發(fā)布時間：2017-09-06 16:09

  本文關鍵詞：上證ETF50期權上市對標的股票的影響——基于流動性和波動性的視角

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【摘要】：隨著中國金融市場首只場內期權——上證ETF50期權于2015年2月9日上市,期權市場的作用及其對現(xiàn)貨市場的影響引起廣泛關注。本文利用流動性、波動性等指標和GARCH、TGARCH模型分別對比研究該期權的宣布和上市對其標的成分股流動性和波動性的影響。結果表明,在期權宣布日之后樣本股的波動性和流動性立即發(fā)生變化,期權的宣布和上市可提高樣本股的流動性、降低樣本股的波動性,且上市日對樣本股的影響顯著強于宣布日;在期權宣布后利空消息導致樣本股的波動更大。最后本文建議政府應當適當推動和促進衍生品市場的發(fā)展。
【作者單位】： 華東理工大學商學院;
【關鍵詞】： ETF期權 標的股票 波動性 流動性
【分類號】：F724.5;F832.51
【正文快照】： 一、引言金融衍生品作為規(guī)避市場風險、進行套期保值的工具,越來越受到廣大投資者的青睞。隨著金融衍生品市場的發(fā)展,股指期權也得到了迅速發(fā)展。股指期權起源于美國,1983年芝加哥期權交易所(CBOE)推出了首只股指期權標準普爾100股指期權,隨后標準普爾500期權、納斯達克100指

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本文編號：804105