選取2016年1月4日～2018年12月28日鐵礦石與焦炭的期現(xiàn)貨價格數(shù)據(jù),通過構(gòu)建向量自回歸模型,對鐵礦石與焦炭的期貨價格和現(xiàn)貨價格進行實證分析。結(jié)果表明:焦炭期貨價格是鐵礦石現(xiàn)貨價格的格蘭杰因果關(guān)系且較為明顯;鐵礦石期貨價格是鐵礦石現(xiàn)貨價格的格蘭杰因果關(guān)系;焦炭現(xiàn)貨價格是焦炭期貨價格的格蘭杰原因但不明顯。故需監(jiān)管部門完善金融市場,使相關(guān)市場能依據(jù)焦炭期貨與鐵礦石現(xiàn)貨價格之間的變動及時做出相應(yīng)調(diào)整,減少損失。

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【部分圖文】：

圖1 我國鐵礦石與焦炭產(chǎn)量圖（2010年～2018年）

我國作為生產(chǎn)焦炭的大國，國內(nèi)生產(chǎn)行業(yè)對鋼鐵和煤炭的需求量日益增加，繼而引起了鐵礦石和焦炭的產(chǎn)量逐步增加，導(dǎo)致我國焦炭和鋼鐵的產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，焦炭與鋼鐵價格頻繁波動，焦炭企業(yè)虧損嚴(yán)重。[13]在這種情況下，焦炭和鋼鐵企業(yè)在生產(chǎn)、消費、貿(mào)易等環(huán)節(jié)遇到風(fēng)險時只能被動地承擔(dān)。加之我國政府為....

圖3 VAR模型單位根檢驗

在構(gòu)建VAR模型之后，還需要對其進行穩(wěn)定性檢驗。VAR模型穩(wěn)定性的檢驗原則是：所有的AR根的絕對值都小于1。換言之，所有的值都要在單位圓內(nèi)。從圖中可以看出所有的AR根都在圓內(nèi)，故可以證明筆者所建立的VAR模型是穩(wěn)定的，進而可以進行模型的下一步檢驗。（七）格蘭杰因果檢驗

圖2 鐵礦石、焦炭期現(xiàn)貨價格走勢圖（2016.1.4～2018.12.28)

為研究鐵礦石與焦炭的產(chǎn)量變化情況，從中商產(chǎn)業(yè)研究院官網(wǎng)選取數(shù)據(jù)，并對其進行分析。從圖1中可以看出，2010年～2018年國內(nèi)鐵礦石的產(chǎn)量呈現(xiàn)倒U型，先增加后減少，在2014年達(dá)到近9年內(nèi)的產(chǎn)量最大值；而焦炭的產(chǎn)量基本上是持平穩(wěn)狀態(tài)。但2014年以后焦炭的累計增長率開始為負(fù)增長，鐵....

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