為幫助了解黃金期貨價格和現(xiàn)貨價格的關(guān)系,選取上海期貨交易所交易日成交量最大合約的每日收盤價作為期貨價格,上海黃金交易所AU(T+D)合約日收盤價作為現(xiàn)貨價格,共收集487組數(shù)據(jù),之后對兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF單位根檢驗、協(xié)整關(guān)系檢驗,建立長期均衡模型和誤差修正模型,實施格蘭杰因果檢驗,構(gòu)建向量自回歸模型模型并進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析等。實證結(jié)果顯示,黃金期貨價格和黃金現(xiàn)貨價格之間長期均衡,存在顯著的協(xié)整關(guān)系,但并不存在顯著的因果決定關(guān)系,黃金期貨價格不能顯著引導(dǎo)黃金現(xiàn)貨價格,黃金期貨市場的價格發(fā)現(xiàn)作用還沒有充分發(fā)揮出來。

【文章頁數(shù)】：5 頁

【文章目錄】：
1 黃金期貨價格與現(xiàn)貨價格的相關(guān)性分析
    1.1 黃金期貨價格與現(xiàn)貨價格的變動情況
    1.2 黃金期貨價格與現(xiàn)貨價格的基本統(tǒng)計特征
2 黃金期貨價格與現(xiàn)貨價格關(guān)系的實證檢驗
    2.1 數(shù)據(jù)選取與方案設(shè)計
    2.2 平穩(wěn)性檢驗
    2.3 協(xié)整檢驗
    2.4 格蘭杰因果檢驗
    2.5 長期均衡模型和誤差修正模型
    2.6 VAR向量自回歸模型
        2.6.1 VAR模型穩(wěn)定性檢驗
        2.6.2 VAR模型的擬合結(jié)果
    2.7 脈沖響應(yīng)函數(shù)
3 相關(guān)結(jié)論、原因分析及政策建議
    3.1 主要結(jié)論
    3.2 原因分析與政策建議



本文編號：3810718