本文關(guān)鍵詞：基于Copula-GARCH模型的黃金期貨套期保值比的實證分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著金融市場的不斷發(fā)展,金融創(chuàng)新愈演愈烈,因此,能否全面而準確地刻畫金融資產(chǎn)間越來越復雜的波動特征和相依結(jié)構(gòu)越來越重要。在描述多元變量的聯(lián)合分布時,傳統(tǒng)的多元統(tǒng)計模型往往存在著“維數(shù)災難”和不能完全準確地刻畫多元金融資產(chǎn)復雜的相依結(jié)構(gòu)的缺陷。因此Copula函數(shù)出現(xiàn)在經(jīng)濟金融理論的研究中可謂恰逢其時,Copula函數(shù)可以將多元變量的聯(lián)合分布函數(shù)分解為各變量的邊緣分布函數(shù)和一個Copula函數(shù),應用簡便且能夠靈活準確的刻畫資產(chǎn)間的相依結(jié)構(gòu),具備優(yōu)良的統(tǒng)計性質(zhì)。因此,Copula函數(shù)近年來在金融市場各領(lǐng)域均得到廣泛地應用。 本文即是利用Copula函數(shù)的優(yōu)良性質(zhì),構(gòu)建Copula-GARCH模型,對我國黃金期貨市場的最優(yōu)套期保值比率做的實證研究。黃金因其兼具商品、貨幣及金融資產(chǎn)等功能的特殊屬性,價格波動頻繁,且黃金單價昂貴,風險巨大,利用黃金期貨市場對其進行套期保值以規(guī)避價格風險非常重要。而我國黃金期貨市場目前尚在起步階段,基于此做的實證研究很貧乏,因此,利用我國黃金期貨市場進行實證研究意義非凡。 本文在介紹了相關(guān)理論知識的基礎(chǔ)上,運用Copula-GARCH模型估計黃金市場的套期保值比率,并將之與傳統(tǒng)方法相比較。實證結(jié)果表明,運用Copula-GARCH模型估計出的套期保值比率在規(guī)避價格風險方面的作用最優(yōu),OLS模型次之,DCC模型最低;而Copula家族內(nèi)部,運用Clayton Copula函數(shù)和T-Copula函數(shù)估計出的套期保值比最優(yōu),阿基米德Copula函數(shù)并不完全優(yōu)于橢圓Copula函數(shù)。
【關(guān)鍵詞】：黃金期貨 套期保值比率 Copula函數(shù)
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F830.91
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-7
• 1 緒論7-14
• 1.1 研究的意義及目的7-8
• 1.2 相關(guān)研究文獻綜述8-12
• 1.3 本文的主要思想和創(chuàng)新點12-13
• 1.4 本文的結(jié)構(gòu)安排13-14
• 2 期貨套期保值理論及模型14-21
• 2.1 套期保值的理論概述14-15
• 2.2 線性套期保值模型15-19
• 2.3 非線性套期保值模型19-21
• 3 COPULA—GARCH 模型21-31
• 3.1 普通多元GARCH 模型21-24
• 3.2 COPULA—GARCH 模型24-31
• 4 黃金期貨市場實證分析31-40
• 4.1 數(shù)據(jù)來源、處理方法及描述性分析31-32
• 4.2 采用最小二乘回歸進行估計32-34
• 4.3 利用多元GARCH 模型進行的估計34-37
• 4.4 基于COPULA—GARCH 模型的估計37-38
• 4.5 各種模型效果的比較38-40
• 5 結(jié)論和展望40-42
• 5.1 論文完成的工作40
• 5.2 論文存在的問題40-42
• 致謝42-43
• 參考文獻43-45

【引證文獻】

中國博士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 任俊濤;中國黃金期貨市場功能研究[D];中共中央黨校;2011年

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 汲志紅;基于RAROC的我國成長型基金投資績效評價與提升研究[D];哈爾濱工程大學;2012年

2 汪淑娟;中國黃金期貨市場的有效性檢驗[D];浙江工商大學;2013年

  本文關(guān)鍵詞：基于Copula-GARCH模型的黃金期貨套期保值比的實證分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：375729