本文關(guān)鍵詞：內(nèi)嵌奇異期權(quán)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價與風(fēng)險對沖，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品是一種內(nèi)嵌期權(quán)的理財產(chǎn)品,結(jié)合了期權(quán)的高杠桿性,而且又有保障本金的承諾,即將期權(quán)的高風(fēng)險控制在一定程度之內(nèi),從而為普通投資者提供了一條相對安全可行的接觸期權(quán)交易的途徑。期權(quán)的靈活性提供了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的多樣化,市場上內(nèi)嵌期權(quán)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品也是琳瑯滿目,市場上的絕大多數(shù)產(chǎn)品都標(biāo)榜著保本保收益的字樣,且絕大多數(shù)產(chǎn)品不可提前贖回,流動性差；而發(fā)行方的研究團(tuán)隊在策略的失誤將會直接導(dǎo)致產(chǎn)品的零收益現(xiàn)象。尤其是如2007年底到2008年上半年期間的股市單邊大幅下跌,導(dǎo)致市場風(fēng)險大增的情形。本文就上述問題,用Black-Scholcs解析解、Monte Carlo模擬結(jié)合有限差分的方法,得到其內(nèi)在價值,并與發(fā)行價格進(jìn)行對比,從結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品定價的層次給投資者的選擇提供了建議,但對結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的價值與發(fā)行價格的對比只是作為預(yù)期收益率是否合理的參考依據(jù),對產(chǎn)品價值的判斷必須以投資者對標(biāo)的價格走勢的判斷為基礎(chǔ)。另外從發(fā)行者的視角,對結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的各項參數(shù)對收益的影響進(jìn)行解釋,并且對產(chǎn)品進(jìn)行評價與分析；然后對結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品中內(nèi)嵌的奇異期權(quán)的希臘字母即風(fēng)險因子進(jìn)行了求解和分析,為發(fā)行商對風(fēng)險的控制提供了依據(jù)。并且從風(fēng)險對沖以及產(chǎn)品吸引力方面,指出了發(fā)行方應(yīng)該注意的問題。2015年2月9日,上證50期權(quán)產(chǎn)品上市交易,使得掛鉤上證50指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品有望得到突破,而且將于2015年4月16日推出的上證50股指期貨為此類產(chǎn)品的風(fēng)險對沖提供了有力的保障。
【關(guān)鍵詞】：內(nèi)嵌期權(quán)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品 產(chǎn)品定價 風(fēng)險對沖
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F831.51
【目錄】：

• 中文摘要10-11
• 英文摘要11-13
• 第一章 緒論13-17
• §1.1 研究背景13-14
• §1.2 研究意義與價值14
• §1.3 研究框架14-15
• §1.4 對已有研究文獻(xiàn)的評價15
• §1.5 本文的創(chuàng)新和不足15-17
• 第二章 掛鉤滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品17-29
• §2.1 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品介紹17-18
• §2.2 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的發(fā)展歷程18-20
• §2.3 股指掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品20-23
• §2.3.1 掛鉤股指介紹20-21
• §2.3.2 股指掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的分類21
• §2.3.3 股指掛鉤型產(chǎn)品的收益分析21-22
• §2.3.4 股指掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的風(fēng)險對沖22-23
• §2.4 股指掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的設(shè)計流程23
• §2.5 幾種典型的股指掛鉤型結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品23-29
• §2.5.1 內(nèi)嵌二元期權(quán)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品23-25
• §2.5.2 內(nèi)嵌單邊鯊魚鰭(單邊敲出)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品25-27
• §2.5.3 內(nèi)嵌雙向敲出帶strangle的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品27-28
• §2.5.4 內(nèi)嵌價差期權(quán)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品28-29
• 第三章 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價研究29-39
• §3.1 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品制作流程29
• §3.2 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品定價與內(nèi)嵌期權(quán)定價的關(guān)系29-30
• §3.3 期權(quán)定價研究方法介紹30-39
• §3.3.1 障礙式期權(quán)定價30-35
• §3.3.2 二元期權(quán)定價35-36
• §3.3.3 價差期權(quán)定價36-37
• §3.3.4 利用Monte Carlo模擬路徑求數(shù)值解37-38
• §3.3.5 利用有限差分方法求數(shù)值解38-39
• 第四章 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的風(fēng)險分析39-42
• §4.1 風(fēng)險對沖原理39-41
• §4.2 風(fēng)險對沖工具41
• §4.3 對沖方法41-42
• 第五章 幾種典型的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價與風(fēng)險對沖實(shí)例42-52
• §5.1 內(nèi)嵌向上敲出看漲期權(quán)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品42-49
• §5.1.1 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)介紹42
• §5.1.2 投資者的到期收益42-43
• §5.1.3 產(chǎn)品定價43-44
• §5.1.4 發(fā)行方的收益結(jié)構(gòu)44
• §5.1.5 發(fā)行方的風(fēng)險對沖44-46
• §5.1.6 期權(quán)的希臘字母風(fēng)險分析46-48
• §5.1.7 向上敲出看漲期權(quán)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的參數(shù)調(diào)整48-49
• §5.2 其他經(jīng)典結(jié)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品49-51
• §5.3 結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品小結(jié)51-52
• 第六章 結(jié)論與展望52-54
• §6.1 本文結(jié)論52-53
• §6.2 研究展望53-54
• 參考文獻(xiàn)54-56
• 致謝56-57
• 附件57

【參考文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 馬黎政;美式障礙期權(quán)的數(shù)值定價方法研究[D];重慶大學(xué);2006年

  本文關(guān)鍵詞：內(nèi)嵌奇異期權(quán)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品的定價與風(fēng)險對沖，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：399387