發(fā)布時間：2017-07-03 21:25

  本文關(guān)鍵詞：我國股價指數(shù)期貨套利的相關(guān)問題研究

  更多相關(guān)文章： 股價指數(shù)期貨 定價模型 無風(fēng)險套利 價格背離

【摘要】：股指期貨市場主要是用期貨的交易方式來復(fù)制股票交易,其主要目的是為股票市場服務(wù),其作用有價格發(fā)現(xiàn),風(fēng)險規(guī)避,穩(wěn)定資本市場等,其中股指期貨的定價問題是這些作用的關(guān)鍵,因此對于股指期貨定價問題的研究顯得格外重要。當(dāng)前我國股票指數(shù)期貨已經(jīng)推出近三年,而對于股指期貨定價問題的研究卻還停留在理論研究和仿真數(shù)據(jù)的實證研究方面,使用股指期貨正式推出后的真實數(shù)據(jù)的研究也還很少,因此本文在借鑒和吸收國外研究的基礎(chǔ)上,深入在理論上探討了股價指數(shù)期貨的定價問題,包括股價指數(shù)期貨的定價模型和股價指數(shù)期貨無風(fēng)險套利,并且使用股指期貨推出后的1分鐘高頻數(shù)據(jù)來進行相應(yīng)的實證研究。 本文首先回顧了相關(guān)的期貨定價理論,發(fā)現(xiàn)期貨價格定價主要有持有成本與預(yù)期兩種方法,并在此基礎(chǔ)上給出了考慮賣空成本、交易成本和初始保證金情況下的股價指數(shù)期貨定價模型,并使用高頻數(shù)據(jù)做了相應(yīng)的實證檢驗。最后本文著重分析了指數(shù)期貨價格背離現(xiàn)象產(chǎn)生的根本原因——套利的有限性,并就消除價格背離現(xiàn)象應(yīng)采取的措施進行了深入分析。經(jīng)過深入探討,本文最后明確提出了指數(shù)交易基金和股票賣空機制的重要性,建議中國證券市場應(yīng)推出更多滬深300數(shù)交易所交易基金,并完善股票賣空機制。
【關(guān)鍵詞】：股價指數(shù)期貨 定價模型 無風(fēng)險套利 價格背離
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要2-3
• ABSTRACT3-5
• 引言5-6
• 第一章 文獻綜述6-11
• 第二章 股價指數(shù)期貨套利的理論分析11-20
• 第一節(jié) 股價指數(shù)期貨的套利定價模型11-13
• 第二節(jié) 套利與無套利均衡13-14
• 第三節(jié) 市場限制對無套利均衡的影響14-20
• 一、 現(xiàn)有的區(qū)間定價模型14-16
• 二、 考慮賣空成本、初始保證金和交易成本等因素的區(qū)間定價模型16-20
• 第三章 股票指數(shù)期貨套利的可行性20-26
• 第一節(jié) 描述性統(tǒng)計分析21
• 第二節(jié) 現(xiàn)貨與期貨價格相關(guān)性分析21-23
• 第三節(jié) 基差分析23-24
• 第四節(jié) 期現(xiàn)套利的可行性24-25
• 第五節(jié) 跨月套利的可行性25-26
• 第四章 股價指數(shù)期貨套利的障礙26-29
• 一、 股價指數(shù)期貨的理論價格26-27
• 二、 市場成熟度27
• 三、 套利的規(guī)模有限性27
• 四、 套利交易成本27-28
• 五、 證券交易制度28-29
• 第五章 推進股票指數(shù)期貨套利的相關(guān)措施29-32
• 一、 普及套利觀念,加快金融市場成熟度30
• 二、 拓寬資金渠道、擴大套利的參與規(guī)模30
• 三、 推出更多滬深300指數(shù)ETF30-31
• 四、 繼續(xù)完善賣空機制31-32
• 參考文獻32-34
• 致謝34-35

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 王剛;;基于仿真交易的股指期貨定價效果研究[J];財經(jīng)科學(xué);2007年08期

2 陳曉杰;黃志剛;;我國股指期貨仿真交易價格實證分析[J];財會月刊;2007年36期

3 劉志新;黃敏之;歐陽娜;;不完全市場期貨定價模型[J];系統(tǒng)工程;2006年12期

4 張力健;劉志新;馬健;許s，

本文編號：515301