本文關(guān)鍵詞：國(guó)債期貨重啟后的監(jiān)管問(wèn)題研究

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【摘要】：國(guó)債期貨作為金融衍生品種，具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)性的特征。歷史上因衍生品種的高風(fēng)險(xiǎn)性而引發(fā)的惡性違規(guī)事件層出不窮，例如國(guó)際上著名的“巴林事件”和國(guó)內(nèi)的“327”國(guó)債期貨事件都引發(fā)了金融市場(chǎng)的劇烈震蕩。尤其被譽(yù)為“中國(guó)的巴林事件”的“327”風(fēng)波，不僅導(dǎo)致了國(guó)債期貨試點(diǎn)的失敗，也使得新的金融衍生品種一直沒(méi)有得到監(jiān)管層的批準(zhǔn)推出，造成了金融衍生品市場(chǎng)發(fā)展的停滯。而如何對(duì)金融衍生品種進(jìn)行有效的監(jiān)管一直是理論界和實(shí)操界探討的難題。 2013年9月6日，時(shí)隔十八年后，國(guó)債期貨正式在中國(guó)金融期貨交易所掛牌上市。然而，在“327”國(guó)債期貨事件中，在交易主體方面，萬(wàn)國(guó)證券和遼國(guó)發(fā)等少數(shù)大戶合謀操縱市場(chǎng)、風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)控機(jī)制不健全等內(nèi)部監(jiān)管不力問(wèn)題引發(fā)了市場(chǎng)混亂；在外部監(jiān)管方面，財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、交易所等監(jiān)管部門(mén)職責(zé)分工不明確、政策出臺(tái)不規(guī)范、交易制度設(shè)計(jì)有缺陷及立法滯后等外部監(jiān)管不力問(wèn)題助長(zhǎng)了市場(chǎng)投機(jī)行為的泛濫，從而引爆了國(guó)債期貨市場(chǎng)的危機(jī)。停滯了十八年之久的國(guó)債期貨重新上市，推出至今還不足一年時(shí)間，不免引發(fā)公眾對(duì)國(guó)債期貨在交易主體內(nèi)部監(jiān)管和監(jiān)管部門(mén)外部監(jiān)管上能否監(jiān)管到位的擔(dān)憂。正是基于這樣的疑慮，，啟發(fā)了本人從交易主體內(nèi)部監(jiān)管和監(jiān)管部門(mén)外部監(jiān)管兩條主線展開(kāi)對(duì)國(guó)債期貨重啟后的監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行研究。 本文以COSO的內(nèi)部控制理論和金融監(jiān)管理論為基礎(chǔ)，從理論上分析了：在內(nèi)部監(jiān)管方面，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)基于COSO內(nèi)部控制理論的五大要素去構(gòu)建內(nèi)部監(jiān)管體系；在外部監(jiān)管方面，監(jiān)管部門(mén)應(yīng)基于功能監(jiān)管及目標(biāo)監(jiān)管去構(gòu)建符合中國(guó)特色的外部監(jiān)管模式。本文研究的脈絡(luò)如下：首先以“327”國(guó)債期貨事件為案例，對(duì)于事件發(fā)生的來(lái)龍去脈進(jìn)行了詳盡細(xì)致的梳理，然后對(duì)“327”國(guó)債期貨事件中集中暴露的在內(nèi)外部監(jiān)管上存在的諸多問(wèn)題進(jìn)行深入分析和充分揭示，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)外在內(nèi)外部監(jiān)管方面的經(jīng)驗(yàn)借鑒，嘗試性地構(gòu)建更為全面的金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)管體系和國(guó)家外部監(jiān)管模式。
【關(guān)鍵詞】：國(guó)債期貨 “327”國(guó)債期貨事件 內(nèi)部監(jiān)管 外部監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：暨南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F724.5;F812.5
【目錄】：

• 摘要3-4
• ABSTRACT4-8
• 1 緒論8-22
• 1.1 研究背景及意義8-9
• 1.2 理論回顧和國(guó)內(nèi)外研究綜述9-20
• 1.2.1 概念界定9-10
• 1.2.2 理論回顧10-15
• 1.2.3 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述15-20
• 1.3 本文的研究方法、主要內(nèi)容與創(chuàng)新點(diǎn)20-22
• 2 案例介紹——國(guó)債叫停事件回顧22-26
• 2.1 事件背景22-23
• 2.2 事件過(guò)程23-24
• 2.3 事件影響24-26
• 3 案例分析——對(duì)“327”事件中暴露的監(jiān)管問(wèn)題進(jìn)行剖析26-35
• 3.1 交易主體內(nèi)部監(jiān)管上存在的問(wèn)題26-30
• 3.1.1 機(jī)構(gòu)投資者合規(guī)意識(shí)淡薄，蓄意違規(guī)，操縱市場(chǎng)26-27
• 3.1.2 交易主體的內(nèi)控機(jī)制不健全27-29
• 3.1.3 機(jī)構(gòu)投資者缺乏科學(xué)完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)29-30
• 3.2 監(jiān)管部門(mén)外部監(jiān)管上存在的問(wèn)題30-35
• 3.2.1 交易所自身監(jiān)管體系不完善，執(zhí)法不嚴(yán)30-31
• 3.2.2 監(jiān)管主體不明確，政府監(jiān)管乏力31-32
• 3.2.3 信息披露不透明，使得國(guó)債期貨變成“消息市”的犧牲品32-33
• 3.2.4 期貨市場(chǎng)法律法規(guī)體系不健全，立法滯后33-34
• 3.2.5 缺乏行業(yè)協(xié)會(huì)的自律管理34-35
• 4 內(nèi)部監(jiān)管與外部監(jiān)管的國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)借鑒35-53
• 4.1 交易主體內(nèi)部控制研究35-42
• 4.1.1 金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部控制環(huán)境36-39
• 4.1.2 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估及管控39-40
• 4.1.3 交易主體的控制活動(dòng)40-41
• 4.1.4 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部控制的信息與溝通41-42
• 4.1.5 金融機(jī)構(gòu)的內(nèi)部監(jiān)督42
• 4.2 國(guó)際外部監(jiān)管模式研究42-53
• 4.2.1 發(fā)達(dá)國(guó)家傳統(tǒng)金融監(jiān)管模式的比較分析42-48
• 4.2.2 我國(guó)金融衍生品市場(chǎng)監(jiān)管模式的現(xiàn)狀與弊端48-53
• 5 案例啟示與對(duì)策建議53-64
• 5.1 金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部監(jiān)管體系的構(gòu)建53-58
• 5.1.1 樹(shù)立良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化53-54
• 5.1.2 構(gòu)建全面風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部監(jiān)管的組織架構(gòu)54-55
• 5.1.3 建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)55-57
• 5.1.4 加強(qiáng)信息系統(tǒng)的安全管理與優(yōu)化升級(jí)57
• 5.1.5 強(qiáng)化合規(guī)稽核審計(jì)的力度57-58
• 5.2 我國(guó)金融衍生品外部監(jiān)管模式的構(gòu)建58-64
• 5.2.1 我國(guó)衍生品監(jiān)管模式的組織架構(gòu)設(shè)計(jì)58-61
• 5.2.2 建立健全金融衍生品監(jiān)管的法律法規(guī)體系61-62
• 5.2.3 強(qiáng)化交易所和行業(yè)協(xié)會(huì)的自律監(jiān)管62-63
• 5.2.4 推進(jìn)“五位一體”的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制和“三位一體”的稽查協(xié)作機(jī)制63-64
• 參考文獻(xiàn)64-67
• 致謝67

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：531364