本文關(guān)鍵詞：上海黃金期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的機(jī)理及實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2008年1月9日,黃金期貨進(jìn)入上海期貨交易所正式掛牌交易。由于黃金期貨本身具有的商品與貨幣雙重屬性,使得其一發(fā)行就受到國(guó)內(nèi)投資者及投機(jī)者的大力追捧,發(fā)揮了黃金期貨市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的導(dǎo)向性作用,同時(shí)進(jìn)一步完善了貨幣市場(chǎng)和外匯市場(chǎng),提高了金融市場(chǎng)的國(guó)際吸引力。隨著2008年末金融危機(jī)的來(lái)臨,國(guó)內(nèi)投資者更是紛紛涉足黃金期貨市場(chǎng),形成了空前盛大的規(guī)模,因此對(duì)金融危機(jī)后上海黃金期貨市場(chǎng)的研究有現(xiàn)實(shí)意義。 本文首先介紹了選題的目的與意義,梳理了國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究并做了評(píng)述,分析了我國(guó)自2009年以來(lái)上海黃金期貨市場(chǎng)發(fā)展的狀況、規(guī)模、交易環(huán)境及該市場(chǎng)的特點(diǎn)。 然后,本文從期貨市場(chǎng)功能的基礎(chǔ)理論出發(fā),對(duì)上海黃金期貨市場(chǎng)發(fā)揮價(jià)格發(fā)現(xiàn)及套期保值功能的機(jī)理進(jìn)行了理論上的分析。運(yùn)用市場(chǎng)交易理論、消費(fèi)者理論、規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論以及博弈論,分析了上海黃金期貨市場(chǎng)功能的發(fā)揮基礎(chǔ),為整篇文章的論證提供了理論指導(dǎo)。 接著,利用VAR模型、ECM模型分別對(duì)上海黃金期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)及套期保值功能做了實(shí)證分析。用自回歸模型分析了上海黃金期貨市場(chǎng)2009～2011以及2011～2013年這兩個(gè)階段價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的發(fā)揮效果,用誤差修正模型分析了2009～2011及2011～2013年兩個(gè)階段套期保值的效率。 為進(jìn)一步促進(jìn)上海黃金期貨市場(chǎng)的功能發(fā)揮,本文也提出了一些合理有效的政策建議,主要包括四個(gè)方面,即建立完善的黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)、推進(jìn)黃金期貨市場(chǎng)的發(fā)展力度、規(guī)范市場(chǎng)參與者、制定健全監(jiān)管機(jī)制。
【關(guān)鍵詞】：上海黃金期貨 VAR模型 ECM模型 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 套期保值
【學(xué)位授予單位】：浙江大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類(lèi)號(hào)】：F724.5;F224
【目錄】：

• 致謝4-5
• 摘要5-6
• Abstract6-8
• 目次8-11
• 1 引言11-13
• 1.1 選題目的與意義11-12
• 1.2 研究的重難點(diǎn)與可能的創(chuàng)新12-13
• 1.2.1 研究的重難點(diǎn)12
• 1.2.2 可能的創(chuàng)新12-13
• 2 相關(guān)文獻(xiàn)回顧13-21
• 2.1 價(jià)格發(fā)現(xiàn)的文獻(xiàn)綜述13-16
• 2.1.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述13-14
• 2.1.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述14-15
• 2.1.3 對(duì)現(xiàn)有研究成果的簡(jiǎn)要評(píng)述15-16
• 2.2 套期保值的文獻(xiàn)綜述16-21
• 2.2.1 國(guó)外研究文獻(xiàn)綜述16-18
• 2.2.2 國(guó)內(nèi)研究文獻(xiàn)綜述18-20
• 2.2.3 對(duì)現(xiàn)有研究成果的簡(jiǎn)要評(píng)述20-21
• 3 上海黃金期貨市場(chǎng)的現(xiàn)狀分析21-25
• 3.1 上海黃金期貨交易的變化情況21-22
• 3.2 上海黃金期貨市場(chǎng)的發(fā)展環(huán)境22
• 3.3 上海黃金期貨交易市場(chǎng)的特點(diǎn)22-24
• 3.3.1 市場(chǎng)成交規(guī)模增長(zhǎng)平穩(wěn)22-23
• 3.3.2 黃金期貨交割平穩(wěn)順利23
• 3.3.3 期現(xiàn)價(jià)格走勢(shì)高度關(guān)聯(lián)23
• 3.3.4 金融類(lèi)機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍逐步擴(kuò)大23-24
• 3.4 黃金期貨市場(chǎng)現(xiàn)有的交易模式24-25
• 4 上海黃金期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的機(jī)理分析25-31
• 4.1 基于市場(chǎng)的視角25-26
• 4.1.1 現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)模對(duì)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的影響25-26
• 4.1.2 現(xiàn)貨市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制對(duì)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的影響26
• 4.2 基于規(guī)模經(jīng)濟(jì)理論26-27
• 4.3 基于消費(fèi)者理論27-29
• 4.3.1 消費(fèi)者類(lèi)型對(duì)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的影響27-28
• 4.3.2 市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)對(duì)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的影響28-29
• 4.4 基于博弈理論29-31
• 4.4.1 信息不完全對(duì)期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的影響29-30
• 4.4.2 監(jiān)管政策制定的博弈行為對(duì)市場(chǎng)功能發(fā)揮的影響30-31
• 5 上海黃金期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的實(shí)證研究31-51
• 5.1 上海黃金期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究31-44
• 5.1.1 模型的建立及研究31-32
• 5.1.2 實(shí)證檢驗(yàn)與分析32-44
• 5.1.3 結(jié)論44
• 5.2 上海黃金期貨市場(chǎng)套期保值功能的實(shí)證研究44-51
• 5.2.1 模型的建立及研究44-46
• 5.2.2 實(shí)證檢驗(yàn)與分析46-49
• 5.2.3 結(jié)論49-51
• 6 促進(jìn)上海黃金期貨市場(chǎng)功能發(fā)揮的對(duì)策建議51-56
• 6.1 建立完善的黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)51-52
• 6.1.1 建立科學(xué)合理的黃金產(chǎn)業(yè)體系51
• 6.1.2 加大黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)的監(jiān)管執(zhí)法力度51-52
• 6.2 推進(jìn)黃金期貨市場(chǎng)的發(fā)展力度52-53
• 6.2.1 拓寬黃金期貨的交易渠道52
• 6.2.2 創(chuàng)新黃金期貨交易模式52-53
• 6.2.3 健全黃金期貨CTA制度53
• 6.3 規(guī)范市場(chǎng)參與者53-54
• 6.3.1 提高參與者整體素質(zhì)53-54
• 6.3.2 合理市場(chǎng)參與者結(jié)構(gòu)54
• 6.4 制定健全監(jiān)管機(jī)制54-56
• 6.4.1 完善法律監(jiān)管機(jī)制54
• 6.4.2 完善政府監(jiān)管機(jī)制54-55
• 6.4.3 完善市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制55-56
• 參考文獻(xiàn)56-61
• 作者簡(jiǎn)介61

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