發(fā)布時(shí)間：2017-08-11 22:37

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股票組合虛擬標(biāo)的資產(chǎn)在Black-Scholes理論下的期權(quán)定價(jià)實(shí)驗(yàn)

  更多相關(guān)文章： Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型 典型相關(guān)股票標(biāo)的組合對(duì) 動(dòng)態(tài)代入波動(dòng)率預(yù)測(cè)序列的有限差分法 模型適應(yīng)性比較分析

【摘要】：中國(guó)股票期權(quán)即將首次正式發(fā)行，為了能夠在借鑒歐洲成熟的期權(quán)定價(jià)理論的同時(shí)，避免模型對(duì)新市場(chǎng)的不適用性，，有必要對(duì)擬發(fā)行或即將發(fā)行股票期權(quán)的上市公司的金融市場(chǎng)數(shù)據(jù)先期利用Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論進(jìn)行試定價(jià)并參與模擬交易。但是這對(duì)于缺少正式股票期權(quán)交易歷史的中國(guó)金融市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，很難找到樣本供檢測(cè)Black-Scholes模型能否適用。 為了解決這個(gè)問(wèn)題，所以提出了可以避免繁雜盲目計(jì)算的典型相關(guān)分析方法從中、歐兩個(gè)市場(chǎng)中挑選相似的股票標(biāo)的資產(chǎn)組成線(xiàn)性組合構(gòu)成兩個(gè)虛擬標(biāo)的物。利用這對(duì)盡管來(lái)自不同市場(chǎng)但又集中帶有不同市場(chǎng)信息的虛擬標(biāo)的物建立聯(lián)系，在此基礎(chǔ)上對(duì)其中中國(guó)股票虛擬標(biāo)的組合使用在歐洲市場(chǎng)應(yīng)用較為成熟和廣泛的期權(quán)定價(jià)方法：有限差分法、二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)法、蒙特卡洛模擬定價(jià)法、以及針對(duì)股票期權(quán)中普遍出現(xiàn)的波動(dòng)率傾斜構(gòu)造的隱含波動(dòng)率方法，并且提出用時(shí)間序列模型：自回歸移動(dòng)平均模型，廣義自回歸條件異方差模型對(duì)波動(dòng)率進(jìn)行估計(jì)或預(yù)測(cè)，并分別以點(diǎn)估計(jì)和預(yù)測(cè)序列的形式以靜態(tài)和動(dòng)態(tài)代入所提到的定價(jià)方法的參數(shù)或數(shù)值計(jì)算的節(jié)點(diǎn)中去。形成多種新舊期權(quán)定價(jià)方法。最終利用定價(jià)方法在一個(gè)構(gòu)造的虛擬期權(quán)合約的定價(jià)實(shí)例中考察以上定價(jià)方法的效率。 由于始終使用中國(guó)股票標(biāo)的資產(chǎn)信息而運(yùn)用歐式期權(quán)定價(jià)的方法，最后與利用Black-Scholes框架中無(wú)套利關(guān)系構(gòu)造具備歐洲股票期權(quán)真實(shí)價(jià)格數(shù)據(jù)的組合期權(quán)價(jià)格與之前所有的中國(guó)股票標(biāo)的數(shù)據(jù)利用各種定價(jià)方法所得的結(jié)果進(jìn)行對(duì)比，同時(shí)比較中國(guó)金融數(shù)據(jù)具體與那個(gè)定價(jià)方法結(jié)合更好，并考察能否有方法使中國(guó)期權(quán)數(shù)據(jù)的Black-Scholes期權(quán)定價(jià)結(jié)果能夠復(fù)制其標(biāo)的資產(chǎn)之間的關(guān)系，即期權(quán)定價(jià)方法能否不誤判中國(guó)金融衍生品的價(jià)值。從這兩個(gè)角度比較分析得出結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型 典型相關(guān)股票標(biāo)的組合對(duì) 動(dòng)態(tài)代入波動(dòng)率預(yù)測(cè)序列的有限差分法 模型適應(yīng)性比較分析
【學(xué)位授予單位】：北京工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 緒論9-11
• 1.1 研究背景9
• 1.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀及其問(wèn)題9-10
