本文關鍵詞：基于實物期權(quán)理論的風電投資決策研究

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【摘要】：由于風能是一種新型可再生能源,目前最有開發(fā)利用前景且技術(shù)最成熟,因而在各國政府都實行了強有力的政策以推動風電產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。但是相比常規(guī)能源來說,風電項目初始投資大、上網(wǎng)電價水平高,這使得風電產(chǎn)業(yè)缺乏競爭力。因此,在當前的大環(huán)境下,風電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍然需要政府補貼政策的扶持。然而,政府補貼政策的制定和實施存在諸多的不確定因素,這也就為風電投資者適時選擇最佳投資時機增加了難度。因此,考慮多種不確定性因素,對未來政府補貼政策進行合理預期,并引入相應的投資決策工具確定最優(yōu)的投資時機,對提高風電項目投資效益、促進風電項目投資至關重要。首先,闡明了文章的研究背景及意義,分析了國內(nèi)外關于實物期權(quán)的研究現(xiàn)狀,并確定了研究內(nèi)容和技術(shù)路線;其次,闡述了投資相關理論、投資決策方法、二叉樹定價模型以及學習曲線理論,為后文投資決策模型的建立奠定了理論基礎;然后通過考慮風電發(fā)電成本、火電發(fā)電成本、政府的補貼政策、碳排放價格等四種不確定因素,評估風電政策的發(fā)展方向,并采用近2年的數(shù)據(jù)進行分析,結(jié)果表明政府目前投資風電產(chǎn)業(yè)仍會遭受損失。因此,通過設定不同的政策補貼系數(shù),得到不同補貼系數(shù)下的最佳投資時機,以有利于政府進行決策。最后,在分析政府補貼政策的基礎上,從投資者角度出發(fā),進一步通過泊松過程來描述投資補貼政策,建立了投資政策不確定條件下的風電投資模型,并利用matlab軟件對其進行數(shù)值仿真與分析。結(jié)果表明,在投資政策不確定條件,投資者的投資決策受投資補貼政策的影響。
【關鍵詞】：風電 政府補貼 投資決策 實物期權(quán)
【學位授予單位】：華北電力大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2015
【分類號】：F426.61;F283
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.1 實物期權(quán)理論研究10-11
• 1.2.2 實物期權(quán)應用研究11-12
• 1.2.3 實物期權(quán)在可再生能源投資方面的研究12-13
• 1.3 研究內(nèi)容和技術(shù)路線13-15
• 1.3.1 研究內(nèi)容13-14
• 1.3.2 技術(shù)路線14-15
• 1.4 論文的主要成果和創(chuàng)新點15-16
• 第2章 相關理論16-30
• 2.1 投資相關理論16-17
• 2.1.1 投資的概念16
• 2.1.2 投資的意義16-17
• 2.2 投資決策方法17-25
• 2.2.1 傳統(tǒng)的投資決策方法及缺點17-20
• 2.2.2 實物期權(quán)投資決策方法20-23
• 2.2.3 傳統(tǒng)投資決策方法與實物期權(quán)投資決策方法的比較23-25
• 2.3 二叉樹定價模型25-27
• 2.3.1 單步二叉樹模型與無套利方法26-27
• 2.3.2 風險中性定價27
• 2.4 學習曲線相關理論27-29
• 2.5 本章小結(jié)29-30
• 第3章 我國風力發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀分析30-35
• 3.1 我國風力發(fā)電行業(yè)發(fā)展概況30-32
• 3.2 風電并網(wǎng)與消納32-33
• 3.3 本章小結(jié)33-35
• 第4章 基于實物期權(quán)理論的投資政策分析35-45
• 4.1 影響因素分析35-36
• 4.2 實物期權(quán)模型36-42
• 4.3 風電發(fā)展項目的決策價值42-44
• 4.3.1 其他參數(shù)取值42-43
• 4.3.2 實物期權(quán)方法的決策價值43-44
• 4.3.3 政策補貼系數(shù)的變動影響分析44
• 4.4 本章小結(jié)44-45
• 第5章 投資政策不確定下的風電投資決策分析45-54
• 5.1 模型的構(gòu)建與求解45-48
• 5.2 數(shù)值仿真與分析48-52
• 5.3 本章小結(jié)52-54
• 第6章 結(jié)論與展望54-56
• 6.1 結(jié)論54
• 6.2 展望54-56
• 參考文獻56-59
• 攻讀碩士學位期間發(fā)表的論文59-60
• 致謝60

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本文編號：629354