本文關(guān)鍵詞：滬深300期現(xiàn)貨市場動態(tài)波動關(guān)系研究:基于VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型的視角

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【摘要】：在VECM-DCC-MGARCH模型基礎(chǔ)上,以GJR形式考慮變量非對稱作用、用t分布來描述股市數(shù)據(jù)的非正態(tài)分布特征,構(gòu)建了VECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型,并實證分析推出滬深300股指期貨至今,滬深300期現(xiàn)貨市場的動態(tài)波動關(guān)系。結(jié)果表明:滬深300期現(xiàn)貨市場波動之間整體有較高關(guān)聯(lián)性,但相關(guān)程度變化不定,在行情上漲時期兩者關(guān)系大幅減弱;同時,現(xiàn)貨市場波動對不利沖擊的反應(yīng)更敏感;現(xiàn)貨市場過去意外沖擊和過去波動都會抑制期貨市場波動,而期貨市場過去意外沖擊和過去波動則會加劇現(xiàn)貨市場波動。
【作者單位】： 廈門大學經(jīng)濟學院;南京財經(jīng)大學經(jīng)濟學院;
【關(guān)鍵詞】： 滬深指數(shù) 滬深期貨指數(shù) DCC-MGARCH模型 ECM-GJR-DCC-MGARCH-t模型
【基金】：國家自然科學基金面上項目(71373219);國家自然科學基金青年項目(71103150) 全國統(tǒng)計科學研究計劃項目(2012LY045) 中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費項目(2013221012) 江蘇高校優(yōu)勢學科建設(shè)工程資助項目(PAPD) 江蘇省普通高校研究生科研創(chuàng)新計劃項目(CXLX12_0596)
【分類號】：F832.51;F724.5;F224
【正文快照】： 作為國家經(jīng)濟發(fā)展狀況“風向標”,股票市場與期貨市場的波動溢出關(guān)系一直是研究熱點。與以往眾多學者分析商品期現(xiàn)貨市場固定波動溢出效應(yīng)不同,本文主要研究自2010年4月我國正式推出滬深300股指期貨以來,滬深300股指期現(xiàn)貨市場的動態(tài)波動關(guān)聯(lián)問題,揭示出包含二階非線性波動關(guān)

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本文編號：612103