本文關(guān)鍵詞：基于偏度風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨最優(yōu)對(duì)沖比率模型研究

  更多相關(guān)文章： 股指期貨 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 偏度 泰勒展開(kāi)

【摘要】：本文研究了考慮偏度風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨最優(yōu)對(duì)沖比率模型,實(shí)證檢驗(yàn)了該模型在我國(guó)股票市場(chǎng)的對(duì)沖效果,并在此基礎(chǔ)上探討了該模型的適用條件。研究結(jié)果表明:基于偏度風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨最優(yōu)對(duì)沖比率模型的套期保值效果要優(yōu)于傳統(tǒng)的均值方差對(duì)沖模型,且該優(yōu)勢(shì)會(huì)在股市出現(xiàn)較大波動(dòng)或者整體下滑時(shí)表現(xiàn)得更加明顯。
【作者單位】： 武漢科技大學(xué)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股指期貨 風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖 偏度 泰勒展開(kāi)
【基金】：2012年教育部人文社科項(xiàng)目《股市方差、高階矩與下側(cè)風(fēng)險(xiǎn)的股指期貨對(duì)沖策略與多分辨分析研究》(項(xiàng)目編號(hào):12YJC790024) 2012年湖北省教育廳人文社科重點(diǎn)項(xiàng)目《股指期貨套期保值策略與實(shí)效研究》(項(xiàng)目編號(hào):2012D026)的資助
【分類號(hào)】：F830.9
【正文快照】： 一、引言套期保值比率的合理確定是充分發(fā)揮股指期貨風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移功能的關(guān)鍵。傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖模型多是采用方差最小化,或者在效用最大化框架下基于均值與方差求解最優(yōu)對(duì)沖比率。雖然上述方法可以簡(jiǎn)化模型的處理,然而越來(lái)越多的實(shí)證研究表明,股票市場(chǎng)不僅存在方差風(fēng)險(xiǎn),而且還存在

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本文編號(hào)：591541