本文關鍵詞：滬深300股指期貨最優(yōu)套保比率模型實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近幾年來中國證券市場經歷了爆發(fā)式的發(fā)展,基礎的投資品種已不能滿足市場參與者日漸增長的投資和避險要求,市場迫切需要更多樣化的投資工具。作為對這種情況的一種回應,中國金融期貨交易所于2010年4月正式推出了我國第一支股指期貨——滬深300股指期貨。利用股指期貨進行套期保值能夠有效地規(guī)避現貨的風險,但套期保值的效果依賴于套保比率的確定,因此投資者迫切需要一個最有效的套保比率計算模型。 在這樣的背景下,本文利用滬深300股指期貨實際運行數據,對OLS(最小二乘法)模型、VECM(向量誤差修正)模型,VECM-GARCH(向量誤差修正-廣義自回歸條件異方差)模型和MRS(馬爾科夫狀態(tài)轉移)模型這幾種具有代表性的股指期貨最優(yōu)套期保值模型的套保效果進行了實證研究。為了更全面地考察各模型的表現,本文預留了一段樣本進行樣本外檢驗(out-of-sample test)。通過對不同模型同時進行樣本內檢驗(in-sample test)和樣本外檢驗(out-of-sample test),得出了MRS模型能夠提供最有效的套保比率的結論。在此基礎上,本文對MRS模型進行了近一步分析和討論。
【關鍵詞】：滬深300股指期貨 套期保值比率 MRS
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-6
• 第一章 引言6-10
• 1.1 國內外研究現狀6-9
• 1.2 本文所做的工作和創(chuàng)新點9
• 1.3 本文的框架9-10
• 第二章 股指期貨套期保值理論綜述10-15
• 2.1 股指期貨套期保值基本概念10-12
• 2.1.1 滬深300股票指數10
• 2.1.2 滬深300股指期貨10-12
• 2.2 套期保值的理論依據與方差最小化套保思路12-13
• 2.3 基差13-15
• 第三章 本文所驗證的幾種模型的具體介紹15-22
• 3.1 OLS套保模型及相應最優(yōu)套保比率15
• 3.2 VAR、VECM套保模型及相應最優(yōu)套保比率15-16
• 3.3 GARCH套保模型及相應的最優(yōu)套保比率16-19
• 3.3.1 一元GARCH模型16-17
• 3.3.2 本文使用的二元GARCH模型及相應的套保比率計算公式17-19
• 3.4 MRS套保模型及相應的最優(yōu)套保比率計算公式19-22
• 第四章 套保比率模型實證研究22-40
• 4.1 數據預處理與簡單描述22-24
• 4.2 描述性統(tǒng)計檢驗24-26
• 4.3 模型的樣本內實證研究26-35
• 4.3.1 靜態(tài)套保模型結果分析27
• 4.3.2 動態(tài)套保模型結果分析27-29
• 4.3.3 模型套保效率的比較分析29-30
• 4.3.4 有關MRS模型的一些討論30-35
• 4.4 模型的樣本外表現35-40
• 4.4.1 靜態(tài)套保模型結果分析36
• 4.4.2 動態(tài)套保模型結果分析36-38
• 4.4.3 模型套保效率的比較分析38-40
• 第五章 結論與展望40-41
• 參考文獻41-44
• 致謝44-45

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前10條

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  本文關鍵詞：滬深300股指期貨最優(yōu)套保比率模型實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：421468