• 1.3 研究?jī)?nèi)容、方案概述10-11
• 1.3.1 研究總體目標(biāo)10
• 1.3.2 研究方案及思路10-11
• 第2章 篩選股票標(biāo)的資產(chǎn)獲取虛擬標(biāo)的樣本11-21
• 2.1 中國(guó)市場(chǎng)個(gè)股標(biāo)的資產(chǎn)的選取11-13
• 2.2 聚類(lèi)選取國(guó)內(nèi)組股票標(biāo)的13-17
• 2.2.1 聚類(lèi)遴選說(shuō)明13-17
• 2.2.2 聚類(lèi)結(jié)果綜述及說(shuō)明17
• 2.3 中國(guó)股票標(biāo)的與歐洲股票標(biāo)的的典型相關(guān)分析17-21
• 2.3.1 歐洲股票期權(quán)標(biāo)的物選擇18
• 2.3.2 R 上的典型相關(guān)分析18
• 2.3.3 中國(guó)股票標(biāo)的組的第一典型相關(guān)變量樣本計(jì)算及處理18-19
• 2.3.4 典型相關(guān)分析結(jié)果說(shuō)明19-21
• 第3章 中國(guó)股票虛擬標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)定價(jià)21-48
• 3.1 歐式 Black-Scholes 定價(jià)模型及方法概述21-22
• 3.2 有限差分法期權(quán)定價(jià)22-36
• 3.2.1 Black-Scholes 模型有限差分方法說(shuō)明22-23
• 3.2.2 波動(dòng)率的時(shí)間序列方法估計(jì)23-31
• 3.2.3 有限差分法結(jié)合波動(dòng)率估計(jì)的期權(quán)定價(jià)計(jì)算31-36
• 3.3 二叉樹(shù)歐式期權(quán)定價(jià)36-39
• 3.3.1 二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)方法說(shuō)明36-37
• 3.3.2 二叉樹(shù)定價(jià)計(jì)算的參數(shù)選擇及上機(jī)實(shí)現(xiàn)37-39
• 3.4 蒙特卡羅（Monte Carlo）模擬法期權(quán)定價(jià)39-41
• 3.4.1 蒙特卡洛模擬期權(quán)定價(jià)法概述39
• 3.4.2 蒙特卡洛模擬期權(quán)定價(jià)上機(jī)實(shí)現(xiàn)39-41
• 3.5 隱含波動(dòng)率函數(shù)模型期權(quán)定價(jià)41-48
• 3.5.1 隱含波動(dòng)率模型概述41-42
• 3.5.2 隱含波動(dòng)率模型有限差近似方法介紹42-45
• 3.5.3 隱含波動(dòng)率模型 R 中求解及說(shuō)明45-48
• 第4章 中國(guó)市場(chǎng)模擬期權(quán)定價(jià)實(shí)驗(yàn)的比較分析48-53
• 4.1 Black-Scholes 模型下獲取歐洲股票期權(quán)組合對(duì)照樣本48-49
• 4.2 不同定價(jià)方法應(yīng)用的比較分析49-53
• 4.2.1 中國(guó)市場(chǎng)模擬期權(quán)定價(jià)比較價(jià)格的修正49-50
• 4.2.2 中國(guó)市場(chǎng)模擬期權(quán)定價(jià)比較結(jié)果50-53
• 結(jié)論與相關(guān)問(wèn)題探索53-55
• 參考文獻(xiàn)55-57
• 致謝57

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前4條

1 周書(shū)亞;李小亮;凌鈴;;中國(guó)權(quán)證平價(jià)關(guān)系實(shí)證檢驗(yàn)[J];東方企業(yè)文化;2013年05期

2 安颯;;蒙特卡羅法在籃子期權(quán)定價(jià)中的應(yīng)用[J];江蘇科技大學(xué)學(xué)報(bào)(社會(huì)科學(xué)版);2010年03期

3 左銳;;股票期權(quán)的理論基礎(chǔ)與機(jī)理效應(yīng)研究[J];生產(chǎn)力研究;2006年08期

4 ;A NEW GENERAL OPTIMAL PRINCIPLE OF DESIGNING EXPLICIT FINITE DIFFERENCE METHOD FOR VALUING DERIVATIVE SECURITIES[J];Journal of Central South University of Technology(English Edition);1999年02期

本文編號(hào)：658570