本文關(guān)鍵詞：基于GARCH族模型的棉花期貨價(jià)格波動(dòng)率研究

  更多相關(guān)文章： 棉花期貨 GARCH模型 波動(dòng)性

【摘要】：采取滾動(dòng)方式獲得棉花期貨連續(xù)價(jià)格,構(gòu)建ARMA-GARCH族模型對(duì)棉花期貨價(jià)格波動(dòng)率進(jìn)行實(shí)證研究。結(jié)果表明:棉花期貨日收益率呈現(xiàn)"尖峰厚尾"的特征;GARCH(1,2)能較好的捕捉棉花期貨收益率序列的ARCH效應(yīng),但模型長(zhǎng)期趨勢(shì)并不穩(wěn)定。同時(shí),GARCH-M模型表明棉花期貨并不明顯具有風(fēng)險(xiǎn)越大,預(yù)期收益就越高的特征,TGARCH模型表明棉花期貨市場(chǎng)沖擊具有典型的"杠桿效應(yīng)"。
【作者單位】： 重慶大學(xué)經(jīng)濟(jì)與工商管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 棉花期貨 GARCH模型 波動(dòng)性
【分類(lèi)號(hào)】：F323.7;F724.5
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)代金融理論往往以收益率的方差即金融資產(chǎn)的價(jià)格波動(dòng)率來(lái)衡量風(fēng)險(xiǎn)。在經(jīng)典的時(shí)序模型中,通常假定模型的擾動(dòng)項(xiàng)服從恒定方差的正態(tài)分布。然而,大量的關(guān)于金融資產(chǎn)波動(dòng)研究發(fā)現(xiàn)許多金融隨機(jī)變量具有肥尾現(xiàn)象,即資產(chǎn)收益率并非服從標(biāo)準(zhǔn)的正態(tài)分布,而是具有尖峰厚尾特征

【相似文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 馬俊才;紐約棉花期貨[J];中國(guó)供銷(xiāo)合作經(jīng)濟(jì);2001年11期

2 ;上市棉花期貨研究(上)——我國(guó)推出棉花期貨的必要性與緊迫性[J];新疆財(cái)經(jīng);2002年03期

3 ;期待棉花期貨[J];中國(guó)棉花加工;2003年03期

4 ;新疆亟需棉花期貨[J];中國(guó)棉花加工;2003年03期

5 ;棉花期貨離我們?cè)絹?lái)越近[J];農(nóng)村科技;2004年09期

6 邢定寧;江蘇紡織首期棉花期貨培訓(xùn)班圓滿(mǎn)結(jié)束[J];江蘇紡織;2004年03期

7 ;關(guān)注棉花期貨的幾個(gè)特點(diǎn)[J];紡織信息周刊;2004年21期

8 劉全義;棉花期貨將于近期上市交易[J];中國(guó)棉花;2004年06期

9 劉全義;國(guó)內(nèi)棉花期貨概況[J];中國(guó)棉花;2004年07期

10 ;聚焦棉花期貨:十年盼得“花期到”[J];中國(guó)棉花加工;2004年03期

中國(guó)重要會(huì)議論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 董雙偉;;棉花期貨市場(chǎng)評(píng)述[A];棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革試點(diǎn)工作總結(jié)會(huì)論文集[C];2005年

2 ;棉花期貨培訓(xùn)[A];棉花質(zhì)量檢驗(yàn)體制改革試點(diǎn)工作總結(jié)會(huì)論文集[C];2005年

3 袁方;瞿慧;;引入宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的棉花期貨已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率建模研究[A];“兩型社會(huì)”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2013年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 記者 錢(qián)曉涵　編輯 朱紹勇;新版棉花期貨合約最快11月掛牌[N];上海證券報(bào);2009年

2 記者 羅淑俠;棉花期貨將成國(guó)內(nèi)期市新貴[N];期貨日?qǐng)?bào);2003年

3 本報(bào)記者 李代廣;棉花期貨上市 鄭商所十年夢(mèng)圓[N];經(jīng)理日?qǐng)?bào);2004年

4 張新輝;市場(chǎng)人士熱評(píng)棉花期貨[N];期貨日?qǐng)?bào);2004年

5 辛文;從棉花票到棉花期貨[N];期貨日?qǐng)?bào);2004年

6 鮑仁;棉花期貨運(yùn)行順暢制度設(shè)計(jì)科學(xué)合理合約標(biāo)準(zhǔn)保持穩(wěn)定[N];期貨日?qǐng)?bào);2005年

7 記者 趙彤剛;棉花期貨6月1日上市交易[N];中國(guó)證券報(bào);2004年

8 龔麗敏 龍昊;棉花期貨前景迷霧籠罩[N];市場(chǎng)報(bào);2004年

9 記者 崔利華;鄭商所修改棉花期貨合約及相關(guān)細(xì)則[N];期貨日?qǐng)?bào);2012年

10 中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì);棉花期貨走暖[N];中國(guó)紡織報(bào);2004年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

1 曾屹然;我國(guó)棉花期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)系研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2015年

2 連蓮;中國(guó)棉花期貨價(jià)格行為的實(shí)證研究[D];重慶師范大學(xué);2009年

3 薛和斌;我國(guó)棉花期貨市場(chǎng)功能的實(shí)證分析及對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的啟示[D];上海交通大學(xué);2007年

4 章少林;中美棉花期貨市場(chǎng)比較分析[D];江西財(cái)經(jīng)大學(xué);2013年

5 嚴(yán)碩果;我國(guó)棉花期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)關(guān)系研究[D];新疆農(nóng)業(yè)大學(xué);2009年

6 杜田田;中美棉花期貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)性研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2012年

7 趙鐸;我國(guó)棉花期貨市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格關(guān)系的實(shí)證分析[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2007年

8 李建林;中國(guó)棉花期貨市場(chǎng)定價(jià)效率研究[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2012年

9 吳芳;棉花期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)模型探討[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2006年

10 馬麗娜;棉花期貨在新疆棉產(chǎn)業(yè)中應(yīng)用的研究[D];新疆財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

，

本文編號(hào)：663240