本文關(guān)鍵詞：上證ETF50期權(quán)上市對標(biāo)的股票的影響——基于流動(dòng)性和波動(dòng)性的視角

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【摘要】：隨著中國金融市場首只場內(nèi)期權(quán)——上證ETF50期權(quán)于2015年2月9日上市,期權(quán)市場的作用及其對現(xiàn)貨市場的影響引起廣泛關(guān)注。本文利用流動(dòng)性、波動(dòng)性等指標(biāo)和GARCH、TGARCH模型分別對比研究該期權(quán)的宣布和上市對其標(biāo)的成分股流動(dòng)性和波動(dòng)性的影響。結(jié)果表明,在期權(quán)宣布日之后樣本股的波動(dòng)性和流動(dòng)性立即發(fā)生變化,期權(quán)的宣布和上市可提高樣本股的流動(dòng)性、降低樣本股的波動(dòng)性,且上市日對樣本股的影響顯著強(qiáng)于宣布日;在期權(quán)宣布后利空消息導(dǎo)致樣本股的波動(dòng)更大。最后本文建議政府應(yīng)當(dāng)適當(dāng)推動(dòng)和促進(jìn)衍生品市場的發(fā)展。
【作者單位】： 華東理工大學(xué)商學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： ETF期權(quán) 標(biāo)的股票 波動(dòng)性 流動(dòng)性
【分類號(hào)】：F724.5;F832.51
【正文快照】： 一、引言金融衍生品作為規(guī)避市場風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)行套期保值的工具,越來越受到廣大投資者的青睞。隨著金融衍生品市場的發(fā)展,股指期權(quán)也得到了迅速發(fā)展。股指期權(quán)起源于美國,1983年芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)推出了首只股指期權(quán)標(biāo)準(zhǔn)普爾100股指期權(quán),隨后標(biāo)準(zhǔn)普爾500期權(quán)、納斯達(dá)克100指

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本文編號(hào)：804105