本文關(guān)鍵詞：股指期貨期現(xiàn)套利股票模擬組合構(gòu)建研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股票指數(shù)期貨是上世紀(jì)八十年代金融創(chuàng)新過(guò)程中出現(xiàn)的最重要、最成功的金融衍生工具之一。它是以股市的價(jià)格指數(shù)為交易標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。根據(jù)持有成本定價(jià)模型,股指期貨理論價(jià)格應(yīng)該是對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格、借貸利率等交易成本以及股息收益的綜合反映。當(dāng)期貨價(jià)格偏離由各種因素綜合作用形成的無(wú)套利區(qū)間時(shí),投資者可以通過(guò)正向或反向期現(xiàn)套利獲取一定的收益。 在股指期貨的期現(xiàn)套利時(shí),現(xiàn)貨市場(chǎng)部分實(shí)際操作,并不是要對(duì)現(xiàn)貨指數(shù)所包含的所有成份股進(jìn)行相應(yīng)的交易,而是建立一個(gè)相對(duì)較小的股票組合,使該組合價(jià)格的變動(dòng)與指數(shù)價(jià)格有相似的變動(dòng),也稱為模擬投資組合。模擬投資組合模擬指數(shù)的效果直接決定了套利操作的成功與否。 本文分別按照滬深300指數(shù)相應(yīng)的構(gòu)建原則,利用大權(quán)重配置模型與行業(yè)分層配置模型針對(duì)滬深300指數(shù)及其成分股進(jìn)行了構(gòu)建模擬組合的實(shí)證分析。并根據(jù)相應(yīng)模擬組合進(jìn)行了調(diào)整和績(jī)效評(píng)價(jià)。實(shí)證分析的結(jié)果表明,模擬組合達(dá)到50-60只時(shí),模擬效果較為理想。本文認(rèn)為綜合考慮模擬效果與相關(guān)成本,模擬組合規(guī)模為50只時(shí),追蹤誤差等各項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)表明,根據(jù)前期模擬效果調(diào)整了模擬組合構(gòu)成的行業(yè)配置模型構(gòu)建的模擬組合具有較明顯的優(yōu)勢(shì),模擬效果較好。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 指數(shù)模擬 大權(quán)重配置 行業(yè)分層配置
【學(xué)位授予單位】：青島大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 引言6-7
• 第一章 導(dǎo)論7-14
• 1.1 研究背景7
• 1.2 研究意義7-8
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀8-14
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀8-11
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀11-14
• 第二章 股指期貨市場(chǎng)概述14-28
• 2.1 股指期貨的發(fā)展14-17
• 2.1.1 國(guó)外股指期貨市場(chǎng)的發(fā)展概況14-15
• 2.1.2 我國(guó)股指期貨的發(fā)展歷程與現(xiàn)狀15
• 2.1.3 股指期貨發(fā)展現(xiàn)狀15-17
• 2.2 股指期貨的交易策略17-20
• 2.2.1 套期保值17-18
• 2.2.2 套利18-19
• 2.2.3 投機(jī)19-20
• 2.3 股指期貨套利交易策略20-28
• 2.3.1 股指期貨定價(jià)模型20-21
• 2.3.2 股指期貨期現(xiàn)套利交易的原理21-25
• 2.3.3 股指期貨期現(xiàn)套利交易的操作流程25-28
• 第三章 指數(shù)模擬組合構(gòu)建的理論分析28-35
• 3.1 大權(quán)重配置模型28-30
• 3.2 行業(yè)分層配置模型30-33
• 3.2.1 行業(yè)的劃分30-31
• 3.2.2 計(jì)算行業(yè)和股票的權(quán)重31
• 3.2.3 確定模擬組合選取的股票數(shù)31-32
• 3.2.4 產(chǎn)業(yè)內(nèi)的權(quán)重放大系數(shù)32
• 3.2.5 各股票的投資權(quán)重32
• 3.2.6 模擬投資組合的股票數(shù)32-33
• 3.3 指數(shù)模擬的績(jī)效評(píng)價(jià)33-35
• 3.3.1 追蹤誤差指標(biāo)33
• 3.3.2 差平均33-34
• 3.3.3 平均絕對(duì)差34-35
• 第四章 指數(shù)模擬組合構(gòu)建的實(shí)證分析35-42
• 4.1 數(shù)據(jù)來(lái)源35
• 4.2 模擬組合的構(gòu)建35-37
• 4.2.1 大權(quán)重配置模型構(gòu)建指數(shù)模擬組合35-36
• 4.2.2 行業(yè)分層配置模型構(gòu)建指數(shù)模擬組合36-37
• 4.3 指數(shù)模擬組合的績(jī)效分析與評(píng)價(jià)37-42
• 4.3.1 大權(quán)重配置模型的模擬績(jī)效37-38
• 4.3.2 行業(yè)配置模型的模擬績(jī)效38-39
• 4.3.3 大權(quán)重配置模型與行業(yè)配置模型的比較39-40
• 4.3.4 行業(yè)配置的指數(shù)跟蹤能力40-42
• 第五章 結(jié)論42-44
• 參考文獻(xiàn)44-47
• 攻讀學(xué)位期間的研究成果47-48
• 附錄48-52
• 致謝52-53

【相似文獻(xiàn)】

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