chǎng)與黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的相關(guān)概念界定16-26
• 2.1 黃金的期貨與現(xiàn)貨內(nèi)涵及其黃金供求影響因素16-18
• 2.1.1 黃金期貨的內(nèi)涵16
• 2.1.2 黃金現(xiàn)貨的內(nèi)涵16-17
• 2.1.3 黃金供給的影響因素17
• 2.1.4 黃金需求的影響因素17-18
• 2.2 黃金期貨與黃金現(xiàn)貨的異同分析18-19
• 2.2.1 黃金期貨與黃金現(xiàn)貨的相同點(diǎn)18-19
• 2.2.2 黃金期貨與黃金現(xiàn)貨的不同點(diǎn)19
• 2.3 黃金現(xiàn)貨價(jià)格與黃金期貨價(jià)格的基本關(guān)系19-21
• 2.3.1 期貨市場(chǎng)因素對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響19-20
• 2.3.2 現(xiàn)貨市場(chǎng)因素對(duì)期貨市場(chǎng)的影響20-21
• 2.4 黃金市場(chǎng)與黃金期貨市場(chǎng)概況21-24
• 2.4.1 黃金市場(chǎng)概況21-23
• 2.4.2 黃金期貨市場(chǎng)概況23-24
• 2.5 本章小結(jié)24-26
• 3 研究方法概述26-32
• 3.1 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)26-27
• 3.1.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)的意義26
• 3.1.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)方法26-27
• 3.2 向量自回歸模型27-28
• 3.2.1 自回歸模型的含義27
• 3.2.2 建立自回歸模型27-28
• 3.3 協(xié)整檢驗(yàn)28-30
• 3.3.1 協(xié)整的含義28
• 3.3.2 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法28-29
• 3.3.3 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)含義29
• 3.3.4 Granger因果檢驗(yàn)法29-30
• 3.4 誤差修正模型30
• 3.4.1 誤差修正模型的含義30
• 3.4.2 建立誤差修正模型30
• 3.5 本章小結(jié)30-32
• 4 黃金期貨價(jià)格與黃金現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系的實(shí)證32-39
• 4.1 模型的構(gòu)建32-34
• 4.1.1 數(shù)據(jù)來(lái)源32
• 4.1.2 中國(guó)黃金市場(chǎng)的基本走勢(shì)32-34
• 4.1.3 數(shù)據(jù)的處理34
• 4.2 價(jià)格關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)34-38
• 4.2.1 平穩(wěn)性檢驗(yàn)34-36
• 4.2.2 VAR模型檢驗(yàn)36
• 4.2.3 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)36
• 4.2.4 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)36-37
• 4.2.5 誤差修正模型檢驗(yàn)37-38
• 4.3 本章小結(jié)38-39
• 5 存在的問(wèn)題原因及對(duì)策分析39-45
• 5.1 存在的問(wèn)題39-41
• 5.1.1 黃金期貨價(jià)格引導(dǎo)作用表現(xiàn)不明顯,期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能不完備39-40
• 5.1.2 黃金期貨價(jià)格波動(dòng)大于黃金現(xiàn)貨價(jià)格40-41
• 5.2 根本原因41-42
• 5.2.1 限制非銀行金融機(jī)構(gòu)的參與41
• 5.2.2 黃金期貨合約的交易單位較大,對(duì)于個(gè)人投資者的進(jìn)入門檻較高41
• 5.2.3 中國(guó)黃金期貨交易時(shí)間較短41-42
• 5.3 政策建議42-44
• 5.3.1 投資主體多元化42-43
• 5.3.2 發(fā)展小型黃金期貨合約43
• 5.3.3 延長(zhǎng)黃金期貨交易時(shí)間43
• 5.3.4 適時(shí)考慮推出黃金期權(quán)43-44
• 5.3.5 創(chuàng)新品種,考慮引入QFⅡ44
• 5.4 本章小結(jié)44-45
• 結(jié)論45-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文49-50
• 致謝50

【相似文獻(xiàn)】

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5 馬倩;銅回調(diào) 鋅鋁振蕩[N];期貨日?qǐng)?bào);2007年

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中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

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本文編號(hào)：829016