本文關(guān)鍵詞：企業(yè)現(xiàn)金價值分析的視角創(chuàng)新:基于實物期權(quán)的框架

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【摘要】：如果排除價值漏損因素,企業(yè)的現(xiàn)金持有行為是一種基于未來經(jīng)營不確定性的理性選擇,因而依據(jù)凈現(xiàn)值法來評估企業(yè)的現(xiàn)金價值會產(chǎn)生一定的偏差。鑒于現(xiàn)金持有的預(yù)防動機和投資動機,文章指出,采用實物期權(quán)法來審視企業(yè)的現(xiàn)金價值比凈現(xiàn)值法可能更為符合企業(yè)的經(jīng)營實際。
【作者單位】： 暨南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院;桂林理工大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 現(xiàn)金 流動性 現(xiàn)金價值 實物期權(quán)
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目“公司流動性隱含價值及其期權(quán)定價研究”(項目批準(zhǔn)號:71173091)的資助
【分類號】：F224;F275
【正文快照】： 現(xiàn)金指企業(yè)所持有的以現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物為主要表現(xiàn)形式的一種資產(chǎn)。雖然企業(yè)所持有的現(xiàn)金可以以存款的形式存放銀行、購買短期證券或者購買貨幣市場基金從而獲得一定的回報,但是,與其他資產(chǎn)的回報率相比,企業(yè)現(xiàn)金的這種回報率顯然不是投資者的追求目的。不僅如此,在所有權(quán)和

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本文編號：806864