本文關(guān)鍵詞：滬深300股指市場對現(xiàn)貨市場聯(lián)動效應(yīng)研究

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【摘要】：由于我國資本市場整體的謹(jǐn)慎和保守,股指期貨的推出無疑為市場帶來了一絲新意。股指期貨,是過去三十年世界金融產(chǎn)品大創(chuàng)新發(fā)展時代中的代表產(chǎn)品也是當(dāng)今世界金融市場當(dāng)中規(guī)模最大占比交易權(quán)重最大的金融衍生品項目。作為風(fēng)險對沖管理工具的一種,股指期貨的重要性僅次于國債期貨而遠(yuǎn)高于大宗商品期貨。作為一項特殊的金融工具,股指期貨本身也會給市場帶來特有的風(fēng)險。本文主要研究近三年以來股指期貨市場對現(xiàn)貨市場的聯(lián)動性影響,論文應(yīng)用了GARCH模型和對比分析法對股指期貨運行狀況進(jìn)行了分析研究。首先,論文介紹了股指期貨相關(guān)理論,介紹了國內(nèi)外對于股指期貨與現(xiàn)貨市場的研究進(jìn)展,說明了本論文的研究意義；其次,論文選擇了從2010年4月16日正式掛牌日起直至2013年12月31日的股指期貨合約和滬深300指數(shù)現(xiàn)貨合約以每個合約截止日當(dāng)周的周一和周四兩天開盤價、收盤價并以其最低點數(shù)據(jù)做為基準(zhǔn)通過比較分析和自相關(guān)檢驗為后面的模擬檢驗和時間序列檢驗研究做準(zhǔn)備； 結(jié)合近三年來我國股指期貨的運行現(xiàn)狀,在通過借鑒國外以CME交易指數(shù)期貨、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨、東京225指數(shù)期貨的基礎(chǔ)上,結(jié)合我國金融資源配置管理的特殊現(xiàn)狀,通過在上海和深圳300指數(shù)期貨和現(xiàn)貨市場,并根據(jù)在中國股指期貨的特點后,提出了合理的考量與建議,對進(jìn)一步保護(hù)投資者促進(jìn)股指期貨市場進(jìn)一步健康有序的發(fā)展提出具體的對策建議。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 現(xiàn)貨市場 聯(lián)動效應(yīng) GARCH-VaR 滬深300
【學(xué)位授予單位】：內(nèi)蒙古大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 第一章 引言8-15
• 1.1 選題背景及意義8-9
• 1.1.1 選題背景8-9
• 1.1.2 選題意義9
• 1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀9-13
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀9-11
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀11-12
• 1.2.3 評述12-13
• 1.3 研究方法及內(nèi)容13-14
• 1.3.1 研究方法13
• 1.3.2 研究內(nèi)容13-14
• 1.4 研究本課題的價值14-15
• 第二章 滬深300股指市場對現(xiàn)貨市場聯(lián)動性規(guī)范分析15-22
• 2.1 滬深300股指市場對現(xiàn)貨市場盤前作用分析15-17
• 2.1.1 定價效率的盤前指引15-16
• 2.1.2 收益率的盤前指引16-17
• 2.2 滬深300股指市場對現(xiàn)貨市場盤后作用17-19
• 2.2.1 定價效率的盤后指引17-18
• 2.2.2 收益率的盤后指引18-19
• 2.3 滬深300股指期貨買賣價差對現(xiàn)貨市場預(yù)測功能19-22
• 2.3.1 一般交易日的價差變化19-20
• 2.3.2 到期日的價差變化20-22
• 第三章 滬深300股指市場對現(xiàn)貨市場聯(lián)動效應(yīng)實證分析22-54
• 3.1 樣本選擇和數(shù)據(jù)收集22-28
• 3.1.1 股指期貨數(shù)據(jù)樣本采集22-25
• 3.1.2 滬深300股指期貨數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)收集25-28
• 3.2 模型構(gòu)建及應(yīng)用28-31
• 3.2.1 宏觀對沖模型構(gòu)建28
• 3.2.2 套利模型構(gòu)建28-30
• 3.2.3 股票對沖模型構(gòu)建30
• 3.2.4 相對價值對沖模型構(gòu)建30-31
• 3.3 模型應(yīng)用31-53
• 3.3.1 格蘭杰模擬檢驗31-41
• 3.3.2 GARCH模型檢驗41-52
• 3.3.3 中證500、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)對對沖組合收益率的影響52-53
• 3.4 實證結(jié)果53-54
• 第四章 研究結(jié)果的應(yīng)用及建議54-61
• 4.1 對投資者建議54-56
• 4.1.1 對一般散戶投資者建議54
• 4.1.2 對趨勢投資者和套利者建議54-55
• 4.1.3 對機(jī)構(gòu)投資者建議55-56
• 4.2 對監(jiān)管機(jī)構(gòu)的建議56-61
• 4.2.1 股指期貨制度設(shè)計存在的問題56-57
• 4.2.2 相關(guān)對策57-61
• 結(jié)論61-63
• 參考文獻(xiàn)63-65
• 致謝65

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前9條

1 鐘曉兵;鐘琰;;基于CVaR方法的中國股指期貨市場風(fēng)險研究[J];國際商務(wù)(對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)學(xué)報);2013年04期

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本文編號：624617