本文關(guān)鍵詞：股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性影響研究:基于正反饋交易角度的分析

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【摘要】：理論上,股指期貨的推出可以抑制正反饋交易行為,從而平穩(wěn)市場(chǎng)價(jià)格劇烈波動(dòng),為投資者提供了新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具.我國(guó)滬深300股指期貨推出至今,其對(duì)股票市場(chǎng)的影響,及其是否真的發(fā)揮降低證券市場(chǎng)波動(dòng)性的作用等問題成為學(xué)術(shù)界研究的熱點(diǎn)之一.以滬深300股指為研究對(duì)象,從正反饋交易行為是否減少的角度出發(fā),使用非對(duì)稱GARCH(1,1)模型,對(duì)比研究滬深300股指推出前后我國(guó)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的變化情況.研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)滬深300股指尚不能很好發(fā)揮抑制市場(chǎng)波動(dòng)的作用,仍需對(duì)股市進(jìn)行長(zhǎng)期持續(xù)的觀察、驗(yàn)證,全方位發(fā)展我國(guó)的資本市場(chǎng),提供多元化的投資工具,促進(jìn)資本市場(chǎng)的發(fā)育成熟.
【作者單位】： 中國(guó)科學(xué)院大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深股指期貨 正反饋交易 非對(duì)稱GARCH模型
【分類號(hào)】：F224;F832.5
【正文快照】： 1引言1982年美國(guó)堪薩斯期貨交易所價(jià)值線綜合指數(shù)期貨合約的誕生,標(biāo)志著股指期貨市場(chǎng)的成立.自此,股指期貨市場(chǎng)迅速發(fā)展,并作為一種重要的金融衍生品活躍在各國(guó)的金融市場(chǎng)上.我國(guó)于2010年4月16日正式推出股指期貨,截至2012年12月底,我國(guó)期貨市場(chǎng)投資者開戶數(shù)已達(dá)到115.28萬戶

【相似文獻(xiàn)】

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2 楊騰s，

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