本文關(guān)鍵詞：基于股指期貨套期保值的ETF風(fēng)險管理研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：作為指數(shù)基金的一種，，盡管ETF有諸多優(yōu)點，但與其它金融產(chǎn)品比較同樣具有投資風(fēng)險,只是由于它的獨特設(shè)計制度,其投資風(fēng)險也有其特殊性，不過和其他金融產(chǎn)品相同的是，其投資風(fēng)險同樣可分為系統(tǒng)性風(fēng)險和非系統(tǒng)性風(fēng)險。不過ETF采用完全被動的指數(shù)化投資策略，跟蹤、擬合某一具有代表性的標的指數(shù)，已有效規(guī)避個股的非系統(tǒng)性風(fēng)險，但股票市場巨大的系統(tǒng)性風(fēng)險卻使ETF的投資者帶來難以回避。而滬深300股指期貨的推出，使得對ETF的這種風(fēng)險管理有以前的可能變成了現(xiàn)實。股票指數(shù)期貨，是一種以股票價格指數(shù)作為標的物的金融期貨合約，是投資者進行套期保值的主要工具。有效利用股指期貨，可以達到規(guī)避系統(tǒng)性風(fēng)險和鎖定收益的目的。 文章在闡述ETF和股指期貨的基本情況的基礎(chǔ)上，分析了股指期貨套期保值原理和模型，然后就滬深300股指期貨對ETF套期保值的可行性進行分析，通過它們?nèi)帐毡P序列相關(guān)系數(shù)的計算、單位根檢驗、協(xié)整分析，得出利用股指期貨對ETF進行套期保值可行性。進而比較分析普通最小二乘回歸（OLS）、誤差修正模型（ECM）和ECM-GARCH模型等模型的優(yōu)劣，理論上說明適合股指期貨對ETF風(fēng)險管理的模型（ECM-GARCH模型）。最后利用該模型估計出滬深300股指期貨對ETF的最優(yōu)套期保值比率，以及在相應(yīng)套期保值比率下的套期保值效果，對所選擇的模型套期保值效果進行實證分析。
【關(guān)鍵詞】：ETF 股指期貨 套期保值比率 套期保值績效
【學(xué)位授予單位】：廣東商學(xué)院
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 1 導(dǎo)論8-15
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述9-12
• 1.2.1 國外文獻綜述9-10
• 1.2.2 國內(nèi)文獻綜述10-12
• 1.3 研究的意義12-13
• 1.4 文章的結(jié)構(gòu)安排、研究方法和創(chuàng)新之處13-15
• 1.4.1 本文的結(jié)構(gòu)安排13-14
• 1.4.2 本文的研究方法14
• 1.4.3 本文的創(chuàng)新之處14-15
• 2 ETF 的風(fēng)險與套期保值15-27
• 2.1 ETF 的風(fēng)險情況15-17
• 2.2 ETF 的風(fēng)險測度17-18
• 2.3 股指期貨對 ETF 的套期保值18-27
• 2.3.1 股指期貨套期保值原則和策略18-20
• 2.3.2 衡量套期保值績效的指標20
• 2.3.3 股指期貨對 ETF 套期保值的可行性分析20-27
• 3 基于 ECM-GARCH 模型套期保值27-32
• 3.1 期貨套期套期保值比率27
• 3.2 各套期保值模型比較27-31
• 3.3 ECM-GARCH 模型的確定31-32
• 4 股指期貨對 ETF 套期保值的實證分析32-38
• 4.1 數(shù)據(jù)處理與最優(yōu)套期保值比率估計32-35
• 4.1.1 數(shù)據(jù)選取與處理32
• 4.1.2 ECM-GARCH 模型估計出最優(yōu)套期保值比率32-35
• 4.2 期貨對 ETF 套期保值效果的檢驗35-38
• 5 結(jié)論與展望38-41
• 5.1 文章主要結(jié)論38
• 5.2 ETF 風(fēng)險管理政策及建議38-39
• 5.3 研究不足及展望39-41
• 參考文獻41-43
• 附錄43-52
• 附錄 1 滬深 300 股指期貨和 ETF 的日收盤數(shù)據(jù)(部分)43-48
• 附錄 2 ECM-GARCH 模型下股指期貨對其它四只 ETF 的動態(tài)套期保值比率48-51
• 附錄 3 攻讀碩士學(xué)位期間所發(fā)表的論文：51-52
• 致謝52

【引證文獻】

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 張敏;股指期貨套利與套期保值研究[D];華中科技大學(xué);2007年

  本文關(guān)鍵詞：基于股指期貨套期保值的ETF風(fēng)險管理研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：465886