本文關(guān)鍵詞：我國國債期貨定價效率及期現(xiàn)套利研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國從1992年開始實(shí)行國債期貨試點(diǎn)交易,由于交易制度缺失、市場環(huán)境不成熟等原因,在歷經(jīng)了不到三年的時間后以失敗告終。闊別市場18年,國債期貨于2013年9月6日在中國金融期貨交易所重啟上市,標(biāo)志著中國資本市場又向前邁進(jìn)了一大步。在國債期貨重啟上市之后,對國債期貨市場定價效率方面的研究非常重要。因?yàn)閲鴤谪浀闹匾δ苤痪褪莾r格發(fā)現(xiàn)作用,一個運(yùn)行良好的國債期貨市場不僅可以為國債現(xiàn)貨的定價提供依據(jù),還可以借此影響我國的市場化利率水平,從而整體推進(jìn)我國利率市場化進(jìn)程。本文首先對我國國債期貨發(fā)展的歷史和現(xiàn)狀進(jìn)行了分析。通過總結(jié)90年代國債期貨試點(diǎn)的失敗原因,研究出國債期貨得以健康發(fā)展的三個重要條件,并以此判斷出我國國債期貨重啟的時機(jī)是成熟的。接著,本文對我國國債期貨的定價進(jìn)行了研究。通過對持有成本模型的實(shí)證檢驗(yàn),探討了該模型在我國國債期貨市場的適用性；通過建立VAR模型,用計量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法研究了國債期貨價格與國債現(xiàn)貨價格之間的引導(dǎo)關(guān)系,實(shí)證結(jié)果表明國債期貨價格較好地引導(dǎo)了國債現(xiàn)貨價格的走勢,國債期貨市場具有較好的定價效率。在此基礎(chǔ)上,本文對國債期貨期現(xiàn)套利進(jìn)行了研究。本文首先分析和比較了國債期貨期現(xiàn)套利的策略類型,然后通過對國債期貨交易的真實(shí)數(shù)據(jù)的實(shí)證分析,分別計算出傳統(tǒng)期現(xiàn)套利和基差交易的套利收益率,并發(fā)現(xiàn)了市場上存在多次套利機(jī)會,從側(cè)面反映出我國國債期貨市場的定價效率有進(jìn)一步提高的空間。本文在最后對全文的研究進(jìn)行了總結(jié),并在此基礎(chǔ)上提出了提升我國國債期貨定價效率的建議,以保證我國國債期貨市場的健康發(fā)展。
【關(guān)鍵詞】：國債期貨 定價效率 期現(xiàn)套利
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要5-7
• ABSTRACT7-9
• 第一章 緒論9-15
• 1.1 研究背景和研究意義9-10
• 1.1.1 研究背景9
• 1.1.2 研究意義9-10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-12
• 1.2.1 國外文獻(xiàn)10
• 1.2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)10-12
• 1.3 文章結(jié)構(gòu)和研究方法12-15
• 1.3.1 文章結(jié)構(gòu)12
• 1.3.2 研究方法12-13
• 1.3.3 創(chuàng)新點(diǎn)與不足13-15
• 第二章 我國國債期貨發(fā)展?fàn)顩r分析15-24
• 2.1 國債期貨的概念與功能15-16
• 2.1.1 國債期貨的概念15
• 2.1.2 國債期貨的功能15-16
• 2.2 我國國債期貨試點(diǎn)的歷史及失敗原因分析16-18
• 2.2.1 國債期貨試點(diǎn)的歷史16-17
• 2.2.2 國債期貨試點(diǎn)失敗的原因分析17-18
• 2.3. 我國國債期貨重啟的條件分析18-21
• 2.4 我國國債期貨重啟后發(fā)展?fàn)顩r分析21-24
• 2.4.1 從仿真交易到正式上市21
• 2.4.2 國債期貨交易狀況分析21-24
• 第三章 我國國債期貨定價效率研究24-34
• 3.1 我國國債期貨的定價研究24-28
• 3.1.1 國債期貨定價原理24-25
• 3.1.2 定價模型在我國的適用性研究25-27
• 3.1.3 增強(qiáng)定價模型適用性的方法分析27-28
• 3.2 我國國債期貨市場定價效率研究28-34
• 3.2.1 VAR模型28
• 3.2.2 實(shí)證分析28-33
• 3.2.3 實(shí)證結(jié)論33-34
• 第四章 我國國債期貨期現(xiàn)套利研究34-41
• 4.1 國債期貨期現(xiàn)套利34
• 4.1.1 期現(xiàn)套利的概念34
• 4.1.2 期現(xiàn)套利的作用34
• 4.2 國債期貨期現(xiàn)套利的類型34-36
• 4.2.1 傳統(tǒng)的期現(xiàn)套利34-35
• 4.2.2 基差交易35-36
• 4.2.3 傳統(tǒng)期現(xiàn)套利與基差交易的區(qū)別36
• 4.3 我國國債期貨期現(xiàn)套利實(shí)證分析36-41
• 4.3.1 傳統(tǒng)期現(xiàn)套利實(shí)證分析36-38
• 4.3.2 基差交易實(shí)證分析38-40
• 4.3.3 實(shí)證結(jié)論40-41
• 第五章 結(jié)論與建議41-43
• 5.1 研究結(jié)論41-42
• 5.2 建議42-43
• 附表 Eviews軟件檢驗(yàn)、回歸結(jié)果43-48
• 參考文獻(xiàn)48-50
• 后記50-51

【相似文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 蘇秦;教你認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品系列之二 美國國債期貨定價原理[J];中國外匯管理;2004年03期

2 蘇秦;教你認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品系列之三 美國國債期貨定價原理(二)[J];中國外匯管理;2004年05期

3 蘇秦;教你認(rèn)識金融衍生產(chǎn)品系列之四 美國國債期貨定價原理(三)[J];中國外匯管理;2004年06期

4 ;恢復(fù)國債期貨的條件尚未成熟[J];金融信息參考;2004年02期

5 高偉;恢復(fù)國債期貨 規(guī)避利率風(fēng)險[J];金融教學(xué)與研究;2004年06期

6 張超;恢復(fù)國債期貨勢在必行[J];中國金融電腦;2005年02期

7 徐壽福;我國恢復(fù)國債期貨的可行性探索[J];金融理論與教學(xué);2005年01期

8 李永進(jìn);陶田;;對我國重新推出國債期貨的思考[J];金融理論與教學(xué);2006年01期

9 王立榮;;國債期貨恢復(fù)時機(jī)日漸成熟[J];投資北京;2006年04期

10 林薇;;關(guān)于恢復(fù)我國國債期貨的思考[J];時代金融;2006年08期

中國重要會議論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 張s，

本文編號：507487