發(fā)布時間：2017-08-12 20:30

  本文關鍵詞：外匯市場上的波動率和偏度交易

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【摘要】：外匯波動的愈演愈烈已經(jīng)成為全球性金融危機的顯著特征之一。除了介紹傳統(tǒng)的波動率交易衍生品外,本文將探尋開發(fā)一種偏度互換產(chǎn)品的可能性,使其從對波動率的有偏估計中獲利。通過研究1999年至2013年上半年的外匯匯率,美元、歐元、英鎊這三大主要貨幣和日元、瑞士法郎兩大次要貨幣對應期權的隱含波動率,我們推翻了遠期隱含波動率假設,發(fā)現(xiàn)有偏估計依賴于標的偏度,并討論了簡單的偏度互換不能應用于外匯市場中的原因。
【關鍵詞】：波動率 偏度 外匯
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 第一章 緒論6-9
• 1.1 研究背景和意義6-7
• 1.2 研究內容和方法7-8
• 1.3 本文創(chuàng)新8-9
• 第二章 外匯市場危機9-13
• 2.1 套息交易的平倉9
• 2.2 去杠桿化9-10
• 2.3 “大而不倒”10
• 2.4 交易對手違約風險10-13
• 第三章 股票市場的方差交易13-19
• 3.1 方差互換(VS)和波動率指數(shù)(VIX)13-15
• 3.2 簡單的方差互換(SVS)和簡單的波動率指數(shù)(SVIX)15-16
• 3.3 簡單偏度互換(SSS)16-17
• 3.4 偏度溢價17-19
• 第四章 外匯市場的偏度交易19-24
• 4.1 遠期波動率協(xié)議(FVA)19-20
• 4.2 遠期波動率無偏性假設(FVUH)20-22
• 4.3 外匯匯率的跳躍22-24
• 第五章 預測的回歸分析24-35
• 5.1 理論模型24-25
• 5.2 數(shù)據(jù)分析25-29
• 5.3 結果分析29-33
• 5.4 外匯中SSS的不足33
• 5.5 結論33-35
• 參考文獻35-37

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本文編號：663512