本文主要運用分形分析法研究我國金屬期貨與現(xiàn)貨市場之間多元交互關(guān)系的復(fù)雜性特征.首先將廣泛使用的多重分形去趨勢交互相關(guān)分析法(MF-DCCA)推廣至多元情形,提出了多元多重分形去趨勢交互相關(guān)分析法(MV-MFDCCA).然后,利用MV-MFDCCA等多重分形分析法,從系統(tǒng)論的視角,實證研究由我國銅、鋁、鋅三種基本金屬的期貨與現(xiàn)貨日收益率序列所構(gòu)成的兩個系統(tǒng)之間的多元交互相關(guān)關(guān)系.結(jié)果表明,金屬期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)內(nèi)部及系統(tǒng)之間均存在長程冪律交互相關(guān)關(guān)系和多重分形特征,并且現(xiàn)貨系統(tǒng)及其分量的自相關(guān)和交互相關(guān)關(guān)系的多重分形強度均大于期貨系統(tǒng)及其對應(yīng)分量的多重分形強度.此外,在大波動情形下,期貨系統(tǒng)與現(xiàn)貨系統(tǒng)之間的交互關(guān)系主要受銅的期貨與現(xiàn)貨之間關(guān)系的影響,而在小波動情形下,主要受鋅的期貨與現(xiàn)貨之間關(guān)系的影響.

【文章頁數(shù)】：13 頁

【部分圖文】：

第９期??王宏勇，等：中國金屬期貨與現(xiàn)貨市場多元交互關(guān)系的多重分形分析??２２０９??（ａ）?ＳＳ與ＦＳ內(nèi)的Ｑｃｃ（ｍ）？ｍ雙對數(shù)圖?（ｂ）?ＳＳ與ＦＳ間的Ｑｃｃ（ｍ）？ｍ雙對數(shù)圖??圖３期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)內(nèi)和系統(tǒng)間的交互相關(guān)性檢驗圖??從圖３（ａ）可以看出，從某個ｍ值起，期貨與現(xiàn)貨....

２２１０??系統(tǒng)工程理論與實踐??第３９卷??首先運用ＭＦ－ＤＦＡ＿方法檢驗期貨系統(tǒng)與現(xiàn)貨系統(tǒng)內(nèi)部各分量在樣本區(qū)間內(nèi)是否具有多重分形性．圖??４展示了現(xiàn)貨系統(tǒng)與期貨系統(tǒng)內(nèi)各分量的廣義Ｈｕｒｓｔ指數(shù)圖，其中采用３階擬合多項式消除序列的波動趨??勢，波動函數(shù)的階數(shù)ｇ�。保�，?－９，....

要因為銅是我國工業(yè)生產(chǎn)中消耗量最大的基本金屬之一，其價格的波動??更易受到國內(nèi)外經(jīng)濟形勢的影響．對照圖１就可以發(fā)現(xiàn)，在國際金融危機爆發(fā)后，中國經(jīng)濟增速快速回落，國??內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)對銅的需求急劇減少，造成銅的期貨與現(xiàn)貨價格出現(xiàn)大幅下跌．隨后，中國政府推出“四萬億計??劃”刺激了中國經(jīng)....

第９期??王宏勇，等：中國金屬期貨與現(xiàn)貨市場多元交互關(guān)系的多重分形分析??２２１１??下面運用ＭＶ－ＭＦＤＦＡ［１９］方法分別檢驗作為期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)的多元時間序列整體是否具有多重分形性．??圖６給出了兩個系統(tǒng)的廣義Ｈｕｒｓｔ指數(shù)曲線圖和多重分形譜圖．??⑷期貨與現(xiàn)貨系統(tǒng)的廣義Ｈｕ....

本文編號：4008434