本文關(guān)鍵詞：外匯市場(chǎng)上的波動(dòng)率和偏度交易

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【摘要】：外匯波動(dòng)的愈演愈烈已經(jīng)成為全球性金融危機(jī)的顯著特征之一。除了介紹傳統(tǒng)的波動(dòng)率交易衍生品外,本文將探尋開發(fā)一種偏度互換產(chǎn)品的可能性,使其從對(duì)波動(dòng)率的有偏估計(jì)中獲利。通過(guò)研究1999年至2013年上半年的外匯匯率,美元、歐元、英鎊這三大主要貨幣和日元、瑞士法郎兩大次要貨幣對(duì)應(yīng)期權(quán)的隱含波動(dòng)率,我們推翻了遠(yuǎn)期隱含波動(dòng)率假設(shè),發(fā)現(xiàn)有偏估計(jì)依賴于標(biāo)的偏度,并討論了簡(jiǎn)單的偏度互換不能應(yīng)用于外匯市場(chǎng)中的原因。
【關(guān)鍵詞】：波動(dòng)率 偏度 外匯
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F832.6
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 第一章 緒論6-9
• 1.1 研究背景和意義6-7
• 1.2 研究?jī)?nèi)容和方法7-8
• 1.3 本文創(chuàng)新8-9
• 第二章 外匯市場(chǎng)危機(jī)9-13
• 2.1 套息交易的平倉(cāng)9
• 2.2 去杠桿化9-10
• 2.3 “大而不倒”10
• 2.4 交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)10-13
• 第三章 股票市場(chǎng)的方差交易13-19
• 3.1 方差互換(VS)和波動(dòng)率指數(shù)(VIX)13-15
• 3.2 簡(jiǎn)單的方差互換(SVS)和簡(jiǎn)單的波動(dòng)率指數(shù)(SVIX)15-16
• 3.3 簡(jiǎn)單偏度互換(SSS)16-17
• 3.4 偏度溢價(jià)17-19
• 第四章 外匯市場(chǎng)的偏度交易19-24
• 4.1 遠(yuǎn)期波動(dòng)率協(xié)議(FVA)19-20
• 4.2 遠(yuǎn)期波動(dòng)率無(wú)偏性假設(shè)(FVUH)20-22
• 4.3 外匯匯率的跳躍22-24
• 第五章 預(yù)測(cè)的回歸分析24-35
• 5.1 理論模型24-25
• 5.2 數(shù)據(jù)分析25-29
• 5.3 結(jié)果分析29-33
• 5.4 外匯中SSS的不足33
• 5.5 結(jié)論33-35
• 參考文獻(xiàn)35-37

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：663512