本文關(guān)鍵詞：人民幣外匯衍生品對(duì)我國(guó)貨幣政策的影響研究

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【摘要】：中國(guó)人民銀行2005年7月21日對(duì)外宣布人民幣匯率開啟新一輪的改革。隨著新一輪的匯率改革的開啟,人民幣匯率波動(dòng)日益頻繁,市場(chǎng)化定價(jià)機(jī)制日漸成型。作為衡量經(jīng)濟(jì)資源和金融資產(chǎn)價(jià)格的基礎(chǔ),人民幣匯率不但會(huì)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重要影響,而且也成為國(guó)內(nèi)外金融市場(chǎng)的重要參考因素。為了推進(jìn)人民幣自由兌換,完善匯率形成機(jī)制,中國(guó)人民銀行2005年底推出了人民幣外匯衍生品,逐步建立起了境內(nèi)人民幣外匯衍生品市場(chǎng)。人民幣外匯衍生品市場(chǎng)的建立,不但對(duì)提高外匯資源的使用效率有積極影響,也增加了金融宏觀調(diào)控的渠道。人民幣外匯衍生品以其強(qiáng)大的創(chuàng)新性和避險(xiǎn)功能,滿足了交易者的投資需求,提高了金融市場(chǎng)的效率,規(guī)避或延緩了貨幣政策的不利沖擊,最終改變投資者的消費(fèi)和投資行為。截止2015年底,交易規(guī)模達(dá)到9.5萬(wàn)億美元,同期我國(guó)的GDP是10.25萬(wàn)億美元。隨著種類的豐富,交易規(guī)模的增長(zhǎng),市場(chǎng)交易機(jī)制的完善,人民幣外匯衍生品會(huì)通過(guò)貨幣政策傳導(dǎo)渠道影響到現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)。論文就是在這種背景下,以人民幣外匯衍生品對(duì)貨幣政策的影響為研究對(duì)象,分析了人民幣外匯衍生品市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀,研究了外匯衍生品對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)渠道和最終目標(biāo)的影響過(guò)程。實(shí)證檢驗(yàn)表明:人民幣外匯衍生品能夠提高金融資產(chǎn)的流動(dòng)性,讓貨幣政策的傳導(dǎo)渠道更加順暢和快速,另外投資者通過(guò)簽訂外匯衍生品合約能夠有效規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn),延緩貨幣政策的不利沖擊。其次人民幣外匯衍生品提高了外貿(mào)企業(yè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力,增大了國(guó)際收支平衡的不確定性。最后人民幣外匯衍生品擴(kuò)大了投資者的交易途徑,提高了資產(chǎn)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,最終影響到了實(shí)體經(jīng)濟(jì)�？偨Y(jié)論文結(jié)論,提出人民幣外匯衍生品對(duì)我國(guó)貨幣政策渠道產(chǎn)生了的影響,最終影響到了貨幣政策實(shí)施效果的三大指標(biāo)。根據(jù)上述理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)論,論文提出了發(fā)展我國(guó)人民幣外匯衍生品市場(chǎng)的政策建議以及需要注意的其他問(wèn)題。建議:適時(shí)推出人民幣外匯期貨交易,建議將人民幣外匯衍生品市場(chǎng)納入到中國(guó)人民銀行制定貨幣政策的考量中去。
【關(guān)鍵詞】：外匯衍生品 匯率改革 規(guī)避風(fēng)險(xiǎn) 貨幣政策
【學(xué)位授予單位】：蘭州財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F832.6;F822.0
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 1 緒論10-18
• 1.1 選題依據(jù)10-11
• 1.2 研究意義11-12
• 1.3 研究綜述12-14
• 1.3.1 國(guó)外研究綜述12-13
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究綜述13-14
• 1.4 研究的主要內(nèi)容及方法14-17
• 1.4.1 研究的主要內(nèi)容14-16
• 1.4.2 研究方法16-17
• 1.5 創(chuàng)新與不足之處17-18
• 2 人民幣外匯衍生品發(fā)展現(xiàn)狀18-28
• 2.1 外匯衍生品的概述18-20
• 2.2 我國(guó)人民幣外匯衍生品市場(chǎng)發(fā)展回顧20-23
• 2.2.1 人民幣外匯遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)20-21
• 2.2.2 人民幣掉期業(yè)務(wù)21-22
• 2.2.3 人民幣外匯期權(quán)業(yè)務(wù)22-23
• 2.3 人民幣外匯衍生品的市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r23-28
• 2.3.1 市場(chǎng)規(guī)模23-24
• 2.3.2 人民幣外匯衍生品交易各品種占比情況24-25
• 2.3.3 市場(chǎng)主體參與度25-26
• 2.3.4 人民幣外匯衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管體系26-28
• 3 人民幣外匯衍生品對(duì)貨幣政策影響的理論分析28-36
• 3.1 人民幣外匯衍生品對(duì)我國(guó)貨幣政策傳導(dǎo)渠道的影響28-32
• 3.1.1 人民幣外匯衍生品對(duì)匯率傳導(dǎo)渠道的影響29-30
• 3.1.2 人民幣外匯衍生品對(duì)利率傳導(dǎo)渠道的影響30
• 3.1.3 人民幣外匯衍生品對(duì)資產(chǎn)價(jià)格傳導(dǎo)渠道的影響30-31
• 3.1.4 人民幣外匯衍生品對(duì)信用傳導(dǎo)渠道的影響31-32
• 3.2 人民幣外匯衍生品對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)效果的影響32-36
• 3.2.1 人民幣外匯衍生品對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響32-34
• 3.2.2 人民幣外匯衍生品對(duì)國(guó)際收支平衡的影響34-35
• 3.2.3 人民幣外匯衍生品對(duì)物價(jià)穩(wěn)定的影響35-36
• 4 人民幣外匯衍生品的推出對(duì)我國(guó)貨幣政策實(shí)施效果影響的實(shí)證檢驗(yàn)36-54
• 4.1 人民幣外匯衍生品對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)渠道影響的實(shí)證分析36-42
• 4.1.1 數(shù)據(jù)的選取和處理36-37
• 4.1.2 人民幣外匯衍生品對(duì)貨幣政策傳導(dǎo)渠道影響的實(shí)證分析37-42
• 4.2 人民幣外匯衍生品的推出對(duì)我國(guó)貨幣政策實(shí)施效果影響的實(shí)證分析42-52
• 4.2.1 數(shù)據(jù)的選取和處理42
• 4.2.2 人民幣外匯衍生品推出前變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)42-44
• 4.2.3 人民幣外匯衍生品推出后變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)44-46
• 4.2.4 人民幣外匯衍生品推出前后對(duì)貨幣政策實(shí)施效果的影響46-52
• 4.3 實(shí)證結(jié)論52-54
• 5 結(jié)論及政策建議54-57
• 5.1 結(jié)論54
• 5.2 政策建議54-57
• 5.2.1 增加人民幣外匯衍生品種類54-55
• 5.2.2 放開人民幣外匯衍生品市場(chǎng)準(zhǔn)入制度55
• 5.2.3 使用人民幣外匯衍生品來(lái)完善貨幣政策55
• 5.2.4 加強(qiáng)對(duì)人民幣外匯衍生品市場(chǎng)的監(jiān)管55-56
• 5.2.5 進(jìn)一步推進(jìn)匯率市場(chǎng)化56-57
• 參考文獻(xiàn)57-62
• 后記62

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：592948