本文關(guān)鍵詞：歐盟碳金融衍生品EUA與CER關(guān)聯(lián)度研究

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【摘要】：近年來,為了積極應(yīng)對全球性氣候變暖困境,世界各國秉承“共同但有區(qū)別的責(zé)任"原則進行了廣泛而深入的談判,并采取了一系列旨在促進節(jié)能減排的集體行動與措施,其中碳金融衍生品市場的發(fā)展發(fā)揮了極其重要的作用。已有文獻從理論層面對歐盟碳金融衍生品的產(chǎn)生、發(fā)展及其交易機制進行了十分深入的研究,但關(guān)于碳金融衍生品關(guān)聯(lián)度的實證研究尚不多見。鑒于此,本文試圖以歐盟碳金融衍生品市場為例,選取歐盟EUA和CER日期貨價格數(shù)據(jù),建立VAR模型,對EUA和CER期貨關(guān)聯(lián)度予以實證研究,并提出相關(guān)政策建議。具體而言,本文的研究內(nèi)容主要由六部分組成。第一章界定了有關(guān)概念,簡要說明了本文研究背景、研究意義和文章的框架。第二章梳理了國內(nèi)外有關(guān)碳金融的研究文獻,并作一個簡要的評述。第三章重點闡述了碳交易產(chǎn)生的經(jīng)濟學(xué)原理,并且對EUA和CER期貨的關(guān)聯(lián)性進行理論分析。第四章描述了國際碳交易市場、歐盟碳排放權(quán)交易市場和我國碳交易市場發(fā)展的現(xiàn)狀。第五章重點對兩個期貨價格的關(guān)聯(lián)度做出相關(guān)實證分析。通過構(gòu)建VAR模型,選取EUA和CER期貨日交易收盤價格數(shù)據(jù),在數(shù)據(jù)協(xié)整的基礎(chǔ)上,用脈沖響應(yīng)分析和方差分解的方式具體研究兩者期貨價格的關(guān)聯(lián)度。第六章結(jié)合之前的理論分析和實證結(jié)果,歸納出本文的研究結(jié)論,并且對我國提出相關(guān)政策建議。研究結(jié)果表明：首先,在EU ETS運行的第二階段,EUA和CER兩種碳交易商品的期貨價格之間具有長期的均衡關(guān)系。EUA期貨價格每上升1%,將會導(dǎo)致CER期貨價格上升1.4%,兩者期貨價格之間是存在正向變動關(guān)系的。從兩者期貨價格具體影響關(guān)系來看,EUA和CER期貨價格各自互為格蘭杰原因；其次,根據(jù)VAR模型的實證研究結(jié)果,發(fā)現(xiàn)兩者在價格波動的過程中,CER期貨價格呈現(xiàn)出主導(dǎo)作用,CER期貨價格的波動會進一步加大碳排放權(quán)期貨交易過程中的風(fēng)險。因此,CER和EUA期貨價格具有較高的關(guān)聯(lián)度。根據(jù)理論和實證的研究結(jié)果,針對我國碳交易市場建設(shè)情況,筆者提出以下幾點政策建議：努力創(chuàng)造良好的碳交易外部環(huán)境；逐步建立全國性的碳排放權(quán)交易市場；積極探索我國碳期貨交易市場；大力促進碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新；不斷加強節(jié)能減排技術(shù)創(chuàng)新。
【關(guān)鍵詞】：碳金融衍生品 歐盟碳配額(EUA)期貨 核準減排量(CER)期貨 關(guān)聯(lián)度
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F831.53;X196
【目錄】：

• 摘要2-4
• ABSTRACT4-9
• 第一章 導(dǎo)論9-15
• 第一節(jié) 概念界定9-10
• 一、碳金融與碳金融衍生品9
• 二、歐盟碳配額(EUA)期貨與核準減排量(CER)期貨9-10
• 第二節(jié) 研究背景和研究意義10-12
• 一、研究背景10-11
• 二、研究意義11-12
• 第三節(jié) 研究內(nèi)容、結(jié)構(gòu)框架與可能的創(chuàng)新12-15
• 一、研究內(nèi)容12-13
• 二、結(jié)構(gòu)框架13-14
• 三、創(chuàng)新點與不足14-15
• 第二章 文獻綜述15-22
• 第一節(jié) 國外相關(guān)研究現(xiàn)狀15-17
• 一、碳排放權(quán)配額的分配15
• 二、碳排放權(quán)價格影響因素15-16
• 三、期現(xiàn)貨價格及不同合約之間的價格關(guān)系16-17
• 第二節(jié) 國內(nèi)相關(guān)研究進展17-20
• 一、我國碳交易市場的構(gòu)建17-18
• 二、碳金融市場實證研究18-19
• 三、我國碳交易現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢19-20
• 第三節(jié) 國內(nèi)外文獻簡評20-22
• 第三章 碳金融衍生品關(guān)聯(lián)性理論分析22-29
• 第一節(jié) 碳排放權(quán)交易經(jīng)濟學(xué)分析22-24
• 第二節(jié) 碳金融的特征及其品種分類24-25
• 一、碳金融特征24
• 二、碳金融交易品種分類24-25
• 第三節(jié) 碳期貨市場特點、功能及衍生品聯(lián)動效應(yīng)25-28
• 一、碳期貨市場的特點25-26
• 二、碳期貨市場的功能26-27
• 三、EUA和CER期貨市場聯(lián)動效應(yīng)分析27-28
• 第四節(jié) 本章小結(jié)28-29
• 第四章 碳金融市場發(fā)展現(xiàn)狀與趨勢29-36
• 第一節(jié) 國際碳交易市場的起源與發(fā)展29-31
• 一、國際碳交易市場產(chǎn)生和發(fā)展29-30
• 二、國際碳排放市場的構(gòu)成30-31
• 第二節(jié) 歐盟碳排放交易體系的發(fā)展歷程31-33
• 一、歐盟碳排放交易體系概況31-32
• 二、歐盟碳排放交易體系初步探索32
• 三、歐盟碳排放交易體系未來趨勢32-33
• 第三節(jié) 我國碳交易市場現(xiàn)狀33-35
• 一、我國碳交易初步探索33-34
• 二、我國各碳交易所交易概況34-35
• 第四節(jié) 本章小結(jié)35-36
• 第五章 EUA與CER期貨價格關(guān)聯(lián)度實證分析36-45
• 第一節(jié) 變量選擇與數(shù)據(jù)處理36
• 第二節(jié) 模型構(gòu)建36-37
• 第三節(jié) 計量分析37-43
• 一、變量的描述性統(tǒng)計37-38
• 二、數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗38-39
• 三、協(xié)整檢驗39
• 四、格蘭杰因果關(guān)系檢驗39-40
• 五、VAR模型的檢驗40-41
• 六、脈沖響應(yīng)分析41-43
• 七、方差分解43
• 第四節(jié) 本章小結(jié)43-45
• 第六章 研究結(jié)論與政策建議45-49
• 第一節(jié) 研究結(jié)論45-46
• 第二節(jié) 政策建議46-49
• 參考文獻49-54
• 附錄54-64
• 附表1 EUA期貨DEC-12合約價格序列表54-59
• 附表2 CER期貨DEC-12合約價格序列表59-64
• 致謝64-65

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前8條

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本文編號：563169