本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期貨定價(jià)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 2010年3月31日,中國(guó)資本市場(chǎng)融資融券交易試點(diǎn)正式啟動(dòng),股票交易市場(chǎng)由“單邊”升級(jí)為“雙邊”。2010年4月16日,準(zhǔn)備6年的股指期貨開始上市交易,標(biāo)志著我國(guó)資本市場(chǎng)進(jìn)入了一個(gè)嶄新的時(shí)代。股指期貨研究的重要內(nèi)容之一就是股指期貨合約的定價(jià),如何得到符合融資融券市場(chǎng)條件的定價(jià)模型、提高合約的定價(jià)效率對(duì)于投資者和研究人員都有十分重要的意義。 本文主要是用區(qū)間定價(jià)的方法,推導(dǎo)出我國(guó)融資融券條件下股指期貨的定價(jià)模型,并取IF1005、IF1009兩只合約在2010年4月16日至2010年5月7日的交易價(jià)格進(jìn)行實(shí)證研究。通過(guò)對(duì)比分析發(fā)現(xiàn)：由融資融券下的定價(jià)模型得到的定價(jià)效果較為理想；此定價(jià)模型對(duì)于市場(chǎng)的波動(dòng)更為靈敏,優(yōu)于無(wú)融資融券條件時(shí)的定價(jià)模型；相對(duì)于近月到期合約,模型對(duì)于遠(yuǎn)月到期合約的檢驗(yàn)效果稍劣。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 融資融券 定價(jià)區(qū)間
【學(xué)位授予單位】：南京理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-5
• 目錄5-7
• 1 緒論7-8
• 1.1 研究背景7
• 1.2 本文的主要工作7
• 1.3 研究的意義7-8
• 2 股指期貨基礎(chǔ)8-16
• 2.1 股票指數(shù)8-11
• 2.1.1 股票指數(shù)的編制步驟8
• 2.1.2 股票指數(shù)的計(jì)算方法8-9
• 2.1.3 國(guó)際主要指數(shù)的編制與管理9-10
• 2.1.4 國(guó)內(nèi)股票市場(chǎng)主要指數(shù)10-11
• 2.2 股指期貨11-16
• 2.2.1 股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展12
• 2.2.2 股指期貨的功能12-13
• 2.2.3 股指期貨交易制度13-14
• 2.2.4 股指期貨合約要素分析14-16
• 3 股指期貨定價(jià)研究16-26
• 3.1 完全市場(chǎng)假設(shè)下的持有成本定價(jià)模型16-17
• 3.2 放寬完全市場(chǎng)假設(shè)條件下的定價(jià)模型17-22
• 3.2.1 利率隨機(jī)、股利變化下的定價(jià)模型17-18
• 3.2.2 考慮稅收因素、時(shí)間期權(quán)等因素的定價(jià)模型18-19
• 3.2.3 考慮交易成本、借貸利率差及季節(jié)性股利支付的區(qū)間定價(jià)19-21
• 3.2.4 考慮利率隨機(jī)與市場(chǎng)波動(dòng)動(dòng)態(tài)特性的定價(jià)模型21-22
• 3.3 不完全市場(chǎng)下的股指期貨定價(jià)模型22-24
• 3.4 定價(jià)模型的比較24-26
• 4 中國(guó)市場(chǎng)股指期貨的區(qū)間定價(jià)模型26-37
• 4.1 中國(guó)市場(chǎng)簡(jiǎn)介26
• 4.2 融資融券條件下股指期貨的定價(jià)問(wèn)題26-32
• 4.2.1 定價(jià)模型與方法26-27
• 4.2.2 融資融券條件下定價(jià)區(qū)間的推導(dǎo)27-32
• 4.3 股指期貨定價(jià)區(qū)間的影響因素32-37
• 4.3.1 融資融券對(duì)定價(jià)區(qū)間的影響32-35
• 4.3.2 股利發(fā)放對(duì)區(qū)間上下界的影響35
• 4.3.3 期貨保證金水平35-36
• 4.3.4 交易成本36-37
• 5 我國(guó)股指期貨定價(jià)區(qū)間的實(shí)證分析37-46
• 5.1.定價(jià)模型中參數(shù)的確定37-38
• 5.2 融資融券條件下的IF1005、IF1009的定價(jià)區(qū)間38-43
• 5.3 不考慮融資融券時(shí)的定價(jià)區(qū)間43-46
• 結(jié)論46-47
• 致謝47-48
• 參考文獻(xiàn)48-50

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 高揚(yáng);股指期貨定價(jià)模型比較分析[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

2 孟佳;中國(guó)股指期貨定價(jià)的實(shí)證研究[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2011年

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期貨定價(jià)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：377876