本文關鍵詞：股指期貨和現貨的價格發(fā)現和動態(tài)關系，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文利用頻率高于其他研究的10秒鐘高頻數據，對滬深300指數和新建立的滬深300股指期貨市場的短期動態(tài)關系和日內價格發(fā)現能力進行了深入探究。根據Engle-Granger兩步法和Wald檢驗，我們發(fā)現兩個市場存在雙向格蘭杰因果關系以及協整關系。我們基于信息份額模型和長期短暫模型對兩市場價格發(fā)現能力進行量化分析；不同于此前一些研究，我們發(fā)現股指期貨市場在價格發(fā)現過程中的作用大于股指現貨。我們還利用R表示法驗證了上述關于價格發(fā)現能力的結論是魯棒的。更為重要的是，本文發(fā)現兩市場間的互動關系的活躍程度和信息傳播的效率明顯高于現有的研究發(fā)現：盡管存在雙向價格引導關系，期貨市場領先現貨市場達2分鐘，而現貨市場領先期貨市場僅40秒鐘，而此相互引導關系的滯后時間均大大短于目前的其他研究發(fā)現。此外，脈沖響應分析表明，股指期貨市場沖擊對現貨市場的影響比現貨市場沖擊對股指期貨市場的影響更加強烈而持久。
【關鍵詞】：滬深300指數期貨 價格修正模型 信息份額 價格發(fā)現 超前滯后關系
【學位授予單位】：上海交通大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• Abstract7-8
• 摘要8-9
• 1. Introduction9-20
• 2. Dataset20-28
• 3. Methodology28-38
• 3.1 Error Correction Model29-33
• 3.2 Information Share33-37
• 3.3 Permanent Transitory Model37-38
• 4. Empirical Result38-54
• 4.1 Cointegration Test and Granger Causality Relation38-40
• 4.2 Error Correction Model40-41
• 4.3 Impulse Response and Price Discovery Capacity41-43
• 4.4 Robustness Test with R-representation Analysis43-54
• 5. Conclusion54-56
• Bibliograph56-60
• Acknowledgments60-61
• 附件61

【參考文獻】

中國期刊全文數據庫 前2條

1 華仁海;劉慶富;;股指期貨與股指現貨市場間的價格發(fā)現能力探究[J];數量經濟技術經濟研究;2010年10期

2 何誠穎;張龍斌;陳薇;;基于高頻數據的滬深300指數期貨價格發(fā)現能力研究[J];數量經濟技術經濟研究;2011年05期

  本文關鍵詞：股指期貨和現貨的價格發(fā)現和動態(tài)關系，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：411490