本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)理論的風(fēng)電投資決策研究

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【摘要】：由于風(fēng)能是一種新型可再生能源,目前最有開發(fā)利用前景且技術(shù)最成熟,因而在各國(guó)政府都實(shí)行了強(qiáng)有力的政策以推動(dòng)風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展。但是相比常規(guī)能源來說,風(fēng)電項(xiàng)目初始投資大、上網(wǎng)電價(jià)水平高,這使得風(fēng)電產(chǎn)業(yè)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力。因此,在當(dāng)前的大環(huán)境下,風(fēng)電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展仍然需要政府補(bǔ)貼政策的扶持。然而,政府補(bǔ)貼政策的制定和實(shí)施存在諸多的不確定因素,這也就為風(fēng)電投資者適時(shí)選擇最佳投資時(shí)機(jī)增加了難度。因此,考慮多種不確定性因素,對(duì)未來政府補(bǔ)貼政策進(jìn)行合理預(yù)期,并引入相應(yīng)的投資決策工具確定最優(yōu)的投資時(shí)機(jī),對(duì)提高風(fēng)電項(xiàng)目投資效益、促進(jìn)風(fēng)電項(xiàng)目投資至關(guān)重要。首先,闡明了文章的研究背景及意義,分析了國(guó)內(nèi)外關(guān)于實(shí)物期權(quán)的研究現(xiàn)狀,并確定了研究?jī)?nèi)容和技術(shù)路線;其次,闡述了投資相關(guān)理論、投資決策方法、二叉樹定價(jià)模型以及學(xué)習(xí)曲線理論,為后文投資決策模型的建立奠定了理論基礎(chǔ);然后通過考慮風(fēng)電發(fā)電成本、火電發(fā)電成本、政府的補(bǔ)貼政策、碳排放價(jià)格等四種不確定因素,評(píng)估風(fēng)電政策的發(fā)展方向,并采用近2年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,結(jié)果表明政府目前投資風(fēng)電產(chǎn)業(yè)仍會(huì)遭受損失。因此,通過設(shè)定不同的政策補(bǔ)貼系數(shù),得到不同補(bǔ)貼系數(shù)下的最佳投資時(shí)機(jī),以有利于政府進(jìn)行決策。最后,在分析政府補(bǔ)貼政策的基礎(chǔ)上,從投資者角度出發(fā),進(jìn)一步通過泊松過程來描述投資補(bǔ)貼政策,建立了投資政策不確定條件下的風(fēng)電投資模型,并利用matlab軟件對(duì)其進(jìn)行數(shù)值仿真與分析。結(jié)果表明,在投資政策不確定條件,投資者的投資決策受投資補(bǔ)貼政策的影響。
【關(guān)鍵詞】：風(fēng)電 政府補(bǔ)貼 投資決策 實(shí)物期權(quán)
【學(xué)位授予單位】：華北電力大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F426.61;F283
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 選題背景及意義9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀10-13
• 1.2.1 實(shí)物期權(quán)理論研究10-11
• 1.2.2 實(shí)物期權(quán)應(yīng)用研究11-12
• 1.2.3 實(shí)物期權(quán)在可再生能源投資方面的研究12-13
• 1.3 研究?jī)?nèi)容和技術(shù)路線13-15
• 1.3.1 研究?jī)?nèi)容13-14
• 1.3.2 技術(shù)路線14-15
• 1.4 論文的主要成果和創(chuàng)新點(diǎn)15-16
• 第2章 相關(guān)理論16-30
• 2.1 投資相關(guān)理論16-17
• 2.1.1 投資的概念16
• 2.1.2 投資的意義16-17
• 2.2 投資決策方法17-25
• 2.2.1 傳統(tǒng)的投資決策方法及缺點(diǎn)17-20
• 2.2.2 實(shí)物期權(quán)投資決策方法20-23
• 2.2.3 傳統(tǒng)投資決策方法與實(shí)物期權(quán)投資決策方法的比較23-25
• 2.3 二叉樹定價(jià)模型25-27
• 2.3.1 單步二叉樹模型與無套利方法26-27
• 2.3.2 風(fēng)險(xiǎn)中性定價(jià)27
• 2.4 學(xué)習(xí)曲線相關(guān)理論27-29
• 2.5 本章小結(jié)29-30
• 第3章 我國(guó)風(fēng)力發(fā)電行業(yè)現(xiàn)狀分析30-35
• 3.1 我國(guó)風(fēng)力發(fā)電行業(yè)發(fā)展概況30-32
• 3.2 風(fēng)電并網(wǎng)與消納32-33
• 3.3 本章小結(jié)33-35
• 第4章 基于實(shí)物期權(quán)理論的投資政策分析35-45
• 4.1 影響因素分析35-36
• 4.2 實(shí)物期權(quán)模型36-42
• 4.3 風(fēng)電發(fā)展項(xiàng)目的決策價(jià)值42-44
• 4.3.1 其他參數(shù)取值42-43
• 4.3.2 實(shí)物期權(quán)方法的決策價(jià)值43-44
• 4.3.3 政策補(bǔ)貼系數(shù)的變動(dòng)影響分析44
• 4.4 本章小結(jié)44-45
• 第5章 投資政策不確定下的風(fēng)電投資決策分析45-54
• 5.1 模型的構(gòu)建與求解45-48
• 5.2 數(shù)值仿真與分析48-52
• 5.3 本章小結(jié)52-54
• 第6章 結(jié)論與展望54-56
• 6.1 結(jié)論54
• 6.2 展望54-56
• 參考文獻(xiàn)56-59
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文59-60
• 致謝60

